Giá Aave giảm hơn 10%, dữ liệu on-chain và khả năng sinh lời lại phát ra tín hiệu mạnh mẽ lạc quan.

Mặc dù thị trường tiền điện tử gần đây đang chịu áp lực chung, giá Aave (AAVE) đã giảm hơn 10% trong thời gian ngắn, nhưng từ góc độ cơ bản và dữ liệu on-chain, độ bền lâu dài của giao thức này vẫn vững chắc. Dữ liệu cho thấy, trong khi giá giảm, khối lượng giao dịch Aave đã tăng vọt lên khoảng 577 triệu USD, với mức tăng trong ngày vượt quá 200%, phản ánh sự gia tăng đáng kể trong cuộc chơi của thị trường.

Trước đó, một cá voi mã hóa đã bán ra khoảng 17 triệu USD AAVE, gây ra hiệu ứng dây chuyền trên thị trường phái sinh. Các hợp đồng vĩnh viễn của bên mua gặp phải việc thanh lý tập trung, quy mô thanh lý tăng lên khoảng 1,59 triệu USD, làm tăng thêm sự biến động giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, áp lực bán trong ngắn hạn không thay đổi dòng chảy thực của vốn trên chuỗi.

Theo dữ liệu từ DeFiLlama, kể từ ngày 18 tháng 12, tổng giá trị bị khóa (TVL) của Aave đã tăng lên khoảng 1,42 tỷ USD. Trong bối cảnh tâm lý thị trường đang nghiêng về sự hoảng loạn, dòng tiền lớn tiếp tục đổ vào giao thức cho vay phi tập trung, thường được coi là sự công nhận cao độ về triển vọng lâu dài của dự án. Các nhà đầu tư chọn khóa tài sản trong Aave, thay vì chuyển sang stablecoin hoặc bán tháo, có nghĩa là thị trường vẫn lạc quan về khả năng sinh lời và cấu trúc rủi ro - lợi nhuận của nó.

Xét từ góc độ doanh thu, Aave có nền tảng hoạt động rất nổi bật. Trong vòng 24 giờ qua, giao thức này đã tạo ra khoảng 1,88 triệu đô la Mỹ phí, tổng phí trong bảy ngày gần nhất đạt 11,58 triệu đô la Mỹ, cho thấy tỷ lệ sử dụng người dùng ổn định và khỏe mạnh. Quan trọng hơn, Aave đã đạt được khoảng 22,56 triệu đô la Mỹ lợi nhuận ròng quý trong quý 4 năm 2025, lập kỷ lục cao nhất từ trước đến nay, nổi bật vị trí cốt lõi của nó trong lĩnh vực cho vay DeFi.

Ngoài ra, thu nhập ròng của các chủ sở hữu token trong quý này vẫn dương, khoảng 7,11 triệu USD. Mặc dù thấp hơn so với hai quý trước, nhưng vẫn duy trì lợi nhuận trong giai đoạn điều chỉnh giá, càng củng cố logic giữ AAVE lâu dài.

Cần lưu ý rằng mức độ hoạt động on-chain đã giảm nhiệt trong thời gian ngắn. Dữ liệu từ Artemis cho thấy số giao dịch và số địa chỉ hoạt động đã giảm trong một giai đoạn. Tuy nhiên, trong khi mức độ hoạt động chậm lại, TVL vẫn tiếp tục tăng lên, có thể có nghĩa là các nhà giao dịch ngắn hạn đang dần rút lui, để lại những nguồn vốn trung và dài hạn có niềm tin mạnh mẽ hơn. Một khi tâm lý thị trường hồi phục, lượng vốn quan sát này có thể sẽ quay trở lại.

Xét tổng thể, xu hướng giá AAVE trong ngắn hạn chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc cá voi bán tháo và thanh lý sản phẩm phái sinh, chứ không phải do sự xấu đi của các yếu tố cơ bản. Lợi suất giao thức đạt kỷ lục, TVL liên tục tăng và doanh thu phí ổn định vẫn cung cấp hỗ trợ vững chắc cho Aave. Đối với những nhà đầu tư quan tâm đến cho vay phi tập trung, giá trị lâu dài của AAVE và các yếu tố cơ bản của DeFi, dữ liệu hiện tại giống như một cơ hội cấu trúc trong sự biến động, chứ không phải là tín hiệu đảo chiều xu hướng.