يشير PayFi ، أو تمويل الدفع ، إلى تقنية مبتكرة ونموذج تطبيق يجمع بين وظائف الدفع والخدمات المالية في مساحة blockchain و cryptocurrency. يدور جوهر PayFi حول عمليات إرسال واستلام وتسوية العملات المشفرة ، بدلا من سلوك التداول نفسه. لا يشمل هذا النموذج مدفوعات ومعاملات العملات المشفرة فحسب ، بل يشمل أيضا الأنشطة المالية المختلفة مثل الإقراض وإدارة الثروات والمدفوعات عبر الحدود. من خلال استخدام التكنولوجيا اللامركزية ، تجعل PayFi الأنشطة المالية أسرع وأكثر أمانا ، مما يقلل من الاحتكاك والتكاليف المرتبطة بالأنظمة المالية التقليدية ، وبالتالي تسهيل نقل القيمة السلس والشمول المالي على نطاق عالمي. تم تقديم مفهوم PayFi لأول مرة من قبل ليلي ليو ، رئيسة مؤسسة سولانا ، في مؤتمر EthCC في يوليو 2024. إنها تنظر إلى PayFi كنهج جديد لبناء الأسواق المالية ، وخلق الأوليات المالية وتجارب المنتجات التي تتمحور حول القيمة الزمنية للنقود (TVM). من الصعب أو المستحيل تحقيق ذلك في التمويل التقليدي أو حتى Web2. تتمثل رؤية PayFi في الاستفادة من تقنية blockchain لابتكار أنظمة الدفع ، وتمكين معاملات أكثر كفاءة ومنخفضة التكلفة وتوفير تجارب مالية جديدة ، وإنشاء منتجات وتطبيقات مالية أكثر تعقيدا ، وتشكيل سلسلة قيمة متكاملة تؤدي إلى مجموعة مالية جديدة. يعتقد فريق CGV Research أنه مع تطوير تقنية blockchain عالية الأداء ، فإن القيمة الحقيقية ل PayFi ستتوسع بسرعة وتتوسع في هذه البيئة. يمكن أن يؤدي هذا التوسع إلى تسريع تكامل خدمات الدفع والخدمات المالية ، مما يجعل العملات المشفرة أكثر عملية وكفاءة في المعاملات اليومية والعمليات المالية الأكثر تعقيدا. في النظام البيئي المالي المستقبلي ، ستكون PayFi قوة دافعة رئيسية.

