11.27 AI日报 Tài sản tiền điện tử行业监管动态:全球各国加快布局,瑞士意外暂缓

Một. Tiêu đề

1. Người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã chuyển một số tiền lớn cho giao thức quyền riêng tư Railgun

Nhà sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, gần đây đã thực hiện một lần chuyển tiền lớn đến giao thức quyền riêng tư Railgun. Theo dữ liệu trên chuỗi, địa chỉ ví của Buterin vitalik.eth đã chuyển 1009 ETH, trong đó 1006 ETH được gửi đến Railgun. Đây không phải là lần đầu tiên Buterin chuyển một số tiền lớn cho Railgun; trước đó, anh đã nhiều lần chuyển tiền vào giao thức quyền riêng tư này, một phần để quyên góp cho các tổ chức từ thiện, phần khác để mua các token trong hệ sinh thái Ethereum.

Railgun là một giao thức bảo mật phi tập trung, cho phép người dùng chuyển tiền ẩn danh trên mạng Ethereum. Nó ẩn danh nguồn gốc và điểm đến của các giao dịch bằng cách phân tán giao dịch vào nhiều địa chỉ ví khác nhau. Bảo vệ quyền riêng tư luôn là một chủ đề nóng trong lĩnh vực tiền mã hóa, sự xuất hiện của các giao thức bảo mật như Railgun phản ánh sự chú trọng ngày càng tăng của người dùng đối với quyền riêng tư tài chính.

Các chuyên gia trong ngành phân tích rằng Buterin có thể sử dụng Railgun vì nhiều lý do. Một mặt, với tư cách là người sáng lập Ethereum, ông cần bảo vệ quyền riêng tư tài chính của mình, tránh trở thành mục tiêu của các cuộc tấn công từ hacker. Mặt khác, ông có thể muốn hỗ trợ sự phát triển của công nghệ bảo vệ quyền riêng tư thông qua thực tiễn, thúc đẩy hệ sinh thái tiền điện tử phát triển theo hướng phi tập trung và bảo mật hơn.

2. Đường chi phí nắm giữ Bitcoin nhận được hỗ trợ quan trọng, nhà phân tích cảnh báo điểm chuyển giao giữa bò và gấu

Nhà phân tích chuỗi nổi tiếng Murphy gần đây đã phát hành báo cáo, chỉ ra rằng giá Bitcoin được hỗ trợ ở mức chi phí nắm giữ của 65% địa chỉ là rất quan trọng. Báo cáo sử dụng mô hình định lượng CBD, thông qua việc phân loại chi phí mua vào của các địa chỉ, quan sát cấu trúc phân phối thị trường và hướng di chuyển của nó. Trong đó, đường màu tím đại diện cho cơ sở chi phí phân vị 65, tức là 65% chi phí nắm giữ Bitcoin của các địa chỉ thấp hơn giá trị này.

Các nhà phân tích cho biết, lịch sử giá Bitcoin thường sẽ giảm tốc độ khi phá vỡ mức chi phí nắm giữ 65%, vì điều này sẽ khiến nhiều nhà đầu tư bán tháo, tạo ra vòng lặp phản hồi tiêu cực. Ngược lại, nếu giá nhận được hỗ trợ mạnh mẽ tại vị trí này, điều đó có thể báo hiệu sự xuất hiện của thị trường bò. Hiện tại, Bitcoin đang ở một điểm chuyển tiếp quan trọng, xu hướng tương lai sẽ phụ thuộc vào việc liệu có thể giữ vững hiệu quả trên mức chi phí nắm giữ 65% hay không.

Kể từ khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục 69000 đô la vào tháng 11 năm 2021, nó đã ở trong chu kỳ giảm. Từ đầu năm nay, do ảnh hưởng của môi trường vĩ mô, Bitcoin đã có lúc giảm xuống gần 15500 đô la. Tuy nhiên, gần đây Bitcoin đã có sự phục hồi, hiện đang dao động trên mức 16500 đô la. Các nhà phân tích chỉ ra rằng việc Bitcoin có thể giữ vững trên mức chi phí nắm giữ 65% sẽ quyết định tương lai là tiếp tục giảm hay lấy lại đà tăng.

3. Lĩnh vực trò chơi mã hóa đang gặp khó khăn, ngành công nghiệp kêu gọi sự đổi mới.

Các trò chơi tiền mã hóa từng được coi là một trong những con đường quan trọng để công nghệ blockchain thâm nhập vào thị trường đại chúng, nhưng gần đây, lĩnh vực này lại rơi vào hoàn cảnh chưa từng có. Nhiều dự án trò chơi đã nhanh chóng giảm giá sau khi phát hành token, số lượng người dùng hoạt động giảm mạnh, và chuỗi tài chính của các đội ngũ phát triển bị đứt gãy. Trong và ngoài ngành không thiếu những tiếng nói nghi ngờ, cho rằng trò chơi tiền mã hóa chỉ là một bong bóng thoáng qua.

Nhìn lại hai năm qua, trò chơi tiền điện tử đã trải qua một cơn sóng phát triển điên cuồng. Các dự án hàng đầu như Axie Infinity đã từng tạo ra một cơn sốt kiếm tiền trên toàn cầu. Nhưng khi giá token giảm, cơ chế khuyến khích bị thất bại, người dùng nhanh chóng rời bỏ. Dữ liệu cho thấy, 90% các dự án trò chơi tiền điện tử đã bị mất giá sau khi token được phát hành, tỷ lệ giữ chân người dùng chỉ đạt 20%.

