Prefácio

Este relatório resume os desenvolvimentos de políticas da indústria Web3 e eventos macroeconômicos para fevereiro de 2025. Ele abrange os principais eventos econômicos globais e de mercado de criptomoedas, incluindo lançamentos de dados econômicos, ajustes de políticas e desenvolvimentos da indústria. Desde o anúncio do governo dos EUA de tarifas sobre o México e o Canadá, até os legisladores de Oklahoma proporem um Projeto de Lei da Liberdade do Bitcoin, até 10 empresas receberem aprovação para emitir stablecoins sob o quadro regulatório da UE MiCA - esses eventos têm profundas implicações para os participantes do mercado e os formuladores de políticas. Este artigo examina e analisa esses eventos-chave para ajudar os leitores a entender o cenário econômico atual e os desenvolvimentos potenciais.

Resumo

• 1 de fevereiro: o governo dos EUA anunciou tarifas sobre o México e o Canadá, causando uma significativa volatilidade nos mercados de criptomoedas
• 3 de fevereiro: o governo dos EUA chegou a um acordo com o México e o Canadá para suspender imediatamente as tarifas planejadas
• 3 de fevereiro: legisladores do estado de Oklahoma propuseram um Projeto de Lei da Liberdade do Bitcoin para consideração na 60ª Sessão Legislativa
• 7 de fevereiro: O Congresso dos EUA abordou preocupações sobre a exclusão de criptomoedas, com mudanças na política do FDIC chamando a atenção
• 11 de fevereiro: as expectativas de inflação de um ano nos EUA permaneceram estáveis em 3% em janeiro, enquanto as expectativas de cinco anos subiram de 2,7% para 3%
• 12 de fevereiro: O IPC dos EUA subiu para 3% pela primeira vez desde junho do ano passado
• 15 de fevereiro: Logan do Fed afirmou que a desaceleração da inflação não necessariamente desencadearia cortes nas taxas de juros
• 18 de fevereiro: Índice de manufatura do Fed de NY de fevereiro nos EUA em 5,7, melhor do que o esperado -1 e anterior -12,6
• 21 de fevereiro: 10 empresas receberam aprovação para emitir stablecoins na UE sob o quadro regulatório MiCA
• 25 de fevereiro: o Índice de Confiança do Consumidor dos EUA declinou significativamente em fevereiro
• 25 de fevereiro: Dakota do Sul rejeitou o Projeto de Lei da Reserva do Tesouro do Bitcoin
• 26 de fevereiro: A "Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin" de Oklahoma (HB 1203) foi aprovada pelo comitê da Câmara e avançou para a fase de votação completa

Cronograma

Principais desenvolvimentos e atualizações

1 de fevereiro - O governo dos EUA anunciou aumentos tarifários sobre o México e o Canadá, causando turbulência no mercado

Em 1 de fevereiro, o governo dos EUA anunciou uma tarifa de 25% sobre bens importados do Canadá e do México. O presidente Donald Trump assinou a ordem executiva no mesmo dia, impondo uma tarifa adicional de 25% sobre as importações desses dois países e uma tarifa de 10% sobre recursos energéticos do Canadá. As tarifas deveriam entrar em vigor em 4 de fevereiro. A Casa Branca afirmou que, se o Canadá ou o México retaliassem com suas próprias tarifas, os EUA poderiam aumentar ainda mais as tarifas. Devido a essa política de tarifas, o BTC caiu para cerca de $97.000, seu nível mais baixo em mais de duas semanas. As altcoins viram quedas ainda mais acentuadas, com o DOGE caindo aproximadamente 14% durante a sessão de negociação. O aumento das tarifas aumentou a incerteza econômica global, potencialmente levando a tensões comerciais, interrupções na cadeia de suprimentos e enfraquecimento da confiança de mercado, o que resultou em turbulências significativas no mercado global de criptomoedas. [1]

3 de fevereiro - O governo dos EUA chegou a um acordo com o México e o Canadá para suspender as tarifas esperadas

O presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou que os aumentos planejados nas tarifas sobre o México e o Canadá seriam imediatamente adiados por um mês, aguardando novas negociações. Essa decisão veio depois que a presidente mexicana, Claudia Sheinbaum, e o primeiro-ministro canadense, Justin Trudeau, se comprometeram a fortalecer a segurança na fronteira com os EUA—alguns dos quais já haviam sido acordados anteriormente. Na segunda-feira, Trump afirmou no Truth Social: Acabei de falar com a Presidente Claudia Sheinbaum do México. Foi uma conversa muito amigável na qual ela concordou em fornecer imediatamente 10.000 Soldados Mexicanos na fronteira que separa o México e os Estados Unidos.Após o anúncio de Trudeau de uma suspensão de tarifas de 30 dias, Trump mais tarde postou uma declaração semelhante na plataforma, confirmando oficialmente o adiamento das tarifas.