PayFi: الإرث والتمديد لرؤية الدفع ببيتكوين

تنبع ولادة البيتكوين من الورقة البيضاء الثورية لساتوشي ناكاموتو ، "بيتكوين: نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير" ، والتي اقترحت فكرة "المدفوعات اللامركزية". لم يقدم هذا المفهوم شكلا جديدا من العملات - Bitcoin فحسب ، بل تصور أيضا نظام دفع عالمي يعمل بدون وسطاء ، متجاوزا قيود المؤسسات المالية التقليدية لنقل قيمة أكثر كفاءة وشفافية. تهدف رؤية ناكاموتو إلى إصلاح نظام الدفع الحالي بشكل جذري ، والقضاء على رسوم المعاملات المرتفعة ، وأوقات التسوية الطويلة ، والإقصاء المالي. ومع ذلك ، على الرغم من نجاح Bitcoin في قيادة ثورة العملة المشفرة ، إلا أن نيتها الأصلية كوسيلة للمدفوعات اليومية لم تتحقق بالكامل. غالبا ما ينظر إلى البيتكوين على أنها مخزن للقيمة أكثر من كونها عملة للمعاملات اليومية. بمرور الوقت ، ملأ ظهور العملات المستقرة هذه الفجوة. من خلال تعيين قيمة العملات الورقية على blockchain ، تعمل العملات المستقرة على سد الفجوة بين العملات المشفرة والنظام المالي في العالم الحقيقي ، مما يسهل أول حالة استخدام عملية لمدفوعات blockchain. منذ عام 2014 ، توسع نمو العملات المستقرة بشكل كبير ، مما يدل على طلب قوي في السوق على مدفوعات blockchain. تمكن العملات المستقرة المستخدمين من الاستمتاع بمزايا الشفافية واللامركزية لتقنية blockchain مع تجنب المخاطر المرتبطة بتقلب أسعار العملات المشفرة. وفي الوقت الحالي، تدعم العملات المستقرة ما يقرب من 2 تريليون دولار من المدفوعات سنويا، مما يقترب من حجم معالجة المدفوعات السنوية لشركة Visa. ومع ذلك ، في حين أن العملات المستقرة قد تقدمت في تطوير مدفوعات blockchain ، لا يزال القطاع يواجه العديد من التحديات ، مثل تجربة المستخدم السيئة ، وتأخير المعاملات ، وارتفاع التكاليف ، وقضايا الامتثال. تحد هذه التحديات من الاعتماد الواسع النطاق لمدفوعات blockchain كوسيلة دفع سائدة. ويعتمد التوسع الإضافي في النظام الإيكولوجي للدفع إلى حد كبير على تعزيز الأدوات المالية وآليات التمويل. في الأنظمة المالية التقليدية ، تعمل أدوات مثل بطاقات الائتمان والتمويل التجاري والمدفوعات عبر الحدود على تسهيل تطبيقات الدفع العالمية إلى حد كبير من خلال توفير السيولة وخيارات التمويل. لا تتطلب blockchain ، كصناعة ناشئة ، بالضرورة إعادة بناء كاملة للسوق. بدلا من ذلك ، يمكنها تقديم منتجات وحلول أكثر قيمة مبنية على الأسواق الحالية من خلال تقنية blockchain. في هذا السياق يظهر PayFi. من خلال الاستفادة من الأداء العالي وخصائص المعاملات منخفضة التكلفة للسلاسل العامة المتقدمة ، لا تضع PayFi أنظمة الدفع blockchain لتجاوز الآليات المالية التقليدية فحسب ، بل تخلق أيضا سوقا مالية عالمية أكثر سيولة وقابلية للتكيف. هذا التطور هو عودة إلى نية Bitcoin الأصلية وابتكار مهم مبني على أساس Bitcoin. من خلال PayFi ، ستطلق أنظمة الدفع blockchain العنان لإمكاناتها حقا ، مما يدفع النظام المالي العالمي نحو مستقبل أكثر كفاءة وشمولية.

المفهوم الأساسي لـ PayFi: قيمة الوقت للمال (TVM)

"الوقت أثمن من المال. يمكنك الحصول على المزيد من المال ، لكن لا يمكنك الحصول على المزيد من الوقت ". القيمة الزمنية للنقود (TVM) هي مفهوم أساسي في التمويل يؤكد على الاختلافات في قيمة المال في نقاط زمنية مختلفة. المبدأ الأساسي ل TVM هو أن مبلغ المال اليوم يستحق عادة أكثر من نفس المبلغ في المستقبل. وذلك لأن الأموال المحتفظ بها الآن يمكن استثمارها لتوليد عوائد أو استهلاكها للمنفعة الفورية. بعبارات بسيطة ، فإن الفكرة الحاسمة وراء القيمة الزمنية للمال هي "تكلفة الفرصة البديلة". إذا احتفظ شخص ما بأموال دون استخدامها على الفور ، فإنه يتخلى عن فرص الاستثمار المحتملة والعوائد المرتبطة بها. لذلك ، يجب أن تعكس القيمة الحالية للنقود هذه الفرص الضائعة.