Các trò chơi crypto đang gặp khó khăn, nguyên nhân là do thiếu tính giải trí thực sự. Hầu hết các dự án quá chú trọng đến lợi nhuận ngắn hạn, tập trung vào việc phát hành token và airdrop, mà bỏ bê trải nghiệm giải trí của trò chơi. Hơn nữa, chất lượng trò chơi không đồng đều, thiếu cập nhật nội dung lâu dài, khó giữ chân người dùng.

Các chuyên gia trong ngành kêu gọi, trò chơi tiền điện tử phải vượt qua khó khăn hiện tại, thực sự kết hợp công nghệ blockchain với nội dung trò chơi chất lượng cao, mới có thể đạt được sự phát triển bền vững lâu dài. Cần có nhiều đội ngũ phát triển trò chơi xuất sắc và mô hình kinh doanh sáng tạo tham gia, để cung cấp trải nghiệm chơi game sống động cho người dùng. Chỉ khi đó, trò chơi tiền điện tử mới thực sự tiếp cận được thị trường đại chúng, trở thành ứng dụng giết chết công nghệ blockchain.

4. Các dự án phương Tây đang ráo riết thâm nhập thị trường châu Á, làm thay đổi bức tranh ngành công nghiệp tiền điện tử.

Tại hội nghị Token 2049 lần này, một làn sóng từ châu Âu và châu Mỹ đang cuốn trôi thị trường tiền điện tử châu Á. Trong quá khứ, nhà đầu tư châu Á thường được coi là “bao tiền”, chỉ cần các dự án từ châu Âu và châu Mỹ ra hiệu là có thể nhận được hỗ trợ tài chính. Nhưng lần này, khối phương Tây không chỉ tổ chức một buổi roadshow hoành tráng mà còn chuẩn bị sẵn sàng để thể hiện sức mạnh tại châu Á.

Theo quan sát, tại hội nghị lần này, các dự án từ châu Âu và Mỹ đã thực sự thể hiện mọi khả năng của mình. Họ không chỉ tổ chức nhiều sự kiện offline mà còn diện những bộ trang phục nổi bật để thu hút khách hàng bên trong và bên ngoài hội trường. Một số dự án thậm chí còn trực tiếp bán hàng ngay trong hội trường với thái độ nhiệt tình và chủ động chưa từng thấy.

Các chuyên gia trong ngành phân tích, lý do chính khiến các dự án châu Âu và Mỹ nỗ lực như vậy chủ yếu có ba: thứ nhất là tiềm năng khổng lồ của thị trường châu Á; thứ hai là sự cạnh tranh khốc liệt từ các dự án nội địa, buộc họ phải ra ngoài; thứ ba là tìm kiếm nguồn vốn mới để duy trì sự phát triển bền vững của dự án.

Trên thực tế, trong những năm gần đây, thị trường tiền điện tử châu Á đang thật sự dậy sóng. Các quốc gia và khu vực châu Á như Singapore, Hồng Kông, Hàn Quốc đang đẩy nhanh việc xây dựng môi trường quản lý và cơ sở hạ tầng thuận lợi cho sự phát triển của tiền điện tử. Đồng thời, số lượng và sức mạnh của các nhà đầu tư châu Á cũng đang không ngừng gia tăng.

Tiền điện tử không có biên giới, nhưng do sự khác biệt về văn hóa và chính sách, thị trường toàn cầu vẫn còn một số phân chia. Các dự án đến từ châu Âu và Mỹ lần này đã tạo ra cơn sốt trên thị trường châu Á, điều này sẽ làm gia tăng sự tái cấu trúc của bản đồ tiền điện tử toàn cầu, châu Á dự kiến sẽ trở thành cao điểm mới trong sự phát triển tiền điện tử trong tương lai.

5. Quy định về tiền mã hóa xuất hiện xu hướng mới, nhiều quốc gia ban hành chính sách tích cực.

Gần đây, nhiều quốc gia và khu vực trên thế giới đã lần lượt ban hành các chính sách thuận lợi cho sự phát triển của tiền điện tử, gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường. Từ việc nới lỏng quy định, hoàn thiện khung pháp lý đến việc phát hành tiền kỹ thuật số, các quốc gia đang bắt đầu triển khai các kế hoạch trong lĩnh vực tiền điện tử.

Chính phủ Việt Nam đã ký kết biên bản ghi nhớ hợp tác với Hiệp hội tiền điện tử, nội dung bao gồm việc thu hút nhà đầu tư, phát triển khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số và blockchain, cơ chế sandbox quản lý và nhiều khía cạnh khác, nhằm tạo ra môi trường thuận lợi cho sự phát triển của tiền điện tử. Là thị trường giao dịch tiền điện tử lớn thứ năm thế giới, động thái này của Việt Nam được coi là tín hiệu tích cực gửi đến các nhà đầu tư toàn cầu.

Tây Ban Nha dự kiến áp dụng thuế suất cao hơn đối với lợi nhuận từ tiền điện tử. Theo đề xuất mới, lợi nhuận từ tiền điện tử sẽ được đánh thuế theo “cơ sở thuế tổng hợp” thay vì “cơ sở thuế tiết kiệm” như hiện nay, với mức thuế cao nhất có thể lên tới 47%. Các nhà phân tích cho rằng, động thái này nhằm tăng cường quản lý, kiềm chế giao dịch đầu cơ tiền điện tử, nhưng đồng thời cũng phản ánh rằng chính phủ Tây Ban Nha bắt đầu công nhận vị thế hợp pháp của tiền điện tử.

Một xu hướng đáng chú ý khác là Ripple dự kiến sẽ ra mắt XRPL EVM sidechain vào năm 2025, nhằm tăng cường tính lập trình của hệ sinh thái XRPL, bao gồm cả việc hỗ trợ các chức năng hợp đồng thông minh. Điều này được coi là một bước quan trọng trong việc Ripple tiếp tục nắm bắt hệ sinh thái tiền điện tử.

