O que é DeFi

DeFi significa "Finanças Descentralizadas", referindo-se a serviços financeiros e produtos baseados em tecnologia blockchain que operam de forma independente de instituições centrais como bancos, agências de empréstimo ou empresas de cartão de crédito.

Os produtos e serviços no setor DeFi incluem versões baseadas em blockchain de produtos financeiros tradicionais, como criptomoedas, bolsas de criptomoedas, empréstimos de criptomoedas, carteiras de criptomoedas e até contas de poupança de criptomoedas. Os utilizadores podem enviar e receber fundos através de carteiras DeFi, que armazenam transações na blockchain sem a necessidade de intermediários.

Na maioria dos casos, as transações através das carteiras DeFi são concluídas instantaneamente. As criptomoedas em si atuam como uma forma de transporte de valor, com a energia usada para criá-las servindo como prova de seu valor, eliminando a necessidade de dinheiro físico como notas de papel ou moedas de metal. Transferir criptomoedas através de uma carteira DeFi é semelhante a entregar a alguém um saco de dinheiro no mundo financeiro tradicional.

Fonte da imagem:https://research.cicc.com/frontend/recommend/detail?id=3315

Porque Investir em DeFi?

(1) Potencial de Alto Rendimento

As plataformas DeFi geralmente oferecem rendimentos mais altos do que os mercados financeiros tradicionais. Através de atividades como mineração de liquidez e empréstimos, os investidores podem obter retornos substanciais. Por exemplo, alguns projetos de mineração de liquidez prometem retornos anualizados de até dezenas ou até centenas de pontos percentuais, tornando-os altamente atrativos para investidores em busca de altos retornos.

(2) Proteção Contra Riscos Financeiros Tradicionais

O mercado DeFi tem uma baixa correlação com os mercados financeiros tradicionais, tornando-se uma ferramenta de cobertura eficaz. Quando os mercados tradicionais experimentam volatilidade ou crises, os ativos DeFi podem seguir tendências diferentes, proporcionando aos investidores um meio de diversificar o risco e preservar valor.

(3) Inovação Financeira e Flexibilidade

O setor DeFi introduz continuamente novos produtos e serviços financeiros, oferecendo aos investidores mais opções e flexibilidade. Por exemplo, as trocas descentralizadas (DEXs) permitem aos investidores negociar criptomoedas a qualquer momento, em qualquer lugar, sem as restrições do horário de funcionamento das bolsas tradicionais ou limitações geográficas. Além disso, alguns projetos DeFi oferecem produtos inovadores como ativos sintéticos e stablecoins, atendendo a diversas necessidades de investimento.

No entanto, investir em DeFi também acarreta riscos, como vulnerabilidades de contratos inteligentes, volatilidade de mercado e incertezas regulatórias. Portanto, os investidores devem compreender completamente os riscos e tomar decisões informadas antes de investir.

Métodos de Investimento DeFi

(1) Negociação de Ativos DeFi

Uma das maneiras mais simples de investir em DeFi é comprando tokens DeFi e negociando-os em bolsas descentralizadas (DEXs). Para negociação de ativos DeFi, você pode escolher qualquer protocolo DeFi, a quantidade que deseja negociar e uma rede blockchain específica.

Fonte da imagem:https://app.uniswap.org/swap?lng=pt-PT

Uma vez que confirme a transação, os criadores de mercado automatizados (AMMs) facilitarão a negociação, extraindo fundos das pools de liquidez fornecidas por outros investidores DeFi. Alguns dos principais protocolos DeFi a considerar incluem Avalanche, Chainlink, Uniswap, Stacks, Aave e Fantom.

(2) Tokens de Índice DeFi

Um token de índice DeFi normalmente abrange um cesto de ativos ou projetos DeFi para diversificar o risco de investimento. Por exemplo, o Índice DeFi Pulse (DPI) inclui principais tokens de projeto DeFi como AAVE, MKR, SNX, UNI, YFI e COMP, bem como tokens DeFi menores como REN e LRC.

O Índice de Pulso DeFi (DPI) é um índice ponderado pela capitalização na plataforma TokenSets. É ponderado com base no valor da oferta circulante de cada token, concentrando-se em projetos DeFi com uso significativo e desenvolvimento contínuo. Os tokens incluídos devem atender a critérios rigorosos, como não serem classificados como títulos por agências governamentais e estarem listados no DeFi Pulse.

Fonte da imagem:https://www.coingecko.com/pt-PT/coins/DeFi-pulse-index

A maioria dos tokens de índice DeFi acompanha setores de mercado DeFi específicos ou portfólios de ativos de acordo com regras estabelecidas, sem a necessidade de ajustes frequentes como investimentos geridos ativamente. Por exemplo, o Índice DEFI Top 5 (DEFI5) é um índice gerido de forma passiva que acompanha os 5 principais tokens DeFi por capitalização de mercado, com base nas blockchains Ethereum e Polygon.

(3) Empréstimos DeFi

Nas plataformas de empréstimos DeFi, os utilizadores depositam as suas participações em criptomoedas em pools de empréstimos, que os mutuários podem depois aceder. Estas plataformas utilizam contratos inteligentes para gerir os termos do empréstimo, incluindo as taxas de juro e os calendários de reembolso, com base na oferta e procura.

