Dự đoán giá SOL: ETF hấp thụ 2 tỷ USD, sao chép kỳ tích 10 lần của Bitcoin?

Mỹ đã chào đón dòng vốn mới vào thị trường tài chính trong tuần này, nhiều nhà phát hành đã tung ra Giao ngay Solana ETF, tạo đà lạc quan cho SOL. VanEck, 21Shares và Canary Capital đã gia nhập hàng ngũ, hiện tại quỹ ETF dựa trên Solana đã huy động được hơn 2 tỷ USD, mục tiêu SOL dài hạn chạm 1500 USD (tăng gấp 10 lần so với hiện tại) ngày càng khả thi.

7 quỹ ETF Solana đã huy động tổng cộng hơn 2 tỷ

（Nguồn: SoSoValue）

Trong tuần này, một loạt ETF mới dựa trên Solana đã ra mắt trên các sàn giao dịch của Mỹ, mở ra một chương mới cho dự đoán giá SOL. VSOL của VanEck, FSOL của Fidelity, TSOL của 21Shares và SOLC có thể được thế chấp của Canary Capital đã tham gia vào hàng ngũ này, mở rộng kênh tiền điện tử thay thế được quản lý ở cấp độ tổ chức. Nhóm này không chỉ đại diện cho khả năng tiếp cận cao hơn mà còn đại diện cho sự chấp nhận chính thống.

Fidelity trở thành công ty quản lý tài sản truyền thống đầu tiên cung cấp sản phẩm Solana bên ngoài các công ty gốc kỹ thuật số, một cột mốc có ý nghĩa lớn. Fidelity quản lý hơn 4,5 triệu tỷ đô la tài sản, là một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới. Khi một gã khổng lồ tài chính truyền thống như vậy quyết định phát hành ETF Solana, điều này không chỉ là sự công nhận công nghệ Solana mà còn là một lá phiếu cho giá trị lâu dài của nó. Khách hàng của Fidelity chủ yếu là các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có giá trị ròng cao, những người hiện có thể phân bổ Solana thông qua các kênh tuân thủ.

Sau khi những người tiên phong như Bitwise và Grayscale đạt được thành công, họ đã phát hành BSOL và GSOL. Mặc dù tâm lý thị trường chung đang bi quan, nhưng hai loại token này vẫn chưa ghi nhận bất kỳ ngày nào có dòng tiền ròng ra. Kỷ lục không có dòng tiền ra này là rất hiếm trong lịch sử ETF tiền mã hóa, thường thì các ETF mới phát hành sẽ trải qua sự dao động của dòng tiền vào và ra trong giai đoạn đầu. Sự ổn định của ETF Solana cho thấy các nhà đầu tư tổ chức có sự tự tin cao vào việc nắm giữ, họ coi đây là một khoản đầu tư dài hạn chứ không phải công cụ giao dịch ngắn hạn.

Hiện tại, tổng số vốn huy động cho ETF dựa trên Solana đã vượt quá 2 tỷ USD, các nhà phát hành đang cạnh tranh để đáp ứng sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà quản lý tài sản đối với các tài sản ngoài Bitcoin. Con số 2 tỷ USD này đã tích lũy trong một thời gian ngắn, cho thấy nhu cầu thị trường đối với ETF Solana cực kỳ mạnh mẽ. So với đó, tốc độ dòng vốn vào trong giai đoạn đầu ra mắt của ETF Ethereum rõ ràng chậm hơn, điều này làm nổi bật vị trí độc đáo của Solana trong lòng các nhà đầu tư tổ chức.

Tình trạng hệ sinh thái Solana ETF

VanEck VSOL: Công ty quản lý tài sản truyền thống gia nhập, mang đến quản lý rủi ro cấp tổ chức

Fidelity FSOL: công ty tài chính truyền thống đầu tiên phát hành sản phẩm Solana, có cơ sở khách hàng lớn.

21Shares TSOL: nhà phát hành ETP tiền điện tử lớn nhất châu Âu, mạng lưới phân phối toàn cầu

Canary Capital SOLC：Tính năng có thể staking, cung cấp nguồn thu nhập bổ sung cho các nhà đầu tư

Bitwise BSOL và Grayscale GSOL: Không có ghi nhận dòng chảy, cho thấy sự tự tin của người nắm giữ.