Tổng thể mà nói, các quốc gia trong việc quản lý tiền điện tử đã phản ánh một xu hướng mới: trong khi thực hiện quản lý thận trọng, họ cũng đang tạo ra một môi trường thuận lợi cho sự phát triển của tiền điện tử. Điều này sẽ có lợi cho sự phát triển lâu dài và lành mạnh của ngành công nghiệp tiền điện tử, thu hút nhiều vốn và nhân tài tham gia.

Hai. Tin tức ngành

1. Bitcoin trở lại trên 90.000 USD, các loại tiền điện tử chính đồng loạt phục hồi

Bitcoin đã vượt mốc 90,000 đô la vào ngày 27 tháng 11, quay lại mức trên 90,000 đô la, với mức tăng trong ngày hơn 3%. Trong khi đó, Ethereum cũng trở lại mức trên 3,000 đô la, các đồng tiền điện tử chính đều phục hồi.

Các nhà phân tích cho rằng, đợt tăng giá này của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực và kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể chuyển sang chính sách nới lỏng. Dữ liệu lạm phát tiếp tục tăng cao, thị trường lao động yếu, và phát ngôn của các quan chức Fed cũng có phần nghiêng về nới lỏng. Thị trường dự đoán rằng Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 12 và thậm chí bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, điều này sẽ giảm bớt áp lực thanh khoản và mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro.

Sự phục hồi của Bitcoin cũng đã thúc đẩy tâm lý của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử đã tăng lên 22, cho thấy thị trường đang từng bước thoát khỏi trạng thái “sợ hãi cực độ”. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng Bitcoin có thể gặp phải áp lực bán liên quan đến ETF quanh mức 95,000 USD, trong khi vùng giá 80,000 đến 82,000 USD vẫn là mức hỗ trợ quan trọng.

Tổng thể, Bitcoin có khả năng duy trì xu hướng phục hồi trong ngắn hạn, nhưng nhà đầu tư cần cảnh giác với các yếu tố rủi ro tiềm ẩn. Sự cải thiện liên tục của tâm lý thị trường, sự rõ ràng của chính sách quản lý và dòng vốn từ các tổ chức tiếp tục chảy vào sẽ là yếu tố quyết định xem Bitcoin có thể duy trì đà tăng trong tương lai hay không.

2. Úc tăng cường quản lý, lập pháp cho dịch vụ lưu ký tiền điện tử

Úc đang tăng cường quản lý đối với các sàn giao dịch tiền điện tử và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký thông qua luật pháp. Dự luật mới sẽ đưa các sàn giao dịch tiền điện tử và dịch vụ lưu ký vào phạm vi quản lý của luật dịch vụ tài chính, với Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC) là cơ quan quản lý chính.

Khung mới đã giới thiệu hai loại sản phẩm tài chính mới: nền tảng tài sản số và nền tảng lưu ký token hóa. Các nhà điều hành cần phải có Giấy phép Dịch vụ Tài chính Australia và tuân thủ các tiêu chuẩn quản lý và thanh toán về an toàn tài sản, thực hiện giao dịch và xử lý chỉ thị của khách hàng của ASIC.

Dự luật quy định các điều khoản miễn trừ: các nền tảng có rủi ro thấp với tài sản của mỗi khách hàng dưới 5,000 USD và doanh thu hàng năm dưới 10 triệu USD sẽ được miễn yêu cầu cấp phép đầy đủ. Chính phủ cho biết, dự luật có thể giải phóng 24 tỷ USD lợi ích sản xuất hàng năm, các doanh nghiệp vi phạm sẽ đối mặt với khoản tiền phạt hàng triệu USD.

Các nhà phân tích cho rằng, động thái này nhằm tăng cường bảo vệ nhà đầu tư, nâng cao tính minh bạch và tính tuân thủ của thị trường tiền điện tử. Với việc quy định ngày càng nghiêm ngặt, ngành công nghiệp tiền điện tử đang phát triển theo hướng quy định và trưởng thành hơn. Nhưng đồng thời cũng có thể làm tăng chi phí tuân thủ của các nhà điều hành, và gây áp lực nhất định lên sự tồn tại của các nền tảng nhỏ.

3. Đề xuất Lido dự kiến mở rộng kinh doanh sang một danh mục sản phẩm DeFi rộng hơn.

Cộng đồng Lido đã công bố đề xuất “GOOSE-3”, nhằm mở rộng hoạt động từ sản phẩm staking đơn lẻ sang một danh mục sản phẩm DeFi rộng hơn. Đề xuất phác thảo bốn mục tiêu chính của Lido vào năm 2026:

1. Mở rộng hệ sinh thái staking, biến staking thành cơ sở hạ tầng mô-đun hướng đến các nhà tích hợp, nhà vận hành nút, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và các nhà phân phối lớn.
2. Giới thiệu thị trường xác thực ValMart, phân bổ động staking theo hiệu suất, chi phí và phi tập trung, nâng cao thu nhập của DAO và tăng cường quản lý rủi ro.
3. Mở rộng Lido Earn, bao phủ người dùng DeFi cao cấp, người tái staking, người gửi stablecoin, người nhận thu nhập thụ động và người quản lý kho bạc trên chuỗi.
4. Mở rộng theo chiều dọc và ứng dụng thương mại thực tế diễn ra đồng thời, thử nghiệm quy mô nhỏ + một cược lớn duy nhất, kết nối hoạt động kinh tế trên chuỗi và ngoài chuỗi.

