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Gate 研究院：Gate 上線 xStocks 專區現貨與合約交易｜首支現貨質押型 Solana ETF 登場

Gate 研究院：Gate 上線 xStocks 專區現貨與合約交易｜首支現貨質押型 Solana ETF 登場

進階
研究院山寨幣交易宏觀
7/3/2025, 10:09:00 AM
Gate 研究院週報：本週 BTC 漲 0.88%，整體走勢不及山寨幣，110,000 美元是近期壓力位。Gate 上線 xStocks 專區的現貨交易、永續合約交易以及 Alpha 交易。Ripple 繼 Circle 之後申請美國銀行牌照，計劃提供更多加密服務。比特幣 DeFi 項目 BOB 啓動 BitVM Bridge 測試網，該測試網得到了衆多主要加密貨幣公司的支持。以太坊穩定幣供應達 1,354 億美元，創歷史新高。首支現貨質押型 Solana ETF 登場，首日成交達 3,300 萬美元。Gate Launchpool 上線 MAT ，獎池總量 40,000 MAT。

摘要

  1. BTC 本週漲 0.88%，110,000 是近期壓力位；ETH 放量大漲突破 2,600 美元。
  2. Gate 上線 xStocks 專區的現貨交易、永續合約交易以及 Alpha 交易
  3. Ripple 繼 Circle 之後申請美國銀行牌照，計劃提供更多加密服務
  4. 以太坊穩定幣供應達 1,354 億美元，創歷史新高。
  5. 首支現貨質押型 Solana ETF 登場，首日成交達 3,300 萬美元。
  6. Gate Launchpool 上線 MAT ，獎池總量 40,000 MAT。

市場解讀

行情點評

  • BTC 行情 —— 本週 BTC 漲 0.88%，整體走勢不及山寨幣。從 K 線形態上看，1 小時線走勢呈現價格見頂的形態，110,000 美元是近期壓力位。1 小時 MACD 指標呈“死叉”形態。與此同時，BTC 在 105,000 美元位置有較長支撐，短期內不會跌破這一位置。BTC 價格總體在 105,000 美元至 110,000 美元箱體震蕩。
  • ETH 行情 —— 本週 ETH 大漲 4.11%，走勢超過了 Top100 山寨幣中位數。量價關係上看，ETH 呈現放量漲的態勢，已突破 2,600 美元壓力位，預期未來短期內將在 2,500 至 2,600 美元區間盤整。
  • 山寨幣 —— 本週山寨幣整體呈現了普漲的走勢，在加密貨幣 Top 100 中，近 7 日漲的中位數爲 2.75%。近 7 日 PENGU 以 59.10% 的漲幅領漲山寨幣，而 Pi 以超過 20% 的跌幅成爲本週跌幅最大的山寨幣。
  • ETF 與合約行情 —— ETF 資金面上，BTC 及以 ETH 現貨 ETF 多日錄得淨流入，總體展現出機構資金的持續支撐。合約方面，近 24 小時，BTC 與 ETH 合約分別爆倉 1.05 億美元和 9,114 萬美元。
  • 宏觀數據 —— 6 月份，美國私營部門就業人數意外銳減 3.3 萬人，標志着自 2023 年 3 月以來首次出現負增長，其中服務業就業降幅爲疫情以來最大。市場對勞動力市場疲軟的擔憂進一步加深。
  • 穩定幣 —— 穩定幣總體市值漲至 2,581 億美元，場外增量資金進一步流入。
  • Gas Fee —— 雖然本週 ETH 價格出現顯著的反彈，但 Ethereum 網路的 Gas 費卻出現下降。截至 7 月 3 日，當日平均 Gas fee 爲 0.63 Gwei。

熱門概念

本週加密貨幣行業整體呈現反彈行情，市場情緒謹慎樂觀。山寨幣延續分化格局，主流板塊多數收漲。根據 Coingecko 數據，本週內 Solana Meme、AI Meme、AI Agent Launchpad 三個板塊均呈現漲趨勢，近 7 日分別漲 15.5%、12.4%、12.1%。