Por exemplo, ao usar plataformas como Aave ou MakerDAO, os utilizadores podem escolher quais tokens depositar na pool de empréstimos. Uma vez depositados os fundos, os utilizadores recebem novos tokens nativos cunhados, como os a-Tokens da Aave ou os tokens Dai da MakerDAO, que representam o depósito inicial mais os juros. As plataformas DeFi oferecem vários tipos de empréstimos, incluindo:

Empréstimos supergarantidos: O valor do colateral de criptomoeda fornecido pelo mutuário excede o valor do empréstimo, tipicamente 150% a 300% do montante do empréstimo, para proteger os fundos do credor no caso de incumprimento do mutuário.

Empréstimos rápidos: Ao contrário de outros empréstimos, os empréstimos rápidos não requerem garantia, mas devem ser reembolsados dentro de um único bloco de transação. Se não forem reembolsados, o contrato inteligente reverterá todas as transações financeiras.

Empréstimos subcolateralizados: Algumas plataformas estão a explorar o empréstimo subcolateralizado avaliando as condições de crédito através de sistemas descentralizados de identidade ou reputação.

Fonte da imagem:https://app.aave.com/

(4) DeFi Staking

Os requisitos de staking DeFi envolvem bloquear ativos digitais em contratos inteligentes para apoiar a operação da rede, em troca de recompensas de staking. Alguns benefícios que os utilizadores podem esperar ao considerar o staking DeFi incluem retornos mais elevados, a capacidade de contribuir para a segurança da rede, liquidez e flexibilidade para desbloquear tokens a qualquer momento. Existem várias maneiras diferentes de participar no staking DeFi:

Staking de liquidez: Os utilizadores podem fazer staking de tokens numa rede de Prova de Participação (PoS) e participar noutras atividades DeFi para ganhar recompensas.

Validador de Staking: Isso envolve apostar tokens para participar no processo de tomada de decisão dentro da rede blockchain, concedendo aos detentores os direitos de voto para alterações no protocolo.

Governança de Staking: Requer que os utilizadores bloqueiem os seus tokens para se tornarem validadores, garantindo diretamente a segurança da rede e recebendo recompensas. No entanto, este método de staking DeFi requer um investimento mínimo significativo e conhecimentos técnicos profissionais.

(5) DeFi Yield Farming

A agricultura de rendimento tornou-se uma das principais formas de obter rendimento passivo no ecossistema DeFi. Envolve depositar tokens numa piscina de liquidez de um protocolo DeFi por um período definido para obter recompensas sob a forma de tokens de governança, taxas de transação ou tokens recém-criados.

Em alguns casos, os ativos depositados podem ser usados pelos mutuários para outras atividades comerciais. Para as trocas descentralizadas impulsionadas por criadores de mercado automatizados, esses ativos fornecem liquidez para facilitar ordens de compra e venda. Qualquer pessoa com uma carteira compatível e tokens inativos pode participar da agricultura de rendimento. No entanto, a agricultura de rendimento pode ser complexa e arriscada, pois as recompensas podem flutuar com base nas condições do mercado e no desempenho dos protocolos subjacentes.

Riscos de Investimento em DeFi

(1) Riscos Técnicos e de Segurança

Os investimentos em DeFi enfrentam riscos técnicos significativos. Os contratos inteligentes, o mecanismo central do DeFi, podem ser explorados por hackers se existirem vulnerabilidades, o que leva a perdas substanciais. Além disso, os oráculos, que fornecem dados externos, podem ser manipulados, resultando em informações de preço distorcidas e desencadeando problemas como ataques de empréstimos rápidos. Os riscos de segurança também incluem golpes de phishing e projetos fraudulentos, que podem levar à perda de ativos.

(2) Riscos económicos e operacionais

O mercado DeFi está intimamente ligado ao mercado de criptomoedas, que é altamente volátil. Os valores dos ativos podem diminuir significativamente, e os riscos de liquidez podem dificultar a negociação de ativos em condições de mercado extremas. O empréstimo alavancado e a negociação também acarretam o risco de liquidação. Do ponto de vista operacional, os usuários devem gerir cuidadosamente as chaves privadas da carteira, pois perder ou divulgá-las pode resultar na perda de controle sobre os ativos. Além disso, a falta de familiaridade com os protocolos e processos DeFi pode levar a erros custosos.

(3) Riscos Regulatórios e de Centralização

O DeFi opera numa área cinzenta regulatória devido à sua natureza descentralizada. Regulamentações incompletas e incertas representam riscos, uma vez que regulamentações mais rígidas no futuro poderiam restringir ou encerrar muitos projetos, afetando os retornos dos investidores e a segurança dos ativos. Além disso, alguns projetos DeFi, embora aleguem ser descentralizados, podem ainda apresentar riscos de centralização, como direitos de super admin, que poderiam permitir às equipas dos projetos alterar regras ou apropriar-se indevidamente de ativos, potencialmente causando perdas aos investidores.