Các nhà phân tích cho biết, sự chuyển mình chiến lược của Lido nhằm nắm bắt cơ hội phát triển nhanh chóng của DeFi, cung cấp cho người dùng nhiều sản phẩm và dịch vụ đa dạng hơn. Nhưng đồng thời cũng đối mặt với sự cạnh tranh thị trường khốc liệt, cần liên tục nâng cao trong đổi mới sản phẩm, kiểm soát rủi ro và trải nghiệm người dùng.

Lido là một trong những giao thức DeFi hàng đầu, sự phát triển trong tương lai của nó đáng được thị trường tiếp tục chú ý. Nếu có thể thực hiện thành công việc chuyển đổi đa dạng, sẽ giúp nâng cao ảnh hưởng của nó trong hệ sinh thái DeFi, mang lại nhiều cơ hội lợi nhuận hơn cho nhà đầu tư.

Ba. Tin tức dự án

1. Đề xuất của cộng đồng Lido dự kiến mở rộng kinh doanh sang danh mục sản phẩm DeFi rộng hơn.

Lido là nhà cung cấp dịch vụ staking phi tập trung hàng đầu trong hệ sinh thái Ethereum. Giao thức này cho phép người dùng staking ETH và nhận được các token stETH tương ứng làm chứng chỉ. Cộng đồng Lido gần đây đã phát hành đề xuất “GOOSE-3”, nhằm mở rộng hoạt động từ sản phẩm staking đơn lẻ sang một danh mục sản phẩm DeFi đa dạng hơn.

Đối với chu kỳ năm 2026, đề xuất này đặt ra bốn mục tiêu chính: mở rộng hệ sinh thái staking, đảm bảo khả năng phục hồi của giao thức, mở rộng các nguồn thu nhập mới cho DAO - Lido Earn, khám phá mở rộng theo chiều dọc và ứng dụng kinh doanh trong thế giới thực. Đề xuất này cũng đưa ra một tầm nhìn ba năm, bao gồm việc biến staking thành dòng sản phẩm có lợi nhuận trưởng thành, củng cố tính bền vững thông qua mở rộng theo chiều dọc và chiều ngang, trở thành cổng chính cho vốn thực vào DeFi.

Kế hoạch mở rộng của Lido phản ánh sự tự tin của họ vào sự phát triển của hệ sinh thái DeFi. Là nhà cung cấp dịch vụ staking hàng đầu, Lido sẽ phát huy vai trò quan trọng trong đổi mới sản phẩm DeFi nhờ vào sức mạnh công nghệ và ảnh hưởng cộng đồng của mình. Các nhà phân tích cho rằng, sự phát triển đa dạng của Lido sẽ giúp thu hút nhiều nguồn vốn hơn vào lĩnh vực DeFi, thúc đẩy sự trưởng thành và thịnh vượng của toàn bộ hệ sinh thái.

Các chuyên gia trong ngành hoan nghênh đề xuất của Lido. Các nhà phân tích của Delphi Digital cho biết, tầm nhìn của Lido phù hợp với xu hướng phát triển lớn của DeFi, có khả năng trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới DeFi. Tuy nhiên, cũng có người lo ngại rằng, trong khi Lido mở rộng nhanh chóng, cần chú ý đến việc quản lý rủi ro để tránh sự tập trung quá mức.

2. Pundi AI hợp tác với Alfa Protocol, dữ liệu có thể xác minh cung cấp năng lượng cho trò chơi toàn chuỗi

Pundi AI là một công ty chuyên về dữ liệu có thể xác minh và giao dịch dữ liệu phi tập trung. Gần đây, Pundi AI đã công bố thiết lập quan hệ đối tác với Alfa Protocol, một hệ sinh thái giải thưởng toàn chuỗi dựa trên BNB Chain.

Sự hợp tác này sẽ đưa dữ liệu có thể xác minh của Pundi AI vào Alfa Protocol, hỗ trợ các chức năng như logic trò chơi, mô hình xác suất và phân tích hành vi người dùng, giúp xây dựng một mô hình phát triển trò chơi minh bạch và thông minh hơn. Thông qua Data Pump và thị trường dữ liệu của Pundi AI, dữ liệu do người dùng đóng góp có thể được chuyển đổi thành tập dữ liệu có thể sử dụng cho AI, cung cấp cho các nhà phát triển công cụ đáng tin cậy để tối ưu hóa sự cân bằng trò chơi và nâng cao trải nghiệm người chơi.

Cả hai bên cam kết xây dựng một hệ sinh thái số mở và minh bạch, Pundi AI tập trung vào dữ liệu đáng tin cậy, Alfa Protocol tập trung vào lối chơi game đáng tin cậy. Sự hợp tác này hy vọng sẽ thúc đẩy sự phát triển đổi mới của ngành công nghiệp trò chơi blockchain, mang đến cho người chơi trải nghiệm chơi game công bằng và minh bạch hơn.

Các nhà phân tích ngành hoan nghênh sự hợp tác lần này. Các nhà phân tích của Dapp Radar cho biết, triển vọng ứng dụng dữ liệu có thể xác minh trong các trò chơi blockchain là rất rộng lớn, giúp giải quyết các vấn đề đau đầu trong ngành, nâng cao trải nghiệm người dùng. Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích nhắc nhở rằng cần chú trọng đến quyền riêng tư và an ninh dữ liệu, các bên dự án cần thực hiện các biện pháp hiệu quả để bảo vệ quyền lợi của người dùng.