Solana Meme

Solana Meme 板塊是基於 Solana 區塊鏈的去中心化生態中，圍繞 Meme 文化衍生的一類代幣和項目，以其低交易成本、高速交易和社區驅動的特性迅速崛起。這些 Meme 幣通常以幽默、諷刺或流行文化爲主題，吸引大量散戶投資者和社區參與者，通過社交媒體和鏈上活動快速傳播。Solana 的高性能區塊鏈爲這些項目提供了低費用、高吞吐量的技術支持，使其成爲 Meme 經濟的重要孵化平台。——過去 7 天該板塊漲 15.5%，其中 IKUN 和 HOSICO 分別漲 392% 和 177%。

AI Meme

AI Meme 板塊是基於區塊鏈技術、結合人工智能與 Meme 文化衍生的一類代幣和項目，近年來在去中心化生態中迅速嶄露頭角。這些項目通常以 AI 技術、算法或相關梗文化爲核心，通過幽默、諷刺或科技話題吸引社區關注，借助社交媒體和鏈上活動實現快速傳播。AI Meme 幣多運行於高性能區塊鏈如 Solana 或 Ethereum，依托低成本、高效率的交易環境，吸引開發者與投資者參與。——過去 7 天該板塊漲 12.4%，其中 DEVIN 和 PROJECT89 分別漲 260% 和 196%。

AI Agent Launchpad

AI Agent Launchpad 板塊是基於區塊鏈技術、專注於人工智能代理（AI Agent）項目孵化和融資的去中心化生態細分領域，正在快速成爲 Web3 與 AI 融合的創新前沿。這些平台通過智能合約和鏈上機制，爲 AI 驅動的自主代理項目提供募資、開發和社區建設支持，涵蓋從數據處理到智能決策的多樣化應用。運行於高性能區塊鏈如 Solana 或 Ethereum，AI Agent Launchpad 利用低成本、高吞吐量的技術優勢，吸引開發者和投資者參與。——過去 7 天該板塊漲 12.1%，其中 FET 和 VIRTUAL 分別漲 10.2% 和 12.5%。

本週聚焦

Gate 上線 xStocks 專區的現貨交易、永續合約交易以及 Alpha 交易

Gate 正式上線 xStocks 交易專區，提供現貨交易以及永續合約交易（USDT 結算），永續合約交易支持 1-10 倍做多和做空操作，槓桿率可在下單時自行選擇。xStocks 交易專區首期支持 8 大熱門 xStocks 資產交易，分別為 COINX、NVDAX、CRCLX、AAPLX、METAX、HOODX、TSLAX、GOOGLX，AlphaxStocks 交易首期支持 6 大熱門交易對，為全球用戶提供便捷高效的鏈上 xStocks 交易通道。

Gate 上線 xStocks 交易專區並支持代幣化資產的現貨及永續合約交易，標志着其在加密交易所競爭中進一步拓展多元化金融產品的戰略布局，旨在通過融合傳統金融與區塊鏈技術吸引更廣泛的用戶羣體。此舉不僅豐富了Gate 的交易品種，增強了平台的市場吸引力，還通過靈活的槓杆機制和 USDT 結算降低了用戶參與門檻，優化了交易體驗。從行業趨勢來看，真實世界資產上線交易所反映了傳統資產代幣化的加速發展，爲全球投資者提供了更便捷的鏈上投資渠道，打破地域和市場準入限制。

Ripple 繼 Circle 之後申請美國銀行牌照，計劃提供更多加密服務

Ripple 已於本週三向美國貨幣監理署（OCC）提交國家銀行牌照申請，若獲批，Ripple 將實現對穩定幣 RLUSD 的州級與聯邦雙重監管。Ripple CEO 稱此舉將樹立穩定幣市場的新信任基準。此前，子公司 Standard Custody 也申請了聯準會主帳戶，意在直接托管 RLUSD 儲備。此舉正值特朗普政府放寬加密監管、鼓勵聯邦牌照申請之際。

