- continues the decline in institutional demand for Bitcoin:
The decline in institutional demand continued this week. SoSoValue data indicates that Bitcoin spot ETF funds recorded outflows of $175.29 million on Wednesday, marking the fifth consecutive day of withdrawals since December 18. If these outflows persist and worsen, Bitcoin's price could see further correction.
Daily chart of net spot Bitcoin flows into ETFs. Source: SoSoValue
- The calm before the storm:
Deribit data shows that Bitcoin options contracts worth $23.47 billion will expire on Friday. Bitcoin derivatives traders are heavily focused on high strike prices, with open interest in call options significantly exceeding that of put options, as evidenced by the put-to-call ratio dropping to 0.35, indicating a generally bullish sentiment.
Additionally, the maximum pain price of $95,000 suggests that option sellers will benefit more if Bitcoin's price gravitates toward this level by the expiration date, as most contracts will expire worthless at this level.
QCP Capital's report this week highlighted that despite a decrease in leveraged positions, market depth contraction means that risk of pressure in both directions remains high.
QCP analyst said: "Historically, Bitcoin tends to experience volatility of 5 to 7% during the Christmas period, a pattern often associated with year-end options expiration rather than new fundamental catalysts."

- Dự báo giá hàng năm của Ethereum: Dự kiến Ethereum sẽ ghi nhận sự tăng trưởng vào năm 2026 giữa bối cảnh rõ ràng về quy định và sự chấp nhận của các tổ chức.
Ethereum cần vượt mốc 5000 USD vào năm 2026 để thoát khỏi bóng tối kéo dài bốn năm, sau một năm 2025 hỗn hợp với nhiều đợt giảm mạnh và lập các mức cao kỷ lục mới.
Việc phát hành trái phiếu kho bạc doanh nghiệp (ETH), chính sách thuận lợi cho tiền điện tử, và dòng vốn từ các quỹ ETF (ETF) đã giúp Ethereum lấy lại đà tăng mà nó đã thiếu trong nhiều năm vào năm 2025.
Rõ ràng về quy định, sự chấp nhận của các tổ chức, và các cập nhật lớn của mạng lưới có thể là các yếu tố hỗ trợ cho sự tăng trưởng của Ethereum vào năm 2026.
Ethereum đã mất 12% giá trị trong năm 2025, giảm từ 3336 USD đầu năm xuống còn 2930 USD vào tuần thứ ba của tháng 12, điều này trái ngược rõ rệt với mức tăng 48% trong năm 2024. Tuy nhiên, tỷ lệ này không phản ánh hết mức biến động lớn mà Ethereum đã trải qua trong năm 2025.
Trong quý đầu tiên, giá Ethereum (ETH) giảm mạnh, giảm 45% do ảnh hưởng của các mức thuế quan do Tổng thống Donald Trump áp đặt, gần như xóa sạch tất cả thành quả đạt được trong năm 2024. Trong khi toàn bộ thị trường tiền điện tử đang trong xu hướng giảm trong giai đoạn này, giá Ethereum còn giảm mạnh hơn phần lớn các đồng tiền số hàng đầu, củng cố ý kiến về hiệu suất yếu kém của nó so với Bitcoin. Các quỹ phòng hộ đã gia tăng áp lực bán, bằng cách thanh lý các vị thế bán khống dựa trên giá Ethereum.
Tuy nhiên, đồng tiền thay thế hàng đầu vẫn thể hiện sự linh hoạt, khi hồi phục trong quý hai sau đợt nâng cấp Pectra. Sau khi ổn định ở mức 1385 USD vào đầu tháng 4, ETH đã tăng vọt, kết thúc quý với mức lợi nhuận 37%.
Khác với hai năm trước, khi giá Ethereum giảm, tốc độ tăng giá của nó trong quý ba đã nhanh hơn, ghi nhận mức tăng 66%, là quý có hiệu suất tốt nhất từ trước đến nay. Nhờ hoạt động mua vào mạnh mẽ từ các công ty và các quỹ ETF của sàn giao dịch (ETFs) cho Ethereum, Ethereum đã đạt mức cao kỷ lục mới ở 4956 USD vào tháng 8, sau bốn năm.
Tuy nhiên, mối đe dọa của Trump về việc áp thuế quan đối với Trung Quốc lại xuất hiện trở lại vào ngày 10 tháng 10. Đồng thời, đề xuất của nhà cung cấp chỉ số MSCI về việc loại bỏ trái phiếu kho bạc doanh nghiệp khỏi các chỉ số chứng khoán của họ đã dẫn đến đợt thanh lý lớn nhất trong một ngày trong lịch sử tiền điện tử, với giá trị hơn 19 tỷ USD.
Biểu đồ hàng ngày của cặp ETH/USDT
Kể từ đó, Ethereum vẫn chịu áp lực, giảm khoảng 29% cho đến nay trong quý tư.
Khi bước vào năm 2026, cấu trúc cơ bản của thị trường cho thấy xu hướng trung tính, đã loại bỏ đòn bẩy quá mức. Các nhà đầu tư dự đoán rằng giá Ethereum sẽ vượt mức cao nhất mọi thời đại nếu tình hình kinh tế vĩ mô cải thiện và các tổ chức tiếp tục chấp nhận công nghệ token hóa.