على سبيل المثال:
- القروض والرهون العقارية: في القروض المصرفية، يتم حساب أسعار الفائدة على أساس قيمة المال عبر الزمن؛ الفائدة التي يدفعها المقترضون تعوض البنك عن استخدام أمواله.
— تقييم الاستثمار: عند تقييم الاستثمارات مثل الأسهم والسندات أو العقارات، يأخذ المستثمرون في الاعتبار القيمة الحالية للعوائد المستقبلية لتحديد جاذبية الاستثمار.
- الميزانية الرأسمالية: تقوم الشركات بتقييم التدفقات النقدية المستقبلية للمشاريع المختلفة أثناء وضع الميزانية الرأسمالية وحساب قيمها الحالية من خلال الخصم لمساعدة الإدارة على اتخاذ القرارات الاستثمارية الأكثر فائدة.

تستفيد PayFi من تقنية blockchain للسماح للمستخدمين بإدراك القيمة الزمنية للأموال على السلسلة بتكلفة منخفضة للغاية وبكفاءة عالية. من خلال استخدام العقود الذكية والمنصات اللامركزية ، تمكن PayFi المستخدمين من إدارة واستثمار أموالهم دون وسطاء ، مما يزيد من كفاءة استخدام رأس المال. لا يقلل هذا النموذج الجديد من تكاليف المعاملات بشكل كبير فحسب ، بل يقلل أيضا من أوقات المعاملات ، مما يسمح للأموال بدخول السوق بسرعة لإعادة الاستثمار أو لأغراض أخرى. علاوة على ذلك ، تسهل البنية التحتية ل PayFi تطوير منتجات مالية أكثر تعقيدا على السلسلة ، مثل أسواق الائتمان على السلسلة وأنظمة الدفع بالتقسيط واستراتيجيات الاستثمار الآلية القائمة على العقود الذكية. وسيمتد هذا إلى منتجات مالية وسيناريوهات تطبيقات أكثر تطورا، مما يخلق سلسلة قيمة متكاملة تشكل "مجموعة مالية" جديدة.

دمج RWA + DeFi: بناء مركز مالي جديد متمحور حول PayFi

في النظام المالي ، تمتلك كل من أصول العالم الحقيقي (RWA) والتمويل اللامركزي (DeFi) مزايا فريدة ولكنها تواجه أيضا تحديات متميزة: تتمتع RWA بحجم سوقي كبير وقيمة مستقرة ولكن سيولة منخفضة نسبيا ، فضلا عن عدم كفاية الشفافية وكفاءة التداول. من ناحية أخرى ، تقدم DeFi آليات تداول فعالة وسيولة عالمية ولكنها تعتمد بشكل أساسي على أصول التشفير ، وتفتقر إلى اتصال مباشر بالاقتصاد الحقيقي. على عكس بعض وجهات نظر الصناعة التي تصنف PayFi كاتجاه متخصص ضمن مسار RWA ، تعتقد CGV Research أن RWA جزء من نظام PayFi البيئي. بالإضافة إلى RWA ، تشمل PayFi أيضا مجموعة واسعة من أصول التشفير ، والخدمات المالية الذكية القائمة على العقود ، وأنظمة الدفع والتسوية اللامركزية. يعد إدخال وتطبيق RWA ، الذي تيسره DeFi ، مكونات أساسية ل PayFi لتحقيق وظائفها الأساسية. تحتاج RWA إلى DeFi لتعزيز السيولة وكفاءة التداول ، وتمكين التمويل العالمي السريع ومنخفض التكلفة من خلال رقمنة الأصول والعقود الذكية ، مع تحسين شفافية المعاملات وأمانها. في الوقت نفسه ، يثري DeFi فئات الأصول من خلال دمج RWA ، والحد من مخاطر التقلبات ، وتوفير مصادر دخل مستقرة ، والاتصال بالاقتصاد الحقيقي ، وبالتالي تعزيز تطبيقه العملي وتطويره على نطاق عالمي.