Ripple 申請國家銀行牌照標志着其在穩定幣 RLUSD 戰略上的重要推進，旨在通過州級與聯邦雙重監管增強市場信任度，進一步鞏固其在全球支付和加密金融領域的競爭力。此舉不僅反映了 Ripple 對合規化的堅定承諾，也順應了特朗普政府放松加密監管的政策風向，可能爲 RLUSD 的廣泛採用鋪平道路。未來，若申請獲批，Ripple 或將通過直接托管儲備和更高的監管透明度，在穩定幣市場中佔據差異化優勢，吸引更多機構用戶。

比特幣 DeFi 項目 BOB 啓動 BitVM Bridge 測試網，主網擬 Q4 上線

比特幣 DeFi 項目 BOB 啓動 BitVM Bridge 測試網，該測試網得到了衆多主要加密貨幣公司的支持，這些公司將在 BitVM 橋上運營節點，例如 Lombard、Amber Group 和 RockawayX，主網將於今年第四季度上線。BOB 聯合創始人 Alexei Zamyatin 強調，該方案與 Stacks 等封裝資產模式存在區別，類似於以太坊 Rollup 中 ETH 保持原生屬性。

BitVM Bridge 測試網推出表明比特幣 DeFi 領域正加速創新，通過原生資產橋接機制，有別於傳統封裝資產模式，旨在提升比特幣在去中心化金融中的功能性和互操作性。得到 Lombard、Amber Group 等加密巨頭的節點運營支持，顯示出行業對其技術潛力的信心，預示主網上線後可能重塑比特幣生態的競爭力。未來，BitVM Bridge 若能在第四季度順利上線並保持技術穩定性，或將推動比特幣在 DeFi 市場的廣泛應用，吸引更多機構和開發者參與。

亮點數據

DEX 佔比創歷史新高，鏈上交易熱度持續升溫

2025 年 6 月，去中心化交易平台（DEX）交易量持續攀升，達到 3,900 億美元，延續了 5 月的復蘇趨勢。根據 DefiLlama 數據，自 1 月份創下階段性高點後，DEX 總量雖曾短暫回落，但自 5 月起明顯回暖，並在 6 月再度創新高。值得注意的是，DEX 相較 CEX 的現貨交易佔比在 6 月首次突破 29%，期貨交易佔比也升至 8%，雙雙刷新歷史紀錄，顯示市場對去中心化平台的興趣顯著上升。

這波增長背後由多重因素驅動，包括 Hyperliquid 等平台的成功與用戶體驗的優化，使更多交易者轉向去中心化生態；同時，空投激勵與積分機制也在持續推高交易量。

DEX 的崛起不再只是投機熱潮，更建立在“可交易任意資產、自主托管、搶先上線”等核心優勢之上，吸引越來越多追求靈活性與主權的策略型用戶。隨着信任危機和費用結構差異的顯現，DEX 的實用性優勢日益凸顯，在市場結構中的佔比正穩步擴大，爲鏈上金融生態的持續擴張提供強力支撐。

以太坊穩定幣供應達 1,354 億美元，創歷史新高

以太坊鏈上穩定幣總供應量已達 1,354 億美元，創下歷史新高，反映出資金持續回流至主流鏈上生態。其中，USDC（由 Circle 發行）成爲本輪增長的主要動力，其流通量自 2025 年 1 月起顯著上升；相較之下，USDT 供應則維持相對穩定，顯示出資金分布結構正在調整，市場對合規性與透明度的偏好逐步上升。

穩定幣供應的增長不僅強化了鏈上的交易與借貸流動性，也反映出資金選擇留存在鏈上、伺機布局風險資產的意願正在升溫。當前市場環境下，穩定幣往往被視爲行情啓動前的“流動性儲備”形式。當資金未撤出市場，而是以穩定幣狀態停留在鏈上，意味着投資者正處於觀望階段，等待更明確的入場信號。若疊加 DeFi 利率上行、市場情緒回暖、RWA（真實資產上鏈）與跨境清算等應用不斷落地，穩定幣資金有望加速轉化爲實際買盤。在這一過程中，穩定幣不僅扮演着交易媒介的角色，更正逐步成爲加密金融體系中的核心流動性基礎設施。