3 de fevereiro - Legisladores de Oklahoma propuseram um projeto de lei de liberdade do Bitcoin para consideração na 60ª sessão legislativa

O senador estadual de Oklahoma, Dustin Devers, apresentou o SB325, conhecido como o Projeto de Lei Bitcoin Freedom, para deliberação na 60ª Sessão Legislativa iniciada em 3 de fevereiro. O projeto de lei tem como objetivo permitir que os funcionários em Oklahoma recebam seus salários em Bitcoin e permite que as empresas aceitem Bitcoin como forma de pagamento. Devers declarou: "Em um tempo em que a inflação erodeo poder de compra dos trabalhadores de Oklahoma, o Bitcoin oferece uma oportunidade única de proteger os ganhos e investimentos. À medida que o Bitcoin continua a subir e o valor do dólar continua a ser impresso em Washington D.C., Oklahoma deve agir para proteger nosso povo.SB325 garante que a participação seja voluntária, defendendo os princípios do livre mercado e concedendo aos funcionários, empregadores e empresas o poder de escolher seu método de pagamento preferido. [3]

7 de fevereiro - O Congresso dos EUA abordou restrições bancárias de criptomoedas, mudança de política do FDIC levanta preocupações

O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara recentemente realizou uma audiência sobre órgãos reguladores pressionando bancos e empresas de criptomoedas. Legisladores republicanos criticaram a administração Biden, acusando-a de sufocar a inovação, enquanto os legisladores democratas defenderam a regulamentação aumentada, argumentando que é necessária para mitigar os riscos. Ao mesmo tempo, o Comitê Bancário do Senado debateu questões semelhantes, destacando a contínua divisão política sobre a regulamentação de criptomoedas no governo dos EUA.

Além disso, os tribunais ordenaram que o FDIC acelerasse a divulgação de documentos regulatórios. Após a nomeação de Travis Hill como Presidente Interino do FDIC pela administração Trump, a agência divulgou inúmeros arquivos relevantes, sinalizando uma possível mudança na política regulatória. A Senadora Cynthia Lummis também divulgou documentos internos do Federal Reserve, fortalecendo ainda mais as alegações sobre a “Operação Chokepoint”. Esses desenvolvimentos refletem mudanças em evolução no cenário regulatório de criptomoedas nos EUA, com futuras audiências no Congresso provavelmente mantendo o foco na direção da indústria.

11 de fevereiro - Expectativa de inflação de um ano nos EUA mantém-se em 3%, expectativa de inflação de cinco anos sobe para 3%

Em 11 de fevereiro, a mais recente pesquisa mensal do Federal Reserve de Nova York revelou que, devido aos próximos anúncios de tarifas da administração Trump, a expectativa de inflação de um a três anos nos EUA permaneceu estável em 3% em janeiro, enquanto a expectativa de inflação de cinco anos aumentou de 2,7% para 3%, o nível mais alto desde maio do ano passado.

Se as expectativas de inflação continuarem a subir, o Federal Reserve pode exercer mais cautela em relação aos cortes de taxa, potencialmente levando a uma liquidez global mais restrita, um dólar americano mais forte e pressão sobre os mercados emergentes. O aumento das expectativas de inflação também poderia resultar em um ritmo mais lento de cortes de taxa de juros, o que pode ser um sinal baixista tanto para o mercado de ações dos EUA quanto para o mercado de criptomoedas.

12 de fevereiro - IPC dos EUA sobe para 3% pela primeira vez desde junho do ano passado

Em 12 de fevereiro, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou seus dados mais recentes do Índice de Preços ao Consumidor, revelando um aumento de 0,5% nos preços ao consumidor de dezembro a janeiro - o maior aumento desde agosto de 2023. A taxa anual de inflação atingiu 3% nos 12 meses que terminaram em janeiro. Esse aumento do IPC surgiu como um sinal potencialmente baixista para os mercados, levantando questões sobre futuros cortes de taxa. O sentimento de mercado anteriormente positivo mudou à medida que os investidores ficaram preocupados com a inflação. Consequentemente, os mercados de ações dos EUA abriram em baixa em 12 de fevereiro: o Dow Jones Industrial Average caiu cerca de 395 pontos, enquanto o S&P 500 e o NASDAQ Composite caíram 1% e 1,1%, respectivamente.