3. Cathie Wood: Cơn sốt AI không phải là bong bóng, siết chặt tính thanh khoản sẽ đảo ngược.

Người sáng lập ARK Invest, Cathie Wood, gần đây cho biết rằng sự siết chặt thanh khoản hiện tại đang ảnh hưởng đến lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và tiền điện tử sẽ đảo ngược trong vài tuần tới, và thị trường dường như đồng ý với quan điểm này. Bà cho rằng trí tuệ nhân tạo không phải đang ở thời kỳ bong bóng, mà là một cuộc cách mạng công nghệ sâu sắc.

Wood chỉ ra rằng, sự đột phá trong công nghệ trí tuệ nhân tạo sẽ thúc đẩy năng suất tăng mạnh, từ đó kích thích tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp, điều này sẽ mang lại lợi ích cho cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử. Cô cho biết, làn sóng trí tuệ nhân tạo tương tự như sự xuất hiện của thời đại internet, sẽ hoàn toàn thay đổi cách sống và làm việc của con người.

Những phát biểu lạc quan của Wood đã nhận được sự đồng tình từ một số nhà đầu tư và nhà phân tích. Quản lý quỹ ARK, Dennis Poupeau, cho rằng trí tuệ nhân tạo sẽ trở thành chủ đề đầu tư lớn tiếp theo, các công ty và dự án tiền điện tử liên quan sẽ có cơ hội lớn. Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích tỏ ra thận trọng với đánh giá của Wood, cho rằng sự phát triển của trí tuệ nhân tạo vẫn còn những yếu tố không chắc chắn và cần phải cảnh giác với các rủi ro đầu tư do sự cường điệu hóa quá mức.

Tổng thể mà nói, triển vọng phát triển của trí tuệ nhân tạo rất rộng lớn, nhưng những ảnh hưởng cụ thể cần có thời gian để kiểm chứng. Các nhà đầu tư cần giữ vững lý trí, theo dõi sát sao tiến bộ công nghệ và tình hình ứng dụng thực tế, cẩn trọng nắm bắt cơ hội đầu tư.

Bốn. Động thái kinh tế

1. Sách nâu của Cục Dự trữ Liên bang: Kinh tế có sự phân hóa, thị trường tiêu dùng “phân hóa K” gia tăng

Báo cáo Beige Book mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy, trong vài tuần qua, hoạt động kinh tế tổng thể của Mỹ vẫn duy trì ổn định, nhưng chi tiêu của người tiêu dùng đã xuất hiện sự phân hóa rõ rệt. Chi tiêu của nhóm thu nhập cao vẫn mạnh mẽ, nhưng chi tiêu của tầng lớp trung và thấp thu nhập đã giảm thêm. Điều này phản ánh rằng lạm phát cao kéo dài đang làm trầm trọng thêm sự “phân hóa kiểu K” trên thị trường tiêu dùng.

Thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu nhẹ, mức giá tăng nhẹ. Cục Dự trữ Liên bang trong báo cáo cho biết: “Triển vọng kinh tế tổng thể giữ ổn định, một số doanh nghiệp được khảo sát cảnh báo về nguy cơ suy thoái kinh tế trong vài tháng tới, trong khi ngành chế tạo thể hiện tâm lý lạc quan thận trọng.”

Thời điểm phát hành tài liệu này là khá nhạy cảm. Do sự gián đoạn trong việc thu thập dữ liệu kinh tế quan trọng do sự ngưng trệ chính phủ kéo dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ đến ngày 12 tháng 11, các cuộc khảo sát thực địa phản ánh tình trạng thực tế của doanh nghiệp và người tiêu dùng trong vài tháng qua đã thu hút nhiều sự chú ý. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang sẽ không thể có được dữ liệu đầy đủ về thị trường lao động và lạm phát trong tháng 10-11 trước cuộc họp chính sách vào tháng 12.

Chuyên gia kinh tế chính của Goldman Sachs, Jan Hatzius, cho biết, sách nâu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, nhưng thị trường việc làm vẫn đang thắt chặt, điều này có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, ông cho rằng Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất vào đầu năm 2024.

2. JPMorgan dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất vào tháng 12, lật ngược dự đoán một tuần trước đó.

Các nhà kinh tế học của JPMorgan đã thay đổi dự đoán, cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 12, điều này đảo ngược phán đoán của ngân hàng này một tuần trước rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ hoãn cắt giảm lãi suất đến tháng 1 năm sau.

Nhóm nghiên cứu do nhà kinh tế trưởng Michael Feroli của Mỹ dẫn đầu đã cho biết vào thứ Tư rằng, nhiều quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, ông Williams, ( ủng hộ các phát biểu về việc giảm lãi suất gần đây, đã khiến họ phải đánh giá lại tình hình. Hiện tại, JPMorgan dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiến hành hai đợt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và tháng 1 năm sau.

Sau khi báo cáo việc làm tháng 9 bị hoãn công bố vào tuần trước, Morgan Stanley ban đầu dự đoán lãi suất sẽ giữ nguyên vào tháng 12. Tuy nhiên, lạm phát vẫn cứng đầu ở mức cao, dữ liệu thị trường lao động liên tục yếu kém, bao gồm tỷ lệ thất nghiệp tăng. Quan điểm của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang có phần nghiêng về hướng nới lỏng.

Do vì tuần này có ít dữ liệu kinh tế quan trọng khác, thị trường sẽ chuyển sự chú ý sang số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và báo cáo việc làm ADP sẽ được công bố vào cuối tuần này. Sự mở rộng liên tục của CDS) liên quan đến AI và chênh lệch tín dụng công nghệ cho thấy các nhà đầu tư đang xem xét lại các yếu tố điều khiển chính của thị trường vĩ mô.