من خلال PayFi ، لم تعد RWA و DeFi نظامين ماليين مستقلين ، بل أنهما كليتان عضويتان متكاملتان ومتكاملتان ، تحقق التكامل والابتكار للأصول الحقيقية وخدمات المالية المبنية على السلسلة.
— الرقمنة والتكامل على السلسلة: تقديم RWA إلى البلوكشين. تقوم منصة PayFi بترميز RWA أولاً من خلال العقود الذكية ، مما يسمح لها بالتمثيل والتداول على البلوكشين. يضمن هذا العملية شفافية وأمان قيمة RWA وملكيتها على السلسلة. بهذه الطريقة ، يمكن تجزئة أصول RWA التقليدية إلى وحدات أصغر ، مما يسهل التداول والاستثمار العالمي.
- العقود الذكية وأنظمة الدفع: تمكين المعاملات والتسويات الفعالة. بمجرد رقمنة RWA ، تستخدم منصة PayFi العقود الذكية لأتمتة عمليات التداول والتسوية. هذا لا يسرع سرعة المعاملات ويقلل من التكاليف فحسب ، بل يضمن أيضا شفافية المعاملات وأمانها. بالإضافة إلى ذلك ، يعمل نظام الدفع على السلسلة الخاص ب PayFi على تبسيط وتعزيز نقل ودفع هذه الأصول ، ومعالجة المشكلات الشائعة في التمويل التقليدي ، مثل تأخير التسوية والرسوم المرتفعة.
- مجمعات السيولة وقنوات التمويل: توفير الدعم المالي ل RWA. توفر مجمعات السيولة في PayFi دعما ماليا وافرا ل RWA ، مما يمكن هذه الأصول من جذب التمويل من المستثمرين العالميين. باستخدام RWA كضمان ، تسمح PayFi للمستثمرين بالمشاركة في أنشطة التمويل على منصات DeFi مع توفير مصدر تمويل مستقر ل RWA. لا يزيد هذا النموذج من سيولة RWA فحسب ، بل يوفر أيضا لمستثمري DeFi فرصا استثمارية متنوعة.
- إدارة المخاطر والشفافية: تعزيز ثقة السوق. من خلال تقنية blockchain ، تضمن PayFi الشفافية وإمكانية التحقق من جميع معاملات RWA ، مما يقلل من عدم تناسق المعلومات والمخاطر التشغيلية. يقلل التنفيذ الآلي للعقود الذكية من مخاطر التدخل البشري ، بينما يضمن ثبات blockchain أمان سجلات المعاملات. كل هذه العوامل تعزز ثقة السوق ، مما يعزز المزيد من التكامل بين RWA و DeFi. في المستقبل ، ستلعب PayFi دورا متزايد الأهمية في تعزيز سيولة الأصول العالمية ، وخفض تكاليف المعاملات ، وتحسين شفافية السوق. وفقا ل Lily Liu ، تدمج PayFi RWA والتمويل المؤسسي في مجمعات السيولة على السلسلة ، مما يخلق سلسلة قيمة متكاملة تشكل "مجموعة مالية جديدة" ، والتي قد تكون أكبر موضوع في هذه الدورة من سوق العملات المشفرة.

