Phân tích giá NIGHT: Điều chỉnh chỉ là tạm thời? Sau khi OI giảm 12%, dòng vốn spot vẫn tiếp tục tích lũy

Dự án chuỗi khối riêng tư dựa trên chứng minh không kiến thức Midnight (NIGHT) gần đây đã xuất hiện sự điều chỉnh rõ rệt, gây ra cuộc thảo luận về việc xu hướng có thể đảo chiều hay không. Theo dữ liệu mới nhất, đợt điều chỉnh này giống như một sự thở dài kỹ thuật sau khi các sản phẩm phái sinh giảm nhiệt, chứ không phải là tín hiệu rõ ràng cho sự yếu đi của toàn thị trường.

Trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch của NIGHT giảm mạnh khoảng 50%, xuống còn 3.97 tỷ USD, phản ánh dòng vốn ngắn hạn đã rút lui. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là đây chủ yếu là sự luân chuyển vốn chứ không phải là sự rút lui tập thể của nhà đầu tư. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, số lượng nhà đầu tư đã giảm xuống còn 6,110 người vào ngày 20 tháng 12 rồi nhanh chóng phục hồi lên 6,500 người, cho thấy sự tham gia của thị trường vẫn còn bền bỉ. Cùng kỳ, vốn hóa của NIGHT tăng khoảng 430 triệu USD, mặc dù trong ngắn hạn đã giảm từ đỉnh cao xuống còn 1.52 tỷ USD, nhưng chưa xuất hiện sự sụp đổ cấu trúc.

Thị trường phái sinh là nguồn chính gây áp lực ngắn hạn hiện tại. Dữ liệu cho thấy, hợp đồng chưa đóng (OI) của NIGHT giảm 12%, khoảng 12.7 triệu USD dòng chảy ra, khiến OI giảm xuống còn khoảng 106 triệu USD. Đồng thời, lãi suất vay ký quỹ của hợp đồng chưa đóng chuyển sang âm, nghĩa là vị thế bán (short) trong ngắn hạn đang chiếm ưu thế. Tổ hợp này thường đi kèm với sự điều chỉnh giá, nhưng không nhất thiết đồng nghĩa với việc xu hướng trung hạn chuyển sang giảm.

Ngược lại, tâm lý thị trường giao ngay vẫn duy trì xu hướng tích cực. Ngày 23 tháng 12, thị trường giao ngay đã hấp thụ khoảng 3.24 triệu USD NIGHT trong ngày, tổng giao dịch trong 5 ngày qua đạt tới 301 triệu USD. Các đợt mua vào liên tục này cho thấy một số nhà đầu tư đang xem đợt điều chỉnh là cơ hội để tích lũy, dòng chảy của token đang dần thu hẹp.

Các chỉ số kỹ thuật cũng xác nhận nhận định này. Chỉ số hấp thụ/phân phối (A/D) chỉ giảm nhẹ, hiện vẫn duy trì ở mức cao 3.57 tỷ USD, xác nhận rằng việc tích lũy trong thị trường giao ngay chưa bị gián đoạn. Trong tuần trước, trong cấu trúc hấp thụ tương tự, giá NIGHT đã tăng tổng cộng 67%, cho thấy mô hình này có khả năng thúc đẩy mạnh mẽ hơn nữa.

Theo biểu đồ nhiệt thanh khoản, hiện tại NIGHT có vùng tập trung thanh khoản rõ ràng phía trên, trong khi hỗ trợ phía dưới khá sạch sẽ. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, cấu trúc này dễ dàng thúc đẩy giá tiến lên thử thách các mức cao hơn.

Tổng thể, đợt điều chỉnh của NIGHT hiện tại có khả năng là sự giảm nhiệt của OI sau đó là sự điều chỉnh ngắn hạn, chứ không phải là tín hiệu đảo chiều xu hướng. Miễn là dòng vốn giao ngay tiếp tục chảy vào và tâm lý thị trường không có dấu hiệu xấu đi rõ rệt, NIGHT vẫn còn nền tảng để phục hồi và bắt đầu một đợt tăng trưởng mới.