( 3. S&P đã hạ xếp hạng gắn với đồng USDT xuống mức thấp nhất, Tether: có tính chất gây hiểu lầm

Công ty xếp hạng S&P Global đã hạ xếp hạng stablecoin USDT của Tether xuống mức thấp nhất, nghi ngờ khả năng của đồng token này trong việc duy trì liên kết với đô la Mỹ. S&P Global chỉ ra rằng, Bitcoin chiếm 5.6% tổng lượng USDT lưu hành, vượt quá tỷ lệ tài sản đảm bảo 3.9%, giá Bitcoin giảm có thể làm giảm tỷ lệ đảm bảo tài sản.

Tether phân loại báo cáo này là gây hiểu lầm, cho rằng nó không thể nắm bắt được bản chất, quy mô và tầm quan trọng về kinh tế vĩ mô của tiền tệ gốc số. Tổng giám đốc điều hành Tether, Ardoino, đã tuyên bố trên Twitter rằng báo cáo “đã bỏ qua tầm quan trọng của Tether như một đồng đô la số và vai trò của nó trong thanh toán và thanh toán toàn cầu”.

S&P trước đó đã hạ cấp USDT từ “AA-” xuống “BBB”. Việc hạ cấp này một lần nữa phản ánh sự lo ngại gia tăng của các tổ chức xếp hạng đối với stablecoin. Stablecoin, như một cầu nối giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống, đang nhận được sự chú ý chặt chẽ từ các cơ quan quản lý và các tổ chức xếp hạng.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs trong báo cáo mới nhất chỉ ra rằng việc quản lý stablecoin sẽ là trọng tâm của năm 2023. Họ dự đoán rằng các cơ quan quản lý sẽ yêu cầu các nhà phát hành stablecoin công bố cấu trúc dự trữ và có thể áp dụng kiểm toán cũng như yêu cầu về vốn.

) 4. Bank of America: Tăng trưởng GDP Mỹ năm 2026 đạt 2.4%, liệu Bitcoin có thể thoát khỏi mùa đông?

Ngân hàng Mỹ dự đoán, tỷ lệ tăng trưởng GDP của Mỹ vào năm 2026 sẽ đạt 2,4%, các yếu tố tích cực bao gồm việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất trong nửa cuối năm, chính sách thương mại thuận lợi hơn, và tiếp tục đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Đối với Bitcoin, điều quan trọng không phải là tỷ lệ tăng trưởng kinh tế của Mỹ mà là mức lợi suất thực đã được điều chỉnh theo lạm phát.

Các nhà phân tích của dòng này cho rằng, nếu lợi suất thực tế bắt đầu giảm vào nửa cuối năm 2026, sẽ tạo cơ hội cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Họ dự đoán rằng giá Bitcoin sẽ tăng lên 38,000 USD vào cuối năm 2026.

Tuy nhiên, Goldman Sachs lại có thái độ tương đối thận trọng. Báo cáo mới nhất của họ chỉ ra rằng, mặc dù triển vọng kinh tế Mỹ khả quan, nhưng lạm phát vẫn duy trì ở mức cao, rủi ro địa chính trị gia tăng và các yếu tố khác có thể hạn chế không gian tăng trưởng của tài sản rủi ro.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết, Bitcoin như một loại tài sản mới nổi, giá của nó thường liên quan chặt chẽ đến kinh tế vĩ mô và khẩu vị rủi ro. Trong môi trường hiện tại, giá trị đầu tư của Bitcoin chủ yếu đến từ việc nó như một công cụ đầu tư phân tán và phòng ngừa lạm phát.

Tập đoàn Citigroup thì lạc quan hơn về triển vọng của Bitcoin. Các nhà phân tích của ngân hàng này dự đoán rằng Bitcoin sẽ vượt qua ngưỡng 100,000 USD vào năm 2027. Họ cho rằng, nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin đang tăng lên, sự làm rõ quy định về tiền điện tử cũng sẽ mang lại sự chắc chắn cho ngành.

5. Kiểm tra áp lực công ty chiến lược: ngay cả khi Bitcoin sụp đổ xuống 25.000 đô la cũng sẽ không kích hoạt thanh lý cưỡng bức.

Công ty tiền điện tử MicroStrategy### được gọi tắt là “Chiến lược”### đã công bố một phân tích cập nhật, xác nhận rằng cấu trúc vốn hỗ trợ Bitcoin của họ vẫn sẽ được duy trì trong các tình huống cực đoan, ngay cả khi BTC giảm xuống 25.000 USD - thấp hơn một phần ba giá hiện tại của nó và xa hơn mức chi phí trung bình mà công ty đã mua vào khoảng 74.000 USD.

Công ty cho biết, ngay cả khi giá Bitcoin giảm xuống 25.000 USD, điều này cũng sẽ không kích hoạt bất kỳ điều khoản thanh lý bắt buộc nào của khoản vay. Phân tích này nhằm giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư về rủi ro nợ của công ty chiến lược.

Công ty chiến lược là một trong những công ty niêm yết lớn nhất nắm giữ Bitcoin, sở hữu khoảng 129.000 đồng Bitcoin. Khi giá Bitcoin giảm mạnh vào năm 2022, khoản đầu tư Bitcoin của công ty đã lỗ hàng tỷ đô la.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, rủi ro nợ của công ty chiến lược chủ yếu đến từ trái phiếu chuyển đổi mà họ phát hành. Nếu giá Bitcoin tiếp tục ảm đạm, điều này có thể dẫn đến việc xếp hạng tín dụng của những trái phiếu này bị hạ xuống, từ đó làm tăng chi phí huy động vốn của công ty.