لماذا يظهر PayFi على Solana؟

لماذا تقوم PayFi بالتطوير على Solana بدلاً من سلاسل عامة أخرى من النوع L1 أو حلول L2؟ تقدم ليلي ليو الإجابة: "تمتلك Solana ثلاث مزايا رئيسية: سلسلة عامة عالية الأداء، وسيولة رأس المال، وقابلية التنقل للمواهب." هذه المزايا تخلق حواجز يصعب على المنافسين تجاوزها في هذه المرحلة.
أولا ، سلسلة عامة عالية الأداء. تكمن الميزة التكنولوجية الأساسية لشركة Solana في آلية إجماع إثبات التاريخ (PoH) الفريدة ، مما يسمح لها بمعالجة أكثر من 65000 معاملة في الثانية (TPS) ، مع أوقات تأكيد المعاملات عادة حوالي 400 مللي ثانية. يتجاوز هذا الأداء بكثير 10-15 TPS من Ethereum وأوقات تأكيد أطول ، وحتى حلول Ethereum L2 ، مثل Optimistic Rollups ، تكافح لمطابقة Solana من حيث زمن الوصول والإنتاجية. بينما تدعي Visa أن خوادمها يمكنها التعامل مع ما يصل إلى 56,000 TPS ، من الناحية العملية ، يبلغ متوسط Visa 1,700 معاملة فقط في الثانية. بالمقارنة ، تلبي Solana احتياجات الدفع الحقيقية بالكامل.
ثانيًا، سيولة الرأسمال. اعتبارًا من 30 أغسطس 2024، فإن القيمة الإجمالية المغلقة (TVL) في نظام سولانا قد تجاوزت 10 مليارات دولار، مما جذب استثمارات كبيرة من أهم شركات رأس المال المغامر مثل أندريسن هورويتز (a16z)، بوليشاين كابيتال، وألاميدا ريسيرتش. توفر هذه السيولة الرأسمالية الدعم المالي القوي لتوسع باي فاي.
أخيرا ، تنقل المواهب. تعمل مؤسسة Solana بنشاط على تعزيز تطوير مجتمع المطورين ، وتنظيم أكثر من 500 هاكاثون وبرامج تعليمية عالمية للمطورين. اعتبارا من عام 2024 ، هناك أكثر من 5,000 مطور نشط داخل نظام Solana البيئي ، مما يجعله أحد أسرع مجتمعات مطوري blockchain نموا في جميع أنحاء العالم. تدعم مجموعة المواهب القوية هذه تطوير العديد من المشاريع المبتكرة وتستمر في جذب المواهب التقنية والمالية الجديدة ، مما يضع أساسا متينا لنمو PayFi. تستفيد PayFi من المدفوعات القابلة للبرمجة لربط العالم التقليدي بعالم blockchain ، مما يجعل توسيع نطاق التمويل الائتماني على السلسلة ممكنا من خلال العقود الذكية. لا تدعم مزايا Solana تطوير PayFi فحسب ، بل تضعها أيضا في قدرة تنافسية قوية في المدفوعات العالمية والأسواق المالية المستقبلية.

على سبيل المثال ، اختار PayPal Solana كسلسلة عامة جديدة لمدفوعات PYUSD ، مع تقييم قدرات التسوية السريعة ل Solana ، وانخفاض تكاليف المعاملات ، والنظام البيئي القوي للمطورين. توفر ميزات توسيع الرمز المميز ل Solana ، بما في ذلك عمليات النقل السرية وخطافات النقل وحقول المذكرات ، المرونة اللازمة والجدوى التجارية ل PYUSD. كما ذكر PayPal ، "هذه الميزات ضرورية. إذا أردنا أن يعمل PYUSD في سياق تجاري أوسع ، فيجب علينا توفيرها للتجار ". حاليا ، أصبحت Solana المنصة الأساسية ل PYUSD ، حيث تمتلك حصة سوقية تبلغ 64٪ ، بينما تمثل Ethereum 36٪ فقط. بالإضافة إلى ذلك ، في وقت مبكر من سبتمبر 2023 ، وسعت Visa وظائف تسوية USDC من Ethereum إلى Solana.

سيناريوهات التطبيق والمشاريع النموذجية لـ PayFi

جوهر PayFi يكمن في الاستفادة من التكنولوجيا المشفرة المتقدمة لإعادة تشكيل وترقية النظام المالي التقليدي. ولذلك، من الضروري والممكن إعادة تصميم جميع السيناريوهات المالية باستخدام PayFi.