15 de fevereiro - Logan do Fed diz que a desaceleração da inflação pode não necessariamente desencadear cortes nas taxas

Em 15 de fevereiro, a presidente do Fed de Dallas, Logan, indicou que as taxas de juros estavam se aproximando de níveis neutros - níveis que não estimulam nem restringem o crescimento econômico. Ela sugeriu que novos cortes nas taxas podem ser desnecessários, mesmo com a desaceleração da inflação. Com demanda forte e emprego estável, Logan explicou que o movimento da inflação em direção à meta do Fed sugere que a taxa de juros de referência está perto do neutro. Ela enfatizou que se essas condições persistirem, haverá pouco espaço para novos cortes nas taxas em breve, embora o Fed possa reduzir as taxas se as condições do mercado de trabalho piorarem. Os formuladores de políticas mantiveram as taxas em sua reunião de 28 a 29 de janeiro, após três cortes nas taxas em 2024, que já haviam reduzido a taxa de referência em um ponto percentual.

As observações de Logan indicam uma possível pausa nos cortes da taxa do Fed, o que poderia limitar a liquidez adicional do mercado a curto prazo. Como resultado, os mercados de ações globais, especialmente as ações de tecnologia de alta valoração e ativos de risco, podem sofrer pressão descendente. Dada a sensibilidade do mercado de criptomoedas às políticas macroeconômicas, os investidores podem ser mais cautelosos, o que possivelmente levará a uma maior volatilidade nos mercados de criptomoedas.

18 de fevereiro - Índice de Fabricação do Fed de NY em 5,7, superando as expectativas de -1 e o anterior -12,6

O Índice de Manufatura do Fed de Nova York atingiu 5,7 em fevereiro, superando a leitura anterior de -12,6 e as expectativas de mercado de -1. Essa mudança para território de expansão (acima de zero) sinaliza uma virada significativa no setor de manufatura de Nova York. Os dados mais fortes do que o esperado indicam uma demanda crescente e uma atividade de produção aumentada. Para os mercados, esse desenvolvimento oferece um sinal encorajador de que a economia dos EUA, especialmente seu setor de manufatura, continua a mostrar um impulso de crescimento robusto.

21 de fevereiro - 10 empresas recebem aprovação para emissão de stablecoin no âmbito do quadro regulatório da UE MiCA

Patrick Hansen, Diretor Sênior de Estratégia e Política da UE da Circle, anunciou que 10 empresas receberam aprovação para emitir stablecoins sob a estrutura regulatória MiCA na UE. A lista aprovada inclui Banking Circle, emissor de stablecoin Circle, Crypto.Com, Fiat Republic, Membrane Finance, Quantoz Payments, Schuman Financial, Société Générale, StabIR e Stable Mint. Ele acrescentou que esses provedores de serviços emitiram 10 stablecoins atreladas ao euro e 5 stablecoins atreladas ao dólar. Notavelmente, o Tether não está incluído nesta lista.

Este marco marca uma fase crucial na implementação do quadro regulatório de criptomoedas da UE, trazendo impactos abrangentes em toda a indústria. Os requisitos do quadro provavelmente levarão os projetos a fortalecer suas medidas de conformidade, ao mesmo tempo em que aumentam gradualmente a demanda por serviços essenciais como auditoria on-chain e custódia de ativos. O potencial do mercado de derivativos poderá atingir dezenas de bilhões de euros. Como as primeiras regulamentações abrangentes de criptomoedas a serem totalmente implementadas em todo o mundo, o quadro MiCA pode se tornar um modelo para outras regiões, embora seu sucesso dependa, em última análise, da adoção pelo mercado e da aplicação regulatória.

25 de fevereiro - Índice de Confiança do Consumidor dos EUA mostra forte queda

Em 25 de fevereiro, a Conference Board divulgou novos dados mostrando uma queda significativa no Índice de Confiança do Consumidor, indicando crescentes preocupações sobre a perspectiva econômica dos EUA. O índice caiu para 98,3 em fevereiro, 7 pontos abaixo dos 105,3 de janeiro, ficando abaixo das expectativas de mercado de 102,3. Este é o nível mais baixo desde junho de 2024 e representa a maior queda mensal desde agosto de 2021. O índice agora caiu por três meses consecutivos. Uma queda contínua na confiança do consumidor poderia prejudicar os gastos dos consumidores e desacelerar o crescimento econômico, exigindo atenção especial aos ajustes de políticas subsequentes e indicadores econômicos. [10]

25 de fevereiro - Dakota do Sul rejeita projeto de lei do Tesouro de Reserva de Bitcoin

A Comissão de Comércio e Energia da Câmara de Dakota do Sul arquivou o Projeto de Lei 1202 em 24 de fevereiro. O projeto de lei teria permitido que o governo estadual incluísse o Bitcoin em suas reservas do tesouro. No entanto, foi efetivamente rejeitado porque estava agendado para o "Dia 41" da sessão legislativa, que dura apenas 40 dias. A proposta provocou intenso debate, com apoiadores vendo o Bitcoin como uma proteção contra a inflação e oponentes preocupados que sua volatilidade de preços afetaria a estabilidade fiscal do estado.