Dữ liệu nổi bật: Ethereum và XRP chứng kiến dòng chảy vào các quỹ chỉ số giao dịch trong bối cảnh dòng tiền Bitcoin tiếp tục ra ngoài.
Các quỹ ETF giao ngay trên thị trường Ethereum đã phá vỡ chuỗi dòng chảy ra kéo dài bảy ngày, với dòng chảy vào đạt gần 85 triệu USD vào thứ Hai.
Dòng đầu tư đã chứng kiến sự hồi phục đáng kể mặc dù tình trạng né tránh vẫn tồn tại trong thị trường tiền điện tử, điều này cho thấy khả năng cải thiện hiệu suất của các nhà đầu tư tổ chức. Tổng dòng chảy ròng đã đạt 12,53 tỷ USD, trong khi giá trị tài sản ròng đạt 18,20 tỷ USD.
Thống kê quỹ đầu tư ETF trên Ethereum.
Mặt khác, các quỹ ETF ( dựa trên đồng XRP tiếp tục có dòng tiền ổn định, đã thu hút khoảng 44 triệu đô la vào thứ hai. Kể từ khi ra mắt giữa tháng 11, các quỹ này không ghi nhận bất kỳ dòng tiền ra nào. Tổng dòng tiền vào tích lũy đạt 1,12 tỷ đô la, trong khi giá trị tài sản ròng đạt 1,25 tỷ đô la.
Thống kê quỹ XRP được giao dịch trên sàn.
Mặc dù có dòng vốn liên tục vào các quỹ chỉ số giao dịch, XRP đang đối mặt với một thị trường hợp đồng phái sinh yếu, với giá trị các hợp đồng tương lai mở giảm xuống còn 3,46 tỷ USD vào thứ Ba từ 3,54 tỷ USD trong ngày trước đó. Khối lượng giao dịch mở vẫn ở mức tương đối thấp kể từ giữa tháng Mười, cho thấy sự thiếu tin tưởng của các nhà giao dịch vào khả năng của đồng tiền kỹ thuật số trong việc duy trì giá trị của nó.
Lợi ích mở trên đồng XRP.
Trong khi đó, các quỹ chỉ số ETF Bitcoin giao ngay đã tiếp tục chuỗi dòng chảy ra ngoài trong ngày thứ ba liên tiếp, với khoảng 142 triệu đô la bị rút vào thứ Hai. Theo dữ liệu từ SoSoValue, tổng dòng chảy vào ròng đạt 57,26 tỷ đô la, với tổng tài sản ròng trung bình là 115 tỷ đô la. Nếu tình trạng né tránh rủi ro hiện tại tiếp tục, áp lực chi phí có thể vượt qua nhu cầu, làm tăng khả năng giá Bitcoin giảm xuống khoảng 80.000 đô la.
Thống kê quỹ đầu tư giao dịch Bitcoin.

Cập nhật các loại tiền thay thế: Tăng giá Ethereum với giá Ripple ổn định
Ethereum đang giao dịch trên 3000 đô la vào thời điểm viết báo cáo này vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi chỉ số sức mạnh tương đối tăng trên biểu đồ hàng ngày. Chỉ số sức mạnh tương đối dường như sắp phá vỡ khu vực tăng, một bước đi có thể củng cố động lực và hỗ trợ xu hướng tăng của Ethereum.
Chỉ báo MACD đã xác nhận tín hiệu mua trên cùng một biểu đồ, khi đường màu xanh vượt qua đường tín hiệu màu đỏ. Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên kiên nhẫn với những dự đoán tăng giá của mình, vì chỉ báo MACD vẫn ở vùng giảm, và biểu đồ màu xanh lá cây vẫn trên mức trung bình.
Việc phá vỡ đường trung bình động theo cấp số nhân 50 ngày tại 3195 đô la sẽ đóng góp lớn vào việc xác nhận những dự đoán tăng giá, và rất có thể sẽ làm tăng khả năng giá tăng vượt qua mức kháng cự do sự giao nhau của đường trung bình động theo cấp số nhân 100 ngày và đường trung bình động theo cấp số nhân 200 ngày khoảng 3403 đô la.
Mặt khác, việc không vượt qua ngưỡng trung bình động hàm mũ 50 ngày có thể khiến Ethereum dễ bị gió ngược và tăng rủi ro giảm xuống dưới 3000 đô la.
Biểu đồ hàng ngày của cặp ETH/USDT

