thế giới tiền điện tử ngày càng giống với thị trường chứng khoán Mỹ, logic giao dịch của bán lẻ đã xảy ra sự thay đổi.

Tác giả: Tiểu Thủ Xuyên Phong

Hãy mở rộng thảo luận về lý do tại sao thị trường tiền điện tử sẽ không còn những mùa sao chép như trước đây và cách ứng phó với thị trường trong tương lai.

Một câu: Thế giới tiền điện tử ngày càng giống với thị trường chứng khoán Mỹ, và giờ đây thị trường chứng khoán Mỹ cũng không còn như trước nữa.

Cổ phiếu Mỹ trước đây như thế nào, cổ phiếu Mỹ bây giờ như thế nào.

Đường đi điển hình của thị trường chứng khoán Mỹ trước năm 2010 là: Khởi nghiệp - Tăng trưởng - Niêm yết - Nhà đầu tư cá nhân tham gia vào sự tăng trưởng - Lợi nhuận dài hạn (doanh nghiệp mua lại chính mình thông qua lợi nhuận).

Đoạn Vĩnh Bình cũng đã nói: Người mua thực sự của một công ty chỉ có một người, đó chính là công ty đó, nó dựa vào lợi nhuận của mình, cuối cùng sẽ tự mua lại chính mình. Nhưng trạng thái phát sinh của nó có nhiều loại, vì vậy chỉ cần công ty cuối cùng kiếm được tiền, kiếm được đến mức bạn bị ngập đến cổ, nó sẽ buộc phải mua lại.

Ví dụ, giá IPO của Tesla là 17 USD (2010.6), xem xét việc chia tách 5-for-1 vào tháng 8 năm 2020 và chia tách 3-for-1 vào tháng 8 năm 2022, đến hôm nay tỷ lệ hoàn vốn tổng cộng khoảng 354.7 lần, kiểu như bảy chị em trên thị trường chứng khoán Mỹ, nhà đầu tư nhỏ lẻ đều có thể tham gia vào quá trình từ hàng tỷ lên hàng nghìn tỷ.

Bảy chị em cổ phiếu Mỹ đều phù hợp với logic này ↑ Nhà đầu tư cá nhân chỉ cần tập trung vào việc hiểu rõ logic kinh doanh của công ty và văn hóa cốt lõi của nó, sau đó mua vào, nắm giữ lâu dài thì cơ bản sẽ đều thu được lợi nhuận thời kỳ từ cổ phiếu Mỹ. Thành công kiểu Buffett cũng nhờ vào thời đại tạo ra.

Sau năm 2010, con đường của thị trường chứng khoán Mỹ trở thành: Khởi nghiệp - thua lỗ - tài chính dài hạn - tiếp tục thua lỗ - định giá đạt đỉnh mới - niêm yết là đỉnh cao - thu hồi vốn, kiếm lời & nhà đầu tư nhỏ lẻ nhận lấy (dù về lâu dài có thể thu hồi được vốn, vẫn cần phải chịu đựng một mức tổn thất, tốn kém cơ hội lớn).

Sau năm 2010, với sự gia tăng mạnh mẽ của VC, PE và quỹ đầu tư chủ quyền, hiện tượng “huy động vốn tư nhân dài hạn” đã xuất hiện, chẳng hạn như các doanh nghiệp AI hàng đầu hiện nay, OpenAI chưa niêm yết nhưng đã có giá trị định giá 500 tỷ USD, Anthropic có giá trị định giá 180 tỷ.

Nhiều vòng gọi vốn đã khiến các doanh nghiệp có giá trị hàng trăm tỷ trước khi niêm yết; khi lên sàn, phần tăng trưởng béo bở nhất trong không gian tăng trưởng đã bị thị trường sơ cấp chiếm hết, các nhà đầu tư bình thường chỉ nhận được “cảm giác bị tưới nước”, chứ không phải là “làm bạn với thời gian”.

Cổ phiếu nóng có thể mang lại cơ hội fomo giai đoạn đầu và tăng gấp vài lần trong ngắn hạn, nhưng giống như các đồng tiền mới trên bn, có những đồng vừa niêm yết cũng có thể tăng trong hai ngày. Chỉ cần bạn nắm giữ, có khả năng cao nhất là bạn sẽ là người cuối cùng mua vào. Ví dụ điển hình như Circle (CRCL), trong ngày giao dịch chính thức đầu tiên, giá cổ phiếu đã tăng từ giá phát hành US $31.00, giá mở cửa khoảng US $69, đã bay lên gần 300, sau đó giảm dần, hiện tại giá cổ phiếu đã trở lại mức $70, một chuyến tàu lượn giảm trở lại giá mở cửa của ngày giao dịch đầu tiên.

Hiện nay, trong thị trường tiền mã hóa cũng giống như vậy, trước đây có rất nhiều đồng coin giả mạo có giá trị hàng triệu, với nhiều cơ hội tăng gấp trăm hoặc thậm chí ngàn lần, bây giờ chỉ cần một đồng coin mới xuất hiện thì giá trị đã lên tới hàng trăm triệu hoặc hàng tỷ, và hầu hết đều đạt đỉnh ngay khi niêm yết, sau đó giảm giá trong nhiều năm nhưng giá trị lại lớn hơn.

Dù là thị trường chứng khoán Mỹ hay thị trường tiền điện tử, cấu trúc thị trường đã chuyển từ “tăng trưởng công khai” sang “phát triển trong phạm vi riêng”, lợi ích của vốn đã được đặt lên trước, và hiện tại trong thị trường tiền điện tử, thậm chí nhiều tổ chức tham gia vào cấp một cũng bắt đầu thua lỗ, bầu không khí trong cộng đồng truyền tải theo từng cấp độ, dẫn đến việc cuối cùng cả hai đầu trên và dưới của thị trường đều bắt đầu vội vàng thu hoạch, không dám mở rộng tầm nhìn. Trong bối cảnh này, việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong thị trường tiền điện tử kiếm được số tiền lớn từ các đồng tiền điện tử giả đã trở nên ngày càng khó khăn.

Ngoài ra, đừng chỉ chú ý đến chỉ số cổ phiếu Mỹ và bảy chị em, hãy hỏi xem CRCL đã làm tổn thương bao nhiêu người, từ đầu năm đến giờ, hơn một nửa cổ phiếu trong S&P 1500 đều giảm, có giống như hầu hết các đồng coin giả trong lĩnh vực tiền điện tử không?

Cách đối phó:

1. Trong thị trường tiền mã hóa, các quỹ lớn chỉ nên đầu tư dài hạn vào các đồng lớn như btc, eth, bnb, xrp, v.v. (tiêu chuẩn: vượt qua hơn 3 vòng tăng giảm và giữ vị trí trong top 10 về vốn hóa thị trường), thay vì đầu tư định kỳ vào các đồng cũ hoặc các đồng mới mà bạn nghĩ có tiềm năng lâu dài trong đợt tăng giá này. Hãy nhớ rằng, ngay cả khi đồng mới trong đợt này giúp bạn đạt được tự do tài chính, thì số phận của các đồng cũ cũng sẽ đến lượt chúng.

Cổ phiếu Mỹ cũng vậy, nếu không thắng được thì hãy mua Berkshire Hathaway hoặc chỉ số S&P 500, hoặc định kỳ đầu tư vào 7 chị em (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet\google, Nvidia, Meta, Tesla), nhìn dài hạn thì chắc chắn sẽ có lãi, nhưng kiếm tiền không có nghĩa là bạn đã hiểu, nhưng nếu bạn thực sự làm như vậy, thì thực sự có nghĩa là bạn đã hiểu.

2. Giao dịch ngắn hạn, đồng coin mới lên sàn, bất kể bối cảnh như thế nào, hoặc không tin hoặc tin sớm, kiên quyết không nắm giữ lâu, không bắt đáy, chỉ thực hiện đợt giao dịch ngắn hạn đầu tiên.

Dù nền tảng và câu chuyện có tốt đến đâu cũng không thể giữ lâu, Trump Coin, Circle (CRCL) đã cho mọi người một bài học tốt. Đừng sợ bỏ lỡ “Nvidia tiếp theo”, khả năng cao bạn không đặt cược vào Nvidia tiếp theo, vốn đã mất hết rồi, và việc đã mua không có nghĩa là có thể giữ lâu, hầu hết mọi người nên sớm nhận ra bản thân mình.

3. Tránh xa hợp đồng và đòn bẩy, đặc biệt trong thị trường tiền mã hóa quá tập trung và quản lý yếu như thế này, dữ liệu giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong mắt sàn giao dịch và các ông trùm giống như đang chạy khỏa thân, trong tình huống thông tin không đối xứng nghiêm trọng, có thể thắng trong ngắn hạn, nhưng chắc chắn sẽ thua trong dài hạn.

(Hai ngày qua, kết quả của cuộc thi giao dịch do tổ chức Synthetix tổ chức đã được công bố, mời nhiều nhà giao dịch hàng đầu trong ngành, kết quả cụ thể tự tìm kiếm.)