Tuy nhiên, Giám đốc điều hành của công ty chiến lược Michael Saylor( vẫn giữ thái độ lạc quan về triển vọng của Bitcoin. Ông cho rằng, sự biến động của Bitcoin chính là sức sống của nó, và giá trị của nó sẽ tiếp tục tăng lên trong dài hạn.

Năm. Giám sát & Chính sách

) 1. Úc ban hành dự luật mới để quản lý các nền tảng tiền điện tử, những người vi phạm sẽ phải đối mặt với khoản tiền phạt hàng triệu đô la.

Chính phủ Australia đang hành động để tăng cường quy định đối với các sàn giao dịch tiền điện tử và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký thông qua luật mới. Dự luật sửa đổi Luật Công ty năm 2025 (Khung tài sản số) đã được đệ trình lên quốc hội vào ngày 26 tháng 11, nhằm thiết lập khung quy định toàn diện đầu tiên cho các doanh nghiệp nắm giữ tài sản số thay mặt cho khách hàng trong nước.

Luật này đã giới thiệu hai loại sản phẩm tài chính mới trong Luật Công ty: nền tảng tài sản kỹ thuật số và nền tảng lưu ký token hóa. Nền tảng tài sản kỹ thuật số bao gồm các cơ sở mà nhà điều hành nắm giữ tài sản tiền điện tử của khách hàng và cung cấp các chức năng giao dịch như chuyển khoản, mua bán hoặc thế chấp. Nền tảng lưu ký token hóa xử lý các tài sản thực tế như trái phiếu, bất động sản và hàng hóa. Các nền tảng này phải nhận được Giấy phép dịch vụ tài chính từ Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Australia (ASIC) và tuân thủ các tiêu chuẩn về an toàn tài sản, thực hiện giao dịch và xử lý chỉ thị của khách hàng về lưu ký và thanh toán.

Dự luật quy định các điều khoản miễn trừ: các nền tảng rủi ro thấp với khối tài sản của mỗi khách hàng dưới 5000 đô la và doanh thu hàng năm dưới 10 triệu đô la có thể được miễn yêu cầu cấp phép đầy đủ. Chính phủ cho biết, động thái này hy vọng sẽ giải phóng 24 tỷ đô la tăng trưởng năng suất hàng năm, trong khi các công ty không bảo vệ tài sản của khách hàng sẽ bị phạt hàng triệu đô la.

Các chuyên gia thị trường đều cho rằng động thái này sẽ mang lại tiêu chuẩn tuân thủ cao hơn và sự chắc chắn về quy định lớn hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử của Úc. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp có thể phải đối mặt với chi phí vận hành cao hơn và gánh nặng tuân thủ. Các nhà đầu tư hoan nghênh việc tăng cường quy định có khả năng nâng cao tính minh bạch và độ tin cậy của ngành, nhưng cũng lo ngại rằng việc quy định quá mức có thể kìm hãm sự đổi mới.

Giám đốc điều hành của sàn giao dịch Alex Harper cho biết: “Chúng tôi ủng hộ việc quản lý hợp lý, vì nó giúp nâng cao tính minh bạch và trách nhiệm trong ngành. Nhưng chúng tôi cũng hy vọng các cơ quan quản lý sẽ hợp tác chặt chẽ với ngành để đảm bảo rằng các quy tắc mới thực sự khả thi và không cản trở sự đổi mới.”

( 2. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ sửa đổi kế hoạch 2025, dự kiến đơn giản hóa quy định về tiền điện tử với các quy tắc rõ ràng hơn.

Kế hoạch năm 2025 đã được sửa đổi của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đưa ra các quy tắc rõ ràng hơn, các thực tiễn thị trường an toàn hơn và sự quản lý mạnh mẽ hơn, nhằm xây dựng một khung cấu trúc linh hoạt hơn để thích ứng với sự phát triển của tài sản kỹ thuật số.

Nội dung cốt lõi của kế hoạch bao gồm: đưa ra miễn trừ, các điều khoản cảng an toàn, quy tắc đại lý chuyển nhượng đặc thù cho công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và việc sửa đổi cấu trúc thị trường tiền điện tử. Những biện pháp này giúp tích hợp tài sản kỹ thuật số vào cơ sở hạ tầng thị trường truyền thống. Chủ tịch SEC Gary Gensler cho biết, sự thành công của kế hoạch phụ thuộc vào sự phối hợp giữa các cơ quan và hợp tác quốc tế giữa các cơ quan quản lý.

SEC đã nỗ lực trong nhiều năm để quản lý sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp tiền điện tử. Do thiếu khung quy định rõ ràng, các công ty tiền điện tử buộc phải hoạt động dưới các quy tắc chồng chéo của SEC, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), Ủy ban Thương mại Liên bang (FTC) và Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN). Kế hoạch mới nhằm đơn giản hóa quy trình này, cung cấp sự chắc chắn lớn hơn cho ngành.

Các doanh nghiệp tiền điện tử đều hoan nghênh điều này. Luật sư chính của công ty Ripple, Stuart Aldrich, cho biết: “Chúng tôi đánh giá cao nỗ lực của SEC trong việc xây dựng một khuôn khổ quy định rõ ràng cho tài sản kỹ thuật số. Điều này sẽ giúp loại bỏ sự không chắc chắn hiện tại và cung cấp hướng dẫn cần thiết cho các nhà đổi mới.”

Tuy nhiên, một số người tỏ ra hoài nghi về việc SEC có thể thực thi pháp luật một cách công bằng hay không. Giám đốc điều hành của Hiệp hội Blockchain, Christina Ghalah, chỉ ra: “SEC luôn thúc đẩy quyền lực quản lý của mình đối với tiền điện tử, nhưng cách làm của họ tồn tại xung đột lợi ích. Chúng ta cần một cơ quan quản lý độc lập để giám sát ngành này.”