1. المدفوعات والتجارة عبر الحدود
   تنبع التحديات التقليدية للمدفوعات عبر الحدود في المقام الأول من قضايا العزلة داخل أنظمة العملة السيادية المركزية. نظرا لعوامل مثل ضوابط الصرف الأجنبي والقيود المفروضة على تدفق رأس المال التي تفرضها السياسات النقدية الوطنية ، كانت المدفوعات عبر الحدود تعاني دائما من العمليات المرهقة والفترات الطويلة والتكاليف المرتفعة. في البداية ، اعتقد الكثيرون أن مدفوعات العملة المشفرة يمكن أن تكون بمثابة حل ممتاز لتحل محل المدفوعات التقليدية عبر الحدود. ومع ذلك ، لا تزال الحلول على مستوى المؤسسة تعاني من أوجه قصور كبيرة. في الوقت الحالي ، تعتمد صناعة الدفع عبر الحدود بشكل كبير على الأموال المدفوعة مسبقا لتحقيق التسويات في نفس اليوم. في الوقت الحاضر ، أكثر من 4 تريليون دولار في حسابات الصناديق المدفوعة مسبقا محاصرة ، مما يمثل تكلفة كبيرة وخفية للمؤسسات المالية وصناعة المدفوعات العالمية. يمكن ل PayFi تحسين هذا الموقف من خلال الاستفادة من التمويل الائتماني التقليدي لتسهيل خدمات العملات المشفرة.

مقارنة بين نموذج الدفع العابر للحدود الحالي والنموذج المحسن لـ Arf (من: Arf)

Arf ( @arf_one): أول حل سيولة قصير الأجل منظم وشفاف في العالم مصمم لدعم المدفوعات عبر الحدود ، ومقره في سويسرا. تلغي ARF نموذج الأعمال كثيف رأس المال السائد في صناعة المدفوعات عبر الحدود من خلال تزويد شركات خدمات العملات المرخصة والمؤسسات المالية برأس المال العامل القائم على الأصول الرقمية وخدمات التسوية ، فضلا عن قدرات الدخول والخروج المحلية. تقدم ARF شبكة سيولة موحدة للمدفوعات والتجارة عبر الحدود ، مما يلغي الحاجة إلى التمويل المسبق ويوفر خدمات امتثال شفافة 24/7. اعتبارا من الآن ، تجاوز حجم معاملات Arf على السلسلة مؤخرا 1.6 مليار دولار ، مع عدم وجود تخلف عن السداد ، مما يجعلها واحدة من أسرع حالات استخدام العملات المستقرة نموا.

1. تمويل سلسلة التوريد
   تدمج تمويل سلسلة التوريد الخدمات المالية مع إدارة سلسلة التوريد، استنادًا إلى العلاقات التجارية والمعاملات داخل سلسلة التوريد. من خلال التحكم والإدارة في تدفق المعلومات والخدمات اللوجستية والأموال داخل سلسلة التوريد، يوفر منتجات وخدمات مالية منظمة للشركات الصناعية والتجارية الصغيرة والمتوسطة. يتعثر التمويل التقليدي لسلسلة التوريد بسبب العقود المعقدة والأعمال القانونية، مما يجعل التقييمات التلقائية صعبة ويؤدي إلى عمليات تمويل بطيئة تؤثر بشدة على التدفق النقدي للشركات الصغيرة والمتوسطة. يبسط PayFi بشكل كبير العمليات مثل شراء الحسابات المستحقة للدفع، مما يخفف من تحديات تمويل المؤسسات.

يتم رفض تلبية احتياجات التمويل التجاري السنوي بقيمة 2.5 تريليون دولار للشركات العالمية بسبب قيود المؤسسات المالية التقليدية (من: Isle Finance)

إيل فاينانس ( @isle_finance): أول مشروع لتوفير شبكة RWA PayFi لمدفوعات سلسلة التوريد ، وإدخال سيولة Web3 في الوقت الفعلي في تمويل سلسلة التوريد مع تقديم عوائد تنافسية بجودة من الدرجة A لمقدمي السيولة. تجمع Isle بين مدفوعات سلسلة التوريد والتسوية في الوقت الفعلي وإدارة السيولة من خلال تقنية blockchain ، مما يمكن المشاركين في سلسلة التوريد من معالجة المدفوعات والتسويات بسرعة أكبر وتحسين كفاءة استخدام رأس المال. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن لمقدمي السيولة على السلسلة ترسيخ استقرار الدفع الخاص بهم للمشترين ذوي الائتمان العالي ومشاركة خصومات الدفع المسبق التي يقدمها الموردون مع هؤلاء المشترين. يشمل عملاء Isle الأساسيون الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية (HNWIs) ، والمستخدمين الأصليين للعملات المشفرة ، وخزائن DAO ، ومديري الأصول ، والمكاتب العائلية ، مع السماح للمستخدمين العاديين بمشاركة رموز ISLE لكسب مكافآت تعدين السيولة.

