TechubNews

Tác giả: Đội ngũ Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô IGC FUND

Tóm tắt: Vào ngày 3 tháng 4 năm 2025, chính quyền Trump tuyên bố thực hiện chính sách "thuế quan đối ứng", áp đặt thêm mức thuế cơ bản 10% đối với các đối tác thương mại toàn cầu và áp thuế cao hơn đối với các quốc gia cụ thể (như Trung Quốc và Liên minh châu Âu). Dựa trên các mô hình định lượng của Citibank, Goldman Sachs và các tổ chức khác, bài viết này phân tích tác động của chính sách đối với nền kinh tế toàn cầu, tài sản rủi ro và trò chơi chính sách, đồng thời đưa ra các khuyến nghị đầu tư và chính sách.

Bối cảnh chính sách và nội dung cốt lõi

logic chính sách

Mục tiêu trực tiếp: Giảm thâm hụt thương mại Mỹ (đạt 1.2 nghìn tỷ USD vào năm 2024, thúc đẩy sản xuất trở lại).
Động lực sâu xa: Tích lũy vốn chính trị cho cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026, đồng thời hỗ trợ kế hoạch giảm thuế (giảm thuế 4,5 nghìn tỷ USD trong vòng mười năm) thông qua thu nhập từ thuế quan.
Nếu chính sách thuế quan đối ứng trong tương lai có thể thúc đẩy các quốc gia trên toàn cầu cùng giảm thuế quan.

Nhà đầu tư của nền tảng tài sản tiền điện tử Bakkt đã đệ đơn kiện tập thể, cáo buộc có những tuyên bố sai lệch và thông tin không được tiết lộ, yêu cầu xét xử bởi bồi thẩm đoàn. Các nhà đầu tư cho rằng Bakkt đã vi phạm pháp luật, thiếu minh bạch trong các thỏa thuận với khách hàng, dẫn đến việc các nhà đầu tư chịu thiệt hại.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell cho biết, tăng trưởng kinh tế yếu kém và lạm phát tăng lên đang bù đắp cho nhau, dự kiến sẽ giảm lãi suất hai lần vào năm 2025. Mặc dù có sự không chắc chắn, nền kinh tế Mỹ vẫn tốt, thị trường lao động cân bằng. Powell cho rằng sự không chắc chắn của chính sách thuế mới sẽ giảm, và bây giờ là lúc để tình hình ổn định. Cục Dự trữ Liên bang đang ở vị trí thuận lợi, Trump thúc giục giảm lãi suất, Powell cho rằng thuế có thể dẫn đến lạm phát tăng lên và tăng trưởng kinh tế chậm lại. Về vấn đề thuế, điều chỉnh chính sách tiền tệ là quá sớm.