美國 Genius 法案：穩定幣監管新格局與市場影響

法案出臺背景

2025 年 7 月 18 日，美國總統簽署了著名的 Genius Stablecoin Bill，這是美國在數字資產監管領域的首個重大法規。該法案最初於 2 月 4 日由參議員 Hagerty 等提出，經過多輪修訂與兩院審議，最終通過，旨在爲穩定幣市場提供統一且嚴格的合規要求，確保市場健康發展。

核心法案條款

法案明確規定，穩定幣只能由獲得許可的國內發行者或受等效監管的境外法人發行，需建立 1 :1 的高流動性資產儲備。發行者必須定期公開審計報告，披露資產狀況與運營細節，並確保持有人在破產時具備優先清算權。

對發行方的影響

新規提升了監管門檻，促使市場整合並催生更多合規企業。但隨著法律清晰，合規機構得以穩健運營，運用美國國債等低風險資產進行備付，推動創新產品發展。

對用戶與投資者的保障

Genius 法案增強穩定幣的信任基礎，降低因資產不透明帶來的風險。定期披露與審計提升投資透明度，有助於建立消費者信心，防範金融詐騙與資產流失。

行業未來展望

隨著 Genius 法案落地，美國穩定幣市場將朝向規範化與規模化發展。挑戰包括需平衡嚴格監管和創新效率，以及跨境監管協調和技術升級等問題。整體而言，該法案爲穩定幣行業注入新動能。