1. تمويل المستهلك
   يمكن لـ PayFi المستهدفة للمستخدمين النهائيين (B2C) الحصول على اهتمام المستخدمين، والذي يحدث في الغالب في قطاع التمويل الاستهلاكي، والذي أكدت ليلي ليو في عرضها حول PayFi بمفهوم "اشترِ الآن، ولا تدفع أبدًا". يمكن للمستخدمين تغطية النفقات الحالية عن طريق الالتزام بالأرباح المستقبلية، مع تسهيل التنفيذ عبر العقود الذكية على السلسلة. في التمويل الاستهلاكي، تكمن مفتاح PayFi في تمكين مقدمي الخدمات ضمن شبكة التجار كضمانات، مما يضمن أن يكون للمستهلكين وصول إلى مجموعة متنوعة من سيناريوهات الإنفاق.

PayFi Stack مجموعة مفتوحة من حلول تمويل الدفع المتوافقة (من: Huma Finance)

Huma Finance ( @humafinance): كانت Huma Finance رائدة في PayFi Stack ، وهو إطار عمل مفتوح يهدف إلى بناء حلول تمويل مدفوعات متوافقة مع تشجيع قادة الصناعة على تحسين الحلول المصممة خصيصا لتلبية الاحتياجات الفريدة ل PayFi. تتضمن الحزمة الأولية الطبقات التالية: المعاملة والعملة والحضانة والتمويل والامتثال والتطبيق. على سبيل المثال ، تشمل طبقة التمويل عناصر مثل التصنيفات الائتمانية والاكتتاب وأوراكل ل RWA. كمشروع تمثيلي في طبقة التمويل ، تركز Huma على التمويل قصير الأجل المشترك في قطاع الدفع ، بعد أن وصلت إلى أكثر من 280 مليون دولار في إجمالي مدفوعات التمويل بمعدل افتراضي قدره 0 اعتبارا من 26 أغسطس 2024.

CrediPay (@Credix_finance): تساعد CrediPay الشركات على زيادة المبيعات وتحسين كفاءة التدفق النقدي من خلال خدمات ائتمانية سلسة وخالية من المخاطر. يقدم البائعون للمشترين شروط دفع مرنة بأسعار جذابة أثناء تحصيل الدفعات المقدمة. نحن ندير ونحمي العملاء من مخاطر الائتمان والاحتيال ، مما يسمح لهم بالتركيز على ما هو أكثر أهمية: زيادة المبيعات والربحية. حاليا ، تتركز خدمات CrediPay بشكل أساسي في أمريكا اللاتينية ، بما في ذلك عوملة الحسابات المدينة.