首支現貨質押型 Solana ETF 登場，首日成交達 3,300 萬美元

“REX-Osprey Solana + Staking ETF” 正式在美國上市，成爲首支獲批的現貨質押型加密 ETF，首日成交量高達 3,300 萬美元，資產管理規模（AUM）達 100 萬美元。該產品結合現貨價格與鏈上質押收益，在結構與合規性上具開創性，標志着加密 ETF 市場進入“質押收益集成”新階段。

REX-Osprey 採用 1940 年《投資公司法》監管架構，由 Anchorage Digital 負責托管與質押執行，具備更高的合規與安全標準。基金機制允許投資人無需直接操作鏈上，即可獲得 Solana 的質押收益，透過現貨與質押回報的“雙敞口”設計，拓展了加密 ETF 的收益邊界。

對於非 BTC/ETH 類資產而言，3,300 萬美元的首日成交量表現強勁，反映市場對高收益、結構創新型產品的實際需求，也顯示資金正逐步轉向如 Solana 等新興公鏈資產。REX-Osprey 的成功上市爲質押型產品提供了合規示範，未來隨着 DeFi、質押與 RWA 場景的拓展，鏈上收益機制有望成爲加密 ETF 創新的重要方向，吸引更多機構參與布局。

Gate 打新

本週可關注的打新項目是：Matchain

Matchain 利用 MatchID 技術，協助全球 IP 合作夥伴導入超過 5 億用戶，致力於打造具備自主身分認證和數據權屬控制的 AI 鏈上基礎設施。

前期準備

  • Gate 帳戶：註冊並完成用戶認證；
  • 充值資產：確保帳戶內有足夠 MAT 和 BTC，本次 Launchpool 支持兩幣種質押；

參與質押

  • 時間窗口：截至 2025 年 7 月 9 日 20:00（UTC+8）
  • 操作步驟：第一，登入 Gate，進入【Launchpool】頁面；第二，選擇 MAT 項目，點擊【立即參與】；最後輸入質押金額，確認後即可參與。
  • 挖礦獎勵總量： 40,000 MAT
  • 年化收益：111.62%

融資週報

根據 RootData 數據，2025 年 6 月 27 日至 7 月 3 日期間，共有 12 個加密項目宣布完成融資或並購，覆蓋基礎設施、雲挖礦、Web3 遊戲、AI 計算等多個賽道，顯示出市場對底層能力建設與用戶應用拓展的持續關注。以下爲本週融資規模排名前三的項目簡要介紹：

BitMine

於 6 月 30 日宣布完成 2.5 億美元的私募融資，由 MOZAYYX 領投，Founders Fund、Pantera 等知名機構參與。

itMine 是一家專注於加密貨幣挖礦的美國上市公司（股票代碼：BMNR），以比特幣和以太坊爲主要布局方向，資金將主要用於增持以太坊（ETH），並將其作爲核心儲備資產，同時繼續維持比特幣挖礦的主營業務。

TWL Miner

於 7 月 1 日宣布完成 9,500 億美元融資，資金將用於支持人工智能技術在其雲挖礦業務中的整合與應用。

TWL Miner 專注於爲全球用戶提供人工智能驅動的數字資產雲挖礦服務，平台以可再生能源爲基礎，結合 AI 技術優化算力分配與能耗管理，致力於打造高效、環保且易於使用的下一代雲挖礦解決方案。

Spekter Agency

於 6 月 28 日完成 500 萬美元融資，由 1kx、Fabric Ventures、Blockchain Founders Fund 等知名機構參與投資。

Spekter Games 是一家專注於開發 Web3 遊戲的新興團隊，致力於打造兼具可玩性與區塊鏈價值捕捉能力的遊戲產品。本輪融資將用於支持遊戲開發、設計可持續的經濟系統、整合 NFT 與代幣機制，並推動生態社區建設與全球用戶增長等關鍵環節。

下周關注

代幣解鎖

根據 Tokenomist 的數據，接下來 7 天（2025.7.4 -2025.7.10）市場上將迎來部分重要代幣大額解鎖。解鎖前 3 的情況如下：

  • ENA 將在未來 7 天解鎖價值約 4,800 萬美元的代幣，佔總鎖定量的 2.82%。
  • MOVE 將在未來 7 天解鎖價值約 850 萬美元，佔總鎖定量的 1.9%，
  • NEON 將在未來 7 天解鎖價值約 510 萬美元的代幣，佔流通供應量的 22.5%。

參考來源

Gate 研究院是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平台，爲讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。

免責聲明
加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。

作者： Mark, Shirley
審校： Ember
* 投資有風險，入市須謹慎。本文不作為 Gate 提供的投資理財建議或其他任何類型的建議。
* 在未提及 Gate 的情況下，複製、傳播或抄襲本文將違反《版權法》，Gate 有權追究其法律責任。

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進階7/3/2025, 10:09:00 AM
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研究院山寨幣交易宏觀

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  1. BTC 本週漲 0.88%，110,000 是近期壓力位；ETH 放量大漲突破 2,600 美元。
  2. Gate 上線 xStocks 專區的現貨交易、永續合約交易以及 Alpha 交易
  3. Ripple 繼 Circle 之後申請美國銀行牌照，計劃提供更多加密服務
  4. 以太坊穩定幣供應達 1,354 億美元，創歷史新高。
  5. 首支現貨質押型 Solana ETF 登場，首日成交達 3,300 萬美元。
  6. Gate Launchpool 上線 MAT ，獎池總量 40,000 MAT。

市場解讀

行情點評

  • BTC 行情 —— 本週 BTC 漲 0.88%，整體走勢不及山寨幣。從 K 線形態上看，1 小時線走勢呈現價格見頂的形態，110,000 美元是近期壓力位。1 小時 MACD 指標呈“死叉”形態。與此同時，BTC 在 105,000 美元位置有較長支撐，短期內不會跌破這一位置。BTC 價格總體在 105,000 美元至 110,000 美元箱體震蕩。
  • ETH 行情 —— 本週 ETH 大漲 4.11%，走勢超過了 Top100 山寨幣中位數。量價關係上看，ETH 呈現放量漲的態勢，已突破 2,600 美元壓力位，預期未來短期內將在 2,500 至 2,600 美元區間盤整。
  • 山寨幣 —— 本週山寨幣整體呈現了普漲的走勢，在加密貨幣 Top 100 中，近 7 日漲的中位數爲 2.75%。近 7 日 PENGU 以 59.10% 的漲幅領漲山寨幣，而 Pi 以超過 20% 的跌幅成爲本週跌幅最大的山寨幣。
  • ETF 與合約行情 —— ETF 資金面上，BTC 及以 ETH 現貨 ETF 多日錄得淨流入，總體展現出機構資金的持續支撐。合約方面，近 24 小時，BTC 與 ETH 合約分別爆倉 1.05 億美元和 9,114 萬美元。
  • 宏觀數據 —— 6 月份，美國私營部門就業人數意外銳減 3.3 萬人，標志着自 2023 年 3 月以來首次出現負增長，其中服務業就業降幅爲疫情以來最大。市場對勞動力市場疲軟的擔憂進一步加深。
  • 穩定幣 —— 穩定幣總體市值漲至 2,581 億美元，場外增量資金進一步流入。
  • Gas Fee —— 雖然本週 ETH 價格出現顯著的反彈，但 Ethereum 網路的 Gas 費卻出現下降。截至 7 月 3 日，當日平均 Gas fee 爲 0.63 Gwei。

熱門概念

本週加密貨幣行業整體呈現反彈行情，市場情緒謹慎樂觀。山寨幣延續分化格局，主流板塊多數收漲。根據 Coingecko 數據，本週內 Solana Meme、AI Meme、AI Agent Launchpad 三個板塊均呈現漲趨勢，近 7 日分別漲 15.5%、12.4%、12.1%。

Solana Meme

Solana Meme 板塊是基於 Solana 區塊鏈的去中心化生態中，圍繞 Meme 文化衍生的一類代幣和項目，以其低交易成本、高速交易和社區驅動的特性迅速崛起。這些 Meme 幣通常以幽默、諷刺或流行文化爲主題，吸引大量散戶投資者和社區參與者，通過社交媒體和鏈上活動快速傳播。Solana 的高性能區塊鏈爲這些項目提供了低費用、高吞吐量的技術支持，使其成爲 Meme 經濟的重要孵化平台。——過去 7 天該板塊漲 15.5%，其中 IKUN 和 HOSICO 分別漲 392% 和 177%。