Tuy nhiên, Giám đốc điều hành secondSwap, Kanny Lee, đã cảnh báo trong cuộc phỏng vấn với Decrypt rằng những dòng tiền khổng lồ này có thể gây hiểu lầm, và ông cho rằng điều này là do sự mới mẻ của câu chuyện lợi suất staking. Ông tin rằng nếu ETF có thể duy trì một nhóm nhà đầu tư ổn định sau khi sự nổi bật ban đầu giảm dần, thì “tín hiệu thực sự” sẽ xuất hiện vào đầu năm sau, đây là một thử thách quan trọng đối với ý định nắm giữ lâu dài thực sự.

Bitcoin ETF 10 lần đường đi Solana có thể sao chép?

Xem xét rằng Bitcoin ETF sẽ đẩy giá BTC lên mức cao kỷ lục vào đầu năm 2024, Solana có thể sẽ gặp tình huống tương tự vào năm 2026 và dần được thị trường chính thống chấp nhận. Sự thành công của Bitcoin ETF cung cấp một lộ trình rõ ràng: từ khi ra mắt đến khi giá vượt qua mức cao kỷ lục, Bitcoin đã trải qua khoảng 10 tháng, trong đó giá đã tăng từ khoảng 40.000 đô la lên hơn 100.000 đô la, đạt được mức tăng khoảng 2,5 lần.

Tuy nhiên, mục tiêu 10 lần trong dự đoán giá SOL không chỉ đơn giản là sao chép con đường của Bitcoin. Vốn hóa thị trường của Solana nhỏ hơn, nguồn cung lưu thông khác nhau, và các đặc điểm kỹ thuật (như khả năng xử lý cao và phí giao dịch thấp) làm cho nó có lợi thế hơn trong một số kịch bản ứng dụng. Những yếu tố này có thể khiến giá của Solana có tính linh hoạt lớn hơn, với quy mô dòng tiền vào tương tự, mức tăng giá có thể vượt quá Bitcoin.

So với quy mô vốn, Bitcoin ETF đã thu hút hơn 50 tỷ USD dòng vốn trong vài tháng đầu tiên sau khi ra mắt. Mặc dù Solana ETF hiện chỉ có 2 tỷ USD, nhưng khi xem xét giá trị thị trường của Solana khoảng 1/10 so với Bitcoin, tỷ lệ này thực sự khá đáng kể. Nếu Solana ETF có thể thu hút 10 tỷ USD dòng vốn trong vòng một năm tới (chỉ bằng 1/5 so với Bitcoin ETF), động lực giá của Solana có thể không kém hơn so với tác động của Bitcoin ETF đối với BTC.

Lợi suất staking là điểm bán hàng độc đáo của Solana ETF. SOLC của Canary Capital cung cấp chức năng staking, cho phép nhà đầu tư không chỉ thu được lợi nhuận từ việc giá tăng mà còn kiếm được khoảng 6-8% lợi suất staking hàng năm. Cấu trúc lợi suất này cực kỳ hiếm trong thị trường ETF truyền thống, cung cấp sức hấp dẫn bổ sung cho các nhà đầu tư tổ chức. Ngược lại, Bitcoin ETF chỉ có thể cung cấp lợi nhuận từ việc giá tăng, không tạo ra bất kỳ dòng tiền mặt nào.

Phân tích kỹ thuật: Sắp có sự bứt phá tam giác đối xứng

（Nguồn: Trading View）

Solana có khả năng tái hiện sự bùng nổ giống như Bitcoin dưới sự thúc đẩy của ETF vào năm 2024, và sự phục hồi gần đây của nó đã củng cố mức hỗ trợ dưới của tam giác đối xứng kéo dài một năm. Tam giác đối xứng là một trong những hình thái tiếp diễn đáng tin cậy nhất trong phân tích kỹ thuật, thường xuất hiện ở giai đoạn tiếp diễn của xu hướng mạnh. Solana đã tích lũy trong hình thái này kể từ đầu năm 2024, với các mức cao và thấp dần hội tụ, tạo thành một cấu trúc tam giác rõ ràng.