فرص وتحديات PayFi

1. إمكانية نمو السوق
   الهدف الأساسي من PayFi هو إدخال القيمة الزمنية للمال على blockchain وإعادة بناء النظام المالي بطريقة أكثر قابلية للبرمجة والحراسة الفرعية واللامركزية. مع الزيادة السريعة في إصدار العملات المستقرة العالمية والتحسين المستمر للبنية التحتية للعملات المشفرة ، تستعد PayFi لتصبح قوة كبيرة في تحويل التمويل التقليدي. وفقا ل Statista ، من المتوقع أن يصل إجمالي قيمة معاملات الدفع الرقمية العالمية إلى حوالي 9.46 تريليون دولار في عام 2023 ، ومن المتوقع أن يستمر هذا الرقم في النمو ، وربما يصل إلى 14 تريليون دولار بحلول عام 2027. وفي الوقت نفسه ، تقدر Mordor Intelligence أن حجم سوق DeFi سيكون 46.61 مليار دولار في عام 2024 ، ليصل إلى 78.47 مليار دولار بحلول عام 2029 ، بمعدل نمو سنوي مركب متوقع (CAGR) يبلغ 10.98٪. تقدر CGV Research أنه إذا استحوذت PayFi على 10٪ من قيمة معاملات الدفع الرقمية العالمية (تقدير متحفظ) ، بحلول عام 2030 ، سيكون حجم سوق PayFi (المقدر ب 1.8 تريليون دولار) أكبر 20 مرة من حجم سوق DeFi (87 مليار دولار). يشير هذا إلى أن PayFi لديها إمكانات سوقية كبيرة ومن المرجح أن تلعب دورا رئيسيا في مشهد المدفوعات الرقمية العالمي.
2. التحديات التنظيمية والمطابقة
   مع استمرار نمو إصدار العملات المستقرة، أصبحت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم أكثر استيعابا لها. بشكل عام ، يمكن اعتبار العملات المستقرة المربوطة بالعملات الورقية امتدادا رقميا للعملات الورقية. تتضمن PayFi في المقام الأول عمليات الدفع بوساطة العملات المستقرة ، والتي لا تزال تخضع للوائح أنظمة العملات السيادية. من ناحية ، تؤكد مشاريع PayFi الحالية على الامتثال ، وعادة ما تسمح للمؤسسات المرخصة فقط بالمشاركة ، بينما يجب أن يخضع المستخدمون الفرديون لعمليات ومراجعات KYC صارمة. من ناحية أخرى ، تميل العديد من مشاريع PayFi إلى توسيع عملياتها في البلدان النامية حيث غالبا ما تكون اللوائح المحلية أقل قوة ، مما يؤدي إلى مخاطر امتثال أقل نسبيا.
3. المخاطر التقنية والأمان
   على الرغم من سنوات من تطوير DeFi ، لم يتم القضاء تمامًا على قضايا الأمان ، على الرغم من تحديد العديد من الثغرات. بعد الفحوصات الدقيقة ، أصبح أمان PayFi على السلسلة في المقام الأول متساويًا تقريبًا مع تلك DeFi التقليدية. ومع ذلك ، تكمن التحديات التقنية أساسًا في الجزء الخارج عن السلسلة. يتطلب PayFi تكاملًا واسعًا مع الأصول الواقعية ، مما يجعل فرض المنطق خارج السلسلة قضية ملحة. الحلول الحالية عادة ما تشمل كيان وسيط لمواءمة الأنشطة على السلسلة وخارجها ، ولكن هذا النهج يحتاج لا يزال إلى تنقيح.

استنتاج

كموجة جديدة في التمويل بالدفع، تعيد PayFi تشكيل النظام المالي العالمي بجاذبيتها الفريدة. إنها لا ترث رؤية البيتكوين للمدفوعات فقط بل ترفع أيضًا كفاءة وشمولية الخدمات المالية من خلال الابتكارات في مجال البلوكتشين. بدعم من سلاسل عمومية عالية الأداء مثل سولانا، يُتوقع أن تنمو مقياس سوق PayFi بشكل هائل، لتصبح عاملًا رئيسيًا في سوق المال المستقبلي. كما تتصور ليلي ليو، تدمج PayFi بشكل وثيق RWA و DeFi، مشيدة بسلسلة قيم متكاملة وتشكيل مجموعة مالية جديدة. هذا الابتكار الثوري سيدفع النظام المالي العالمي نحو كفاءة وشمولية أكبر.

إخلاء مسؤولية:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [CGV FOF]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي للكاتب الأصلي [شيغيرو ساتو]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر المقتبس، يرجى التواصل مع بوابة تعلمفريق، وسوف يتعاملون بها بسرعة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك الخاصة بالمؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يتم الإشارة إليه، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوع.