Cách Tiếp Cận Thận Trọng của Đông Nam Á Đối Với CBDC Bán Lẻ

Đông Nam Á, nơi có 11 quốc gia và khoảng 700 triệu người, được công nhận rộng rãi là một lãnh đạo toàn cầu trong tài chính kỹ thuật số. Các thị trường như Singapore, Indonesia, Philippines, Thái Lan và Việt Nam đã chấp nhận ví di động, ngân hàng kỹ thuật số, tiền điện tử và các thử nghiệm CBDC, thường vượt xa phần còn lại của thế giới trong việc áp dụng fintech.

CBDC bán lẻ vẫn còn khó nắm bắt

Dù có sự tinh vi kỹ thuật số này, hầu hết các quốc gia Đông Nam Á vẫn tránh việc triển khai các CBDC bán lẻ (. Dự án Bakong của Campuchia thường được trích dẫn như một ngoại lệ, tuy nhiên theo Chea Serey, phó thống đốc Ngân hàng Quốc gia Campuchia, Bakong “không phải là một loại tiền kỹ thuật số.” Hệ thống này dựa vào các khoản tiền gửi ngân hàng thương mại được mã hóa thay vì các nghĩa vụ trực tiếp của ngân hàng trung ương, điều này phân biệt nó với một CBDC thực thụ.

CBDC bán buôn thu hút sự chú ý, nhưng dần dần

Một số quốc gia trong khu vực đang khám phá CBDC bán buôn, mặc dù tiến trình diễn ra một cách thận trọng. Sự hào hứng ban đầu với CBDC bán lẻ đã giảm bớt, được phản ánh trong khảo sát OMFIF Tương lai của Thanh toán 2024, nơi chỉ có 13% các ngân hàng trung ương tham gia khảo sát hiện nay coi các mạng CBDC là phương pháp hứa hẹn nhất cho thanh toán xuyên biên giới - giảm từ 31% năm trước. Chi phí cao vẫn là một thách thức lớn, và các ngân hàng trung ương khác nhau khá nhiều về cách tốt nhất để triển khai các hệ thống như vậy.

Lo ngại về việc chậm trễ trong việc áp dụng CBDC bán lẻ

Các ngân hàng trung ương nêu ra những lo ngại về sự ổn định tài chính, nguy cơ xảy ra rút tiền hàng loạt, những tác động đến chính sách tiền tệ, quyền riêng tư và sự cạnh tranh với các ngân hàng tư nhân cũng như tiền điện tử. Đối với các quốc gia có mạng lưới thanh toán kỹ thuật số tiên tiến, những lợi ích gia tăng của CBDC bán lẻ thường không rõ ràng. Singapore và Thái Lan, chẳng hạn, đã cung cấp thanh toán bán lẻ xuyên biên giới ngay lập tức từ năm 2021 thông qua các mạng lưới PayNow và PromptPay được chính phủ hỗ trợ, và đang tích cực thử nghiệm với stablecoin trong các giao dịch xuyên biên giới.

Singapore Tiến Bộ Thử Nghiệm CBDC Bán Buôn

Singapore đang tiến tới việc thử nghiệm CBDC bán buôn. Tại Lễ hội FinTech Singapore 2025, giám đốc điều hành MAS Chia Der Jiun tiết lộ rằng DBS, OCBC và UOB đã thành công trong việc hoàn thành cho vay qua đêm liên ngân hàng bằng CBDC bán buôn đô la Singapore để thanh toán. MAS dự định thử nghiệm tiếp theo việc phát hành các Hóa đơn MAS đã được mã hóa cho các Đại lý Chính, cũng được thanh toán bằng CBDC, đánh dấu một bước đi cẩn thận nhưng có ý nghĩa hướng tới việc tích hợp tiền tệ kỹ thuật số vào các hoạt động tài chính tổ chức.