) 3. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất ban hành luật ngân hàng trung ương mới, đưa tài sản số và DeFi vào sự giám sát của ngân hàng trung ương.

Chính phủ Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất gần đây đã ban hành một luật ngân hàng trung ương mới, đưa tài sản kỹ thuật số và tài chính phi tập trung ###DeFi### vào khuôn khổ quản lý ngân hàng truyền thống. Theo “Nghị định Liên bang số 6”, tất cả các tổ chức tiền điện tử và blockchain hoạt động trong hoặc từ Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất phải được cấp phép bởi Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất ###CBUAE(, bất kể công nghệ nào được sử dụng.

Luật mới bao gồm nhiều sản phẩm tài chính kỹ thuật số, bao gồm tiền điện tử, tài sản điện tử, token, stablecoin, hợp đồng thông minh, sổ cái phân tán và tổ chức tự trị phi tập trung )DAO(. Các tổ chức tham gia các hoạt động liên quan mà không có giấy phép sẽ phải đối mặt với khoản tiền phạt lên tới 1 tỷ dirham ) tương đương khoảng 272 triệu đô la Mỹ (.

Luật này cũng quy định một thời gian gia hạn, cho phép các công ty tiền điện tử hiện tại nộp đơn xin giấy phép trước ngày 30 tháng 6 năm 2025. CBUAE sẽ chịu trách nhiệm xây dựng các quy định cụ thể về quản lý, bao gồm các yêu cầu về chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố.

Biện pháp này nhằm mục đích tạo ra một môi trường quản lý thuận lợi cho ngành tài sản số tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, đồng thời đảm bảo sự ổn định tài chính và bảo vệ người tiêu dùng. Chính phủ Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất hy vọng thông qua một khung pháp lý rõ ràng, sẽ thu hút nhiều công ty tiền điện tử và blockchain đến thiết lập hoạt động tại quốc gia này.

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã phản ứng tích cực với điều này. Giám đốc điều hành sàn giao dịch Jesse Powell cho biết: “Hành động này của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã gửi đi một tín hiệu mạnh mẽ cho toàn cầu rằng quốc gia này cam kết trở thành trung tâm toàn cầu về tiền điện tử và công nghệ blockchain.”

Tuy nhiên, một số người bày tỏ lo ngại về mức độ nghiêm ngặt của quy định. Giám đốc điều hành Coincub, Charles Havel, chỉ ra: “Mặc dù quy định giúp tăng cường độ tin cậy, nhưng quy định quá mức có thể cản trở đổi mới. Chúng ta cần tìm kiếm sự cân bằng hợp lý giữa việc bảo vệ người tiêu dùng và thúc đẩy đổi mới.”

) 4. Thụy Sĩ hoãn chia sẻ dữ liệu thuế tiền điện tử đến năm 2027, tiến trình minh bạch toàn cầu gặp thời kỳ đệm.

Hội đồng Liên bang Thụy Sĩ gần đây đã phê duyệt sửa đổi quy định về trao đổi thông tin thuế, đưa tiền điện tử vào khuôn khổ tiêu chuẩn báo cáo toàn cầu. Tuy nhiên, kế hoạch chia sẻ dữ liệu tự động dự kiến sẽ được thực hiện vào năm 2026 sẽ bị hoãn lại và có thể bắt đầu sớm nhất vào năm 2027.

Các quy định mới yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử thực hiện nghĩa vụ đăng ký, báo cáo và thẩm định. Tuy nhiên, do danh sách đối tác vẫn chưa được xác định, Thụy Sĩ quyết định hoãn thực hiện. Quyết định này phản ánh những thách thức mà các nền kinh tế chính trên toàn cầu đang đối mặt trong việc điều phối tính minh bạch thuế đối với tiền điện tử.

Bộ trưởng Tài chính Thụy Sĩ, Guy Parmelin, cho biết: “Chúng tôi nhận thấy những thách thức trong việc quản lý tiền điện tử, vì vậy đã quyết định hoãn việc thực hiện quy định mới để đảm bảo quá trình chuyển tiếp diễn ra suôn sẻ. Chúng tôi sẽ tiếp tục hợp tác với các quốc gia khác để nỗ lực đạt được mức độ minh bạch thuế cao hơn.”

Sự chậm trễ này đã cung cấp cho ngành công nghiệp tiền điện tử thời gian dài hơn để thích ứng với quy định, nhưng cũng có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của các nhà đầu tư quốc tế về sự tuân thủ thuế đối với tài sản tiền điện tử. Một số chuyên gia cho rằng, điều này có thể làm gia tăng sự không chắc chắn về quy định, từ đó cản trở sự phát triển của ngành.

Giám đốc thuế của Bitcoin Base, Mary Jenkins, cho biết: “Sự tuân thủ thuế là rất quan trọng để giành được sự tin tưởng của các nhà đầu tư chính thống. Việc Thụy Sĩ hoãn việc thực hiện quy định mới thật đáng thất vọng, nhưng chúng tôi hy vọng các quốc gia có thể tăng tốc, thiết lập một tiêu chuẩn toàn cầu thống nhất.”

Tuy nhiên, cũng có người cho rằng quyết định này là một hành động thận trọng. Chủ tịch Hiệp hội Crypto Valley, Daniel Dübner, chỉ ra: “Tiền điện tử là một lĩnh vực mới nổi và phức tạp, cần thời gian để xây dựng các biện pháp quản lý hợp lý. Cách tiếp cận của Thụy Sĩ thể hiện sự tôn trọng đối với sự phát triển của ngành.”