AI Meme

AI Meme 板塊是基於區塊鏈技術、結合人工智能與 Meme 文化衍生的一類代幣和項目，近年來在去中心化生態中迅速嶄露頭角。這些項目通常以 AI 技術、算法或相關梗文化爲核心，通過幽默、諷刺或科技話題吸引社區關注，借助社交媒體和鏈上活動實現快速傳播。AI Meme 幣多運行於高性能區塊鏈如 Solana 或 Ethereum，依托低成本、高效率的交易環境，吸引開發者與投資者參與。——過去 7 天該板塊漲 12.4%，其中 DEVIN 和 PROJECT89 分別漲 260% 和 196%。

AI Agent Launchpad

AI Agent Launchpad 板塊是基於區塊鏈技術、專注於人工智能代理（AI Agent）項目孵化和融資的去中心化生態細分領域，正在快速成爲 Web3 與 AI 融合的創新前沿。這些平台通過智能合約和鏈上機制，爲 AI 驅動的自主代理項目提供募資、開發和社區建設支持，涵蓋從數據處理到智能決策的多樣化應用。運行於高性能區塊鏈如 Solana 或 Ethereum，AI Agent Launchpad 利用低成本、高吞吐量的技術優勢，吸引開發者和投資者參與。——過去 7 天該板塊漲 12.1%，其中 FET 和 VIRTUAL 分別漲 10.2% 和 12.5%。

本週聚焦

Gate 上線 xStocks 專區的現貨交易、永續合約交易以及 Alpha 交易

Gate 正式上線 xStocks 交易專區，提供現貨交易以及永續合約交易（USDT 結算），永續合約交易支持 1-10 倍做多和做空操作，槓桿率可在下單時自行選擇。xStocks 交易專區首期支持 8 大熱門 xStocks 資產交易，分別為 COINX、NVDAX、CRCLX、AAPLX、METAX、HOODX、TSLAX、GOOGLX，AlphaxStocks 交易首期支持 6 大熱門交易對，為全球用戶提供便捷高效的鏈上 xStocks 交易通道。

Gate 上線 xStocks 交易專區並支持代幣化資產的現貨及永續合約交易，標志着其在加密交易所競爭中進一步拓展多元化金融產品的戰略布局，旨在通過融合傳統金融與區塊鏈技術吸引更廣泛的用戶羣體。此舉不僅豐富了Gate 的交易品種，增強了平台的市場吸引力，還通過靈活的槓杆機制和 USDT 結算降低了用戶參與門檻，優化了交易體驗。從行業趨勢來看，真實世界資產上線交易所反映了傳統資產代幣化的加速發展，爲全球投資者提供了更便捷的鏈上投資渠道，打破地域和市場準入限制。

Ripple 繼 Circle 之後申請美國銀行牌照，計劃提供更多加密服務

Ripple 已於本週三向美國貨幣監理署（OCC）提交國家銀行牌照申請，若獲批，Ripple 將實現對穩定幣 RLUSD 的州級與聯邦雙重監管。Ripple CEO 稱此舉將樹立穩定幣市場的新信任基準。此前，子公司 Standard Custody 也申請了聯準會主帳戶，意在直接托管 RLUSD 儲備。此舉正值特朗普政府放寬加密監管、鼓勵聯邦牌照申請之際。

Ripple 申請國家銀行牌照標志着其在穩定幣 RLUSD 戰略上的重要推進，旨在通過州級與聯邦雙重監管增強市場信任度，進一步鞏固其在全球支付和加密金融領域的競爭力。此舉不僅反映了 Ripple 對合規化的堅定承諾，也順應了特朗普政府放松加密監管的政策風向，可能爲 RLUSD 的廣泛採用鋪平道路。未來，若申請獲批，Ripple 或將通過直接托管儲備和更高的監管透明度，在穩定幣市場中佔據差異化優勢，吸引更多機構用戶。

