Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn tiếp tục mất đà trong phiên giao dịch tại Mỹ vào thứ Hai, với giá giảm trước kỳ hạn là kỳ hạn hết hạn quyền chọn lớn nhất trong lịch sử crypto diễn ra vào cuối tuần này.

Bitcoin giảm xuống dưới $88,000, đảo chiều so với mức tăng trước đó trên $90,000, trong khi Ethereum trượt trở lại dưới mức $3,000. Sự yếu kém này đến trong bối cảnh các nhà giao dịch thận trọng trước kỳ hạn $28.5 tỷ USD quyền chọn Bitcoin và Ether sẽ hết hạn vào thứ Sáu trên Deribit.

Chuyển động giá lình xình phản ánh vị thế phòng thủ

Thị trường crypto vẫn duy trì trong phạm vi biến động, với Bitcoin dao động giữa $85,000 và $90,000 trong các phiên gần đây. Việc bán tháo vào thứ Hai đã kéo dài sự lình xình này, làm nổi bật thanh khoản mỏng và hoạt động phòng hộ gia tăng khi cuối năm đến gần.

Trong khi các tài sản kỹ thuật số yếu đi, một số cổ phiếu liên quan đến crypto vẫn thể hiện sự bền bỉ. Công ty khai thác Hut 8 tiếp tục vượt trội sau tin về hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu AI dài hạn, trong khi Coinbase và Robinhood duy trì mức tăng nhẹ mặc dù đã giảm khỏi mức cao trong ngày. Chiến lược (của MicroStrategy) cũng giảm vào cuối phiên, chuyển từ lợi nhuận sang mức lỗ nhẹ khi Bitcoin trượt.

Kỳ hạn quyền chọn lớn nhất sắp đến

Kỳ hạn hết hạn vào thứ Sáu sẽ có hơn $28.5 tỷ USD quyền chọn BTC và ETH được chuyển đổi trên Deribit, chiếm hơn một nửa tổng lãi suất mở của sàn. Theo các giám đốc điều hành của Deribit, sự tập trung này làm tăng rủi ro biến động mạnh khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế.

Sự chú ý của thị trường tập trung vào mức $96,000 “đau đớn tối đa” của Bitcoin, mức giá mà các nhà bán quyền chọn có thể hưởng lợi nhiều nhất. Đồng thời, một lượng lớn $1.2 tỷ USD lãi suất mở tập trung quanh $85,000 quyền chọn bán, làm tăng nguy cơ áp lực giảm giá có thể gia tăng nếu giá spot tiếp tục yếu đi.

Các tín hiệu phòng hộ cho thấy sự thận trọng tiếp tục

Dữ liệu thị trường quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch không hoàn toàn rút khỏi rủi ro, mà thay vào đó là chuyển vị thế phòng thủ về phía trước. Bảo vệ giảm giá tháng 12 trong phạm vi $85,000–$70,000 ngày càng được chuyển sang spread quyền chọn bán tháng 1 quanh $80,000–$75,000, cho thấy còn nhiều lo ngại kéo dài sau cuối năm.

Trong khi các spread quyền chọn mua dài hạn nhắm tới $100,000–$125,000 vẫn còn mở, các quyền chọn bán bảo vệ ngắn hạn đã trở nên đắt hơn, phản ánh sự không chắc chắn chứ không phải niềm tin giảm giá rõ ràng.

Thanh khoản mỏng dần về cuối năm

Sự kết hợp giữa mức độ phái sinh kỷ lục, thanh khoản dịp lễ giảm và bất ổn vĩ mô rộng lớn đang góp phần vào hành vi thận trọng của thị trường. Thay vì chấp nhận rủi ro mạnh mẽ, các nhà giao dịch dường như tập trung vào việc bảo toàn vốn khi năm 2025 sắp kết thúc.

Trừ khi Bitcoin lấy lại mức cao hơn một cách quyết đoán, thị trường có thể vẫn dễ bị dao động mạnh quanh kỳ hạn hết hạn quyền chọn—đặc biệt nếu dòng chảy phòng hộ bắt đầu ảnh hưởng đến giá spot.

Kết luận

Sự sụt giảm của Bitcoin xuống dưới $88,000 nhấn mạnh một thị trường đang trong trạng thái chờ đợi. Với $28.5 tỷ USD quyền chọn sẽ hết hạn, các nhà giao dịch ưu tiên bảo vệ hơn là đà tăng, tạo tiền đề cho khả năng biến động trong bối cảnh crypto hướng tới 2026.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.