- Biểu đồ hôm nay: Giá Bitcoin ổn định, gần đạt đột phá mức 90 nghìn Đô la:
Bitcoin đang giao dịch trên 89,000 Đô la tại thời điểm viết báo cáo này vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng tại mức 48 trên biểu đồ hàng ngày. Có vẻ như chỉ số sức mạnh tương đối này đã sẵn sàng để đột phá mức giữa 50, điều này có thể sẽ củng cố động lực giá để hỗ trợ đột phá mức 90,000 Đô la.
Chỉ số Hội tụ và Phân kỳ Trung bình Động (MACD) cho thấy sự phân kỳ tích cực, khi đường màu xanh nằm trên đường tín hiệu màu đỏ trên cùng một biểu đồ hàng ngày. Nếu các thanh biểu đồ màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng trên đường trung bình, thì con đường ít kháng cự hơn có thể vẫn là đi lên.
Đóng giá trên mức trung bình động hàm mũ 50 ngày tại 93,608 Đô la sẽ mở ra cơ hội cho một đột phá kéo dài về phía mức trung bình động hàm mũ 100 ngày tại 99,239 Đô la. Trung bình động hàm mũ 200 ngày tại 101,987 Đô la có thể hạn chế sự phục hồi giá trên 100,000 Đô la.
Biểu đồ hàng ngày của cặp BTC/USD
Tuy nhiên, các đường trung bình động thường có xu hướng giảm, điều này xác nhận dự đoán giảm giá. Do đó, một đợt đóng cửa dưới mức 90,000 Đô la có thể dẫn đến một đợt bán tháo khác, với hỗ trợ ở mức 83,822-84,450 Đô la trong tầm tay.

Dữ liệu trong vòng tay: lệnh chọn lọc đối với quỹ chỉ số giao dịch duy trì dòng XRP vào trong khi hai đồng BTC và ETH chứng kiến dòng ra.
Bitcoin vẫn đang đối mặt với sự sụt giảm đáng kể trong sự quan tâm của các tổ chức, với sự suy giảm lệnh đối với các quỹ trao đổi chỉ số tức thời (ETFs). Các quỹ trao đổi chỉ số Bitcoin được niêm yết tại Hoa Kỳ đã ghi nhận dòng tiền ra khoảng 158 triệu đô la vào thứ Sáu.
Và tổng số dòng tiền vào ròng tích lũy đạt 57,41 tỷ đô la, trong khi tổng tài sản ròng là khoảng 114,87 tỷ đô la, theo dữ liệu từ SoSoValue. Nếu dòng tiền ra tiếp tục, tâm lý thị trường có thể xấu đi hơn nữa, hạn chế giá tăng lên dưới 100.000 đô la.
Thống kê quỹ đầu tư trao đổi Bitcoin | Nguồn: SoSoValue
Các quỹ ETF Ethereum đã chứng kiến dòng tiền ra khoảng 76 triệu đô la vào thứ Sáu. Dòng tiền ra của Ethereum đã kéo dài trong bảy ngày liên tiếp, phản ánh tâm lý bi quan đang chiếm ưu thế trên thị trường tiền điện tử. Tổng dòng tiền vào ròng đạt 12,44 tỷ đô la, trong khi giá trị tài sản ròng đạt 18,21 tỷ đô la.
Thống kê quỹ đầu tư giao dịch trên Ethereum | Nguồn: SoSoValue