Como o primeiro estado em 2025 a rejeitar um plano do governo de reter Bitcoin, a decisão de Dakota do Sul contrasta com as recentes aprovações de projetos de lei semelhantes no Texas e na Flórida. Essa ação pode influenciar outros estados conservadores como Wyoming e Utah — que estão considerando legislação comparável — a reavaliar seus riscos políticos e financeiros. A decisão temporariamente interrompeu uma potencial alocação de $1,7 bilhão em Bitcoin de fundos de pensão estaduais e contas fiduciárias, o que poderia afetar o crescimento dos serviços institucionais de custódia de criptomoedas. A situação ilustra as abordagens contrastantes à regulação de criptomoedas entre os governos estaduais dos EUA: economias impulsionadas pela tecnologia favorecem políticas abertas, enquanto estados dominados pela agricultura e energia mantêm uma postura mais cautelosa.

26 de fevereiro - O Comitê da Câmara de Oklahoma aprova a Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin (HB 1203), move-se para a Câmara Completa

Em 26 de fevereiro de 2025, a Comissão de Finanças da Casa de Oklahoma aprovou a Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin (HB 1203), que autorizaria os fundos estaduais a alocar até 10% de suas reservas fiscais para Bitcoin (BTC). O projeto de lei agora foi encaminhado à Casa completa para votação e, se aprovado, entrará em vigor no ano fiscal de 2026. Se promulgada, esta legislação marcaria a primeira política a nível estadual nos EUA permitindo investimentos governamentais em larga escala em ativos digitais, potencialmente desencadeando vários efeitos significativos: Primeiro, fundos substanciais das reservas fiscais de Oklahoma fluiriam para o mercado de criptomoedas, aumentando diretamente as participações institucionais de BTC; Segundo, o arcabouço legislativo poderia servir como modelo para outros estados, com o Arizona já iniciando estudos de propostas semelhantes; Terceiro, o projeto de lei exige que os ativos digitais atendam aos critérios de serem listados em bolsas compliantes e figurarem entre os cinco primeiros em capitalização de mercado, o que pode acelerar os esforços de conformidade de plataformas como Gate. [12]

Resumo

Fevereiro de 2025 viu desenvolvimentos complexos e dinâmicos nos mercados econômicos e financeiros globais. O mês começou com os mercados de criptomoedas experimentando uma volatilidade significativa depois que o governo dos EUA anunciou tarifas sobre México e Canadá — embora essas tenham sido rapidamente suspensas após um acordo com ambos os países. Indicadores econômicos-chave pintaram um quadro misto: o IPC dos EUA atingiu 3% pela primeira vez desde junho de 2024, enquanto o Índice de Confiança do Consumidor de fevereiro caiu acentuadamente, sugerindo possíveis ventos contrários para mercados de capitais mais amplos. Na esfera regulatória, abordagens contrastantes em nível estadual em relação a criptomoedas surgiram, com Dakota do Sul rejeitando o Projeto de Lei da Reserva do Tesouro do Bitcoin (HB 1202), enquanto o Comitê de Finanças da Câmara de Oklahoma avançou com a Lei da Reserva Estratégica de Bitcoin (HB 1203). Esses desenvolvimentos interconectados moldaram o desempenho de mercado imediato e ofereceram insights valiosos para futuras políticas econômicas e direções de mercado.


Referências:

1. Coindesk,https://www.coindesk.com/markets/2025/02/04/ethereum-raises-gas-limits-for-first-time-since-2021-boosting-eth-appeal
2. X,https://x.com/OndoFinance/status/1887522597480337672
3. X,https://x.com/etherscan/status/1888401431641907591
4. X,https://x.com/SolanaFloor/status/1889701379607794128
5. Theblock,https://www.theblock.co/post/341424/hyperliquid-launches-hyperevm-on-mainnet-to-bring-general-purpose-programmability
6. Coindesk,https://www.coindesk.com/markets/2025/02/21/bitcoin-ether-slumps-as-crypto-prices-crumble-on-report-of-massive USD1.4B bybit incident de segurança
7. X,https://x.com/Stake_Stone/status/1894714594230460681
8. X,https://x.com/MetaMask/status/1895292999615369660

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