比特幣 DeFi 項目 BOB 啓動 BitVM Bridge 測試網，主網擬 Q4 上線

比特幣 DeFi 項目 BOB 啓動 BitVM Bridge 測試網，該測試網得到了衆多主要加密貨幣公司的支持，這些公司將在 BitVM 橋上運營節點，例如 Lombard、Amber Group 和 RockawayX，主網將於今年第四季度上線。BOB 聯合創始人 Alexei Zamyatin 強調，該方案與 Stacks 等封裝資產模式存在區別，類似於以太坊 Rollup 中 ETH 保持原生屬性。

BitVM Bridge 測試網推出表明比特幣 DeFi 領域正加速創新，通過原生資產橋接機制，有別於傳統封裝資產模式，旨在提升比特幣在去中心化金融中的功能性和互操作性。得到 Lombard、Amber Group 等加密巨頭的節點運營支持，顯示出行業對其技術潛力的信心，預示主網上線後可能重塑比特幣生態的競爭力。未來，BitVM Bridge 若能在第四季度順利上線並保持技術穩定性，或將推動比特幣在 DeFi 市場的廣泛應用，吸引更多機構和開發者參與。

亮點數據

DEX 佔比創歷史新高，鏈上交易熱度持續升溫

2025 年 6 月，去中心化交易平台（DEX）交易量持續攀升，達到 3,900 億美元，延續了 5 月的復蘇趨勢。根據 DefiLlama 數據，自 1 月份創下階段性高點後，DEX 總量雖曾短暫回落，但自 5 月起明顯回暖，並在 6 月再度創新高。值得注意的是，DEX 相較 CEX 的現貨交易佔比在 6 月首次突破 29%，期貨交易佔比也升至 8%，雙雙刷新歷史紀錄，顯示市場對去中心化平台的興趣顯著上升。

這波增長背後由多重因素驅動，包括 Hyperliquid 等平台的成功與用戶體驗的優化，使更多交易者轉向去中心化生態；同時，空投激勵與積分機制也在持續推高交易量。

DEX 的崛起不再只是投機熱潮，更建立在“可交易任意資產、自主托管、搶先上線”等核心優勢之上，吸引越來越多追求靈活性與主權的策略型用戶。隨着信任危機和費用結構差異的顯現，DEX 的實用性優勢日益凸顯，在市場結構中的佔比正穩步擴大，爲鏈上金融生態的持續擴張提供強力支撐。

以太坊穩定幣供應達 1,354 億美元，創歷史新高

以太坊鏈上穩定幣總供應量已達 1,354 億美元，創下歷史新高，反映出資金持續回流至主流鏈上生態。其中，USDC（由 Circle 發行）成爲本輪增長的主要動力，其流通量自 2025 年 1 月起顯著上升；相較之下，USDT 供應則維持相對穩定，顯示出資金分布結構正在調整，市場對合規性與透明度的偏好逐步上升。

穩定幣供應的增長不僅強化了鏈上的交易與借貸流動性，也反映出資金選擇留存在鏈上、伺機布局風險資產的意願正在升溫。當前市場環境下，穩定幣往往被視爲行情啓動前的“流動性儲備”形式。當資金未撤出市場，而是以穩定幣狀態停留在鏈上，意味着投資者正處於觀望階段，等待更明確的入場信號。若疊加 DeFi 利率上行、市場情緒回暖、RWA（真實資產上鏈）與跨境清算等應用不斷落地，穩定幣資金有望加速轉化爲實際買盤。在這一過程中，穩定幣不僅扮演着交易媒介的角色，更正逐步成爲加密金融體系中的核心流動性基礎設施。

首支現貨質押型 Solana ETF 登場，首日成交達 3,300 萬美元

“REX-Osprey Solana + Staking ETF” 正式在美國上市，成爲首支獲批的現貨質押型加密 ETF，首日成交量高達 3,300 萬美元，資產管理規模（AUM）達 100 萬美元。該產品結合現貨價格與鏈上質押收益，在結構與合規性上具開創性，標志着加密 ETF 市場進入“質押收益集成”新階段。