- Biểu đồ hôm nay: Giá Bitcoin ổn định, gần đạt đột phá mức 90 nghìn Đô la:
Bitcoin đang giao dịch trên 89,000 Đô la tại thời điểm viết báo cáo này vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng tại mức 48 trên biểu đồ hàng ngày. Có vẻ như chỉ số sức mạnh tương đối này đã sẵn sàng để đột phá mức giữa 50, điều này có thể sẽ củng cố động lực giá để hỗ trợ đột phá mức 90,000 Đô la.
Chỉ số Hội tụ và Phân kỳ Trung bình Động (MACD) cho thấy sự phân kỳ tích cực, khi đường màu xanh nằm trên đường tín hiệu màu đỏ trên cùng một biểu đồ hàng ngày. Nếu các thanh biểu đồ màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng trên đường trung bình, thì con đường ít kháng cự hơn có thể vẫn là đi lên.
Đóng giá trên mức trung bình động hàm mũ 50 ngày tại 93,608 Đô la sẽ mở ra cơ hội cho một đột phá kéo dài về phía mức trung bình động hàm mũ 100 ngày tại 99,239 Đô la. Trung bình động hàm mũ 200 ngày tại 101,987 Đô la có thể hạn chế sự phục hồi giá trên 100,000 Đô la.
Biểu đồ hàng ngày của cặp BTC/USD
Tuy nhiên, các đường trung bình động thường có xu hướng giảm, điều này xác nhận dự đoán giảm giá. Do đó, một đợt đóng cửa dưới mức 90,000 Đô la có thể dẫn đến một đợt bán tháo khác, với hỗ trợ ở mức 83,822-84,450 Đô la trong tầm tay.

- Việc tăng cường thanh khoản có thể hỗ trợ sự phục hồi của Bitcoin
Và bên cạnh những cảm xúc lẫn lộn giữa các nhà đầu tư tổ chức và nỗi sợ hãi lớn lao giữa các nhà giao dịch, bài đăng "Cobycy Letter X" được phát hành vào thứ Ba cho thấy dấu hiệu lạc quan về Bitcoin.
Báo cáo cho biết rằng tài khoản ngân quỹ công đã giảm xuống còn 78 tỷ đô la trong tuần qua, đây là mức bơm thanh khoản lớn nhất kể từ tháng 6, như được mô tả trong biểu đồ bên dưới. Nhà phân tích chỉ ra rằng tài khoản ngân quỹ công là tài khoản tiền mặt chính của chính phủ Mỹ tại Cục Dự trữ Liên bang, và khi nó giảm, tiền sẽ chảy trực tiếp vào hệ thống tài chính, làm tăng thanh khoản.
Hơn nữa, Cục Dự trữ Liên bang bơm 40 tỷ USD vào nền kinh tế thông qua việc mua trái phiếu. Họ sẽ tái đầu tư 14,4 tỷ USD từ các khoản thanh toán gốc nợ của trái phiếu thế chấp để mua trái phiếu kho bạc trong cùng khoảng thời gian, điều này thúc đẩy thanh khoản chung.
Làn sóng bơm thanh khoản ròng vào các thị trường tài chính này sẽ làm cho việc vay vốn trở nên rẻ hơn và khuyến khích xu hướng chấp nhận rủi ro, đặc biệt là trong các tài sản như cổ phiếu và tiền điện tử, tạo ra hỗ trợ ngắn hạn.

- Dogecoin đang phải đối mặt với sự sụt giảm nhu cầu từ các cá nhân và sự quan tâm yếu từ các tổ chức:
Sự quan tâm đến Dogecoin đã giảm đáng kể kể từ sự sụp đổ đột ngột vào ngày 10 tháng 10, với lãi suất mở đối với hợp đồng tương lai giảm gần 71% xuống còn 1,21 tỷ đô la vào thứ Sáu từ 4,4 tỷ đô la.
Đồng meme này đã ghi nhận sự tăng trưởng ổn định về khối lượng giao dịch mở, đạt 6 tỷ đô la vào ngày 14 tháng 9. Sự gia tăng này trùng hợp với sự gia tăng khối lượng giao dịch mở, khi giá của nó tăng lên 0,3068 đô la từ 0,1298 đô la vào tháng Tư, nhấn mạnh vai trò của thị trường bán lẻ trong việc thúc đẩy tăng trưởng giá trị. Tuy nhiên, với khối lượng giao dịch mở giảm đáng kể, Dogecoin có thể khó duy trì sự phục hồi này.
Lãi suất mở trên Dogecoin | Nguồn: Queenglass
Trong khi đó, sự quan tâm của các tổ chức đối với ETF đã giảm (Quỹ ETF) của Dogecoin. Theo dữ liệu của SoSoValue, các quỹ này đã không ghi nhận bất kỳ dòng tiền nào kể từ ngày 10 tháng 12, khi dòng tiền vào đạt 172.000 đô la.
Dòng tiền ròng tích lũy là 205 triệu đô la và tài sản ròng là 4,96 triệu đô la. Có hai quỹ hoán đổi danh mục (Quỹ ETF) Cổ phiếu Dogecoin (DOGE) Hai đơn vị được cấp phép tại Hoa Kỳ, GDOG của Grayscale và BWOW của Bitwise.
Thống kê Dogecoin ETF | Nguồn: SoSoValue