Chỉ số động lượng gần đạt mức tăng giá, sự chú ý của thị trường lại tập trung vào sự đột phá. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã thoát khỏi vùng quá bán, chỉ báo hội tụ/phân kỳ trung bình động (MACD) cũng gần đạt giao cắt vàng, cả hai đều cho thấy áp lực mua tiềm năng đang gia tăng. RSI phục hồi từ vùng quá bán lên mức trung tính, thường đánh dấu rằng áp lực bán đã được giải phóng hoàn toàn, và áp lực mua bắt đầu gia nhập. Đường nhanh của MACD cắt lên đường chậm tạo thành giao cắt vàng, là tín hiệu mua điển hình.

Nếu xu hướng này tiếp tục, Solana có thể cuối cùng sẽ thách thức và vượt qua khu vực đột phá quan trọng gần 205 đô la. Việc phá vỡ mức này sẽ mở ra con đường đến mức cao nhất lịch sử 300 đô la. 205 đô la là mức kháng cự quan trọng ở biên giới phía trên của tam giác đối xứng, cũng là khu vực áp lực quan trọng vào đầu năm 2024. Một khi vượt qua và đứng vững, mục tiêu tiếp theo tự nhiên sẽ là mức cao nhất lịch sử 300 đô la.

Xét thấy dòng vốn vào ETF thể hiện xu hướng tích lũy bền vững lâu dài, xu hướng tăng liên tục có thể mang lại những mục tiêu táo bạo hơn. Khi thị trường tăng trưởng trưởng thành, mục tiêu chạm 1500 USD (tăng gấp 10 lần so với giá hiện tại) trở nên khả thi hơn bao giờ hết. Mục tiêu này không phải là tưởng tượng, mà dựa trên tiềm năng vốn hóa thị trường của Solana. Nếu đạt 1500 USD, vốn hóa thị trường của Solana sẽ khoảng 650 tỷ USD, tương đương với quy mô vốn hóa thị trường hiện tại của Ethereum. Xét đến lợi thế về hiệu suất kỹ thuật của Solana, định giá này về mặt logic là hợp lý.

Cảnh báo rủi ro: Không thể bỏ qua tình huống giảm giá

Tuy nhiên, nếu xu hướng giá phù hợp với tâm lý tổng thể của thị trường đối với ETF đó, thì khả năng giảm vẫn tồn tại. Dự đoán giá SOL phải xem xét cả kịch bản tăng và giảm. Nếu Solana bị cản ở mức kháng cự 205 đô la, có thể giảm 30%, kiểm tra lại mức hỗ trợ xung quanh 95 đô la. Mức hỗ trợ này là ranh giới dưới của tam giác đối xứng, cũng như là khu vực giao dịch dày đặc trong lịch sử nhiều lần.

Các yếu tố kích hoạt rủi ro giảm có thể bao gồm: tốc độ dòng vốn vào ETF không đạt kỳ vọng, môi trường kinh tế vĩ mô xấu đi dẫn đến giảm khẩu vị rủi ro, mạng Solana gặp sự cố kỹ thuật hoặc sự kiện bảo mật, cơ quan quản lý áp dụng lập trường nghiêm ngặt hơn đối với ETF tiền điện tử. Bất kỳ yếu tố nào trong số này đều có thể phá vỡ luận điểm tăng giá hiện tại và gây ra sự điều chỉnh giá.

Cảnh báo của Kanny Lee là điều đáng chú ý. Nếu dòng tiền vào ETF chủ yếu là do tính mới lạ và sự nhiệt tình đầu cơ, thay vì nhu cầu phân bổ dài hạn thực sự, thì có thể sẽ xảy ra việc hoàn vốn lớn sau khi cơn sốt ban đầu lắng xuống. Đầu năm 2026 sẽ là giai đoạn quan sát quan trọng, khi đó có thể đánh giá xem Solana ETF có thực sự xây dựng được nền tảng nhà đầu tư ổn định hay không.