REX-Osprey 採用 1940 年《投資公司法》監管架構，由 Anchorage Digital 負責托管與質押執行，具備更高的合規與安全標準。基金機制允許投資人無需直接操作鏈上，即可獲得 Solana 的質押收益，透過現貨與質押回報的“雙敞口”設計，拓展了加密 ETF 的收益邊界。

對於非 BTC/ETH 類資產而言，3,300 萬美元的首日成交量表現強勁，反映市場對高收益、結構創新型產品的實際需求，也顯示資金正逐步轉向如 Solana 等新興公鏈資產。REX-Osprey 的成功上市爲質押型產品提供了合規示範，未來隨着 DeFi、質押與 RWA 場景的拓展，鏈上收益機制有望成爲加密 ETF 創新的重要方向，吸引更多機構參與布局。

Gate 打新

本週可關注的打新項目是：Matchain

Matchain 利用 MatchID 技術，協助全球 IP 合作夥伴導入超過 5 億用戶，致力於打造具備自主身分認證和數據權屬控制的 AI 鏈上基礎設施。

前期準備

  • Gate 帳戶：註冊並完成用戶認證；
  • 充值資產：確保帳戶內有足夠 MAT 和 BTC，本次 Launchpool 支持兩幣種質押；

參與質押

  • 時間窗口：截至 2025 年 7 月 9 日 20:00（UTC+8）
  • 操作步驟：第一，登入 Gate，進入【Launchpool】頁面；第二，選擇 MAT 項目，點擊【立即參與】；最後輸入質押金額，確認後即可參與。
  • 挖礦獎勵總量： 40,000 MAT
  • 年化收益：111.62%

融資週報

根據 RootData 數據，2025 年 6 月 27 日至 7 月 3 日期間，共有 12 個加密項目宣布完成融資或並購，覆蓋基礎設施、雲挖礦、Web3 遊戲、AI 計算等多個賽道，顯示出市場對底層能力建設與用戶應用拓展的持續關注。以下爲本週融資規模排名前三的項目簡要介紹：

BitMine

於 6 月 30 日宣布完成 2.5 億美元的私募融資，由 MOZAYYX 領投，Founders Fund、Pantera 等知名機構參與。

itMine 是一家專注於加密貨幣挖礦的美國上市公司（股票代碼：BMNR），以比特幣和以太坊爲主要布局方向，資金將主要用於增持以太坊（ETH），並將其作爲核心儲備資產，同時繼續維持比特幣挖礦的主營業務。

TWL Miner

於 7 月 1 日宣布完成 9,500 億美元融資，資金將用於支持人工智能技術在其雲挖礦業務中的整合與應用。

TWL Miner 專注於爲全球用戶提供人工智能驅動的數字資產雲挖礦服務，平台以可再生能源爲基礎，結合 AI 技術優化算力分配與能耗管理，致力於打造高效、環保且易於使用的下一代雲挖礦解決方案。

Spekter Agency

於 6 月 28 日完成 500 萬美元融資，由 1kx、Fabric Ventures、Blockchain Founders Fund 等知名機構參與投資。

Spekter Games 是一家專注於開發 Web3 遊戲的新興團隊，致力於打造兼具可玩性與區塊鏈價值捕捉能力的遊戲產品。本輪融資將用於支持遊戲開發、設計可持續的經濟系統、整合 NFT 與代幣機制，並推動生態社區建設與全球用戶增長等關鍵環節。

下周關注

代幣解鎖

根據 Tokenomist 的數據，接下來 7 天（2025.7.4 -2025.7.10）市場上將迎來部分重要代幣大額解鎖。解鎖前 3 的情況如下：

  • ENA 將在未來 7 天解鎖價值約 4,800 萬美元的代幣，佔總鎖定量的 2.82%。
  • MOVE 將在未來 7 天解鎖價值約 850 萬美元，佔總鎖定量的 1.9%，
  • NEON 將在未來 7 天解鎖價值約 510 萬美元的代幣，佔流通供應量的 22.5%。

參考來源

Gate 研究院是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平台，爲讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。

免責聲明
加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。

作者： Mark, Shirley
審校： Ember
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