支付派對

從唐朝中國的第一張紙幣到一個功能齊全的支票系統，幾乎花費了近千年。隨後出現了電匯，促進了19世紀的跨境商業。但沒有什麼能像一個被遺忘的錢包那樣改變支付。

1949年，Frank McNamara在紐約曼哈頓的Major’s Cabin Grill與客戶用餐時忘記帶錢包。這一事件讓他感到尷尬，但也促使他創造了一種確保此事不會再發生的東西。一年後，他帶來了世界上第一張信用卡——Diners Club Card——一張紙板，後來成爲處理每天數十億筆交易的信用卡網路。

不久之後，萬事達卡和維薩卡從一系列銀行聯盟和品牌重塑的混亂中浮現，這主要是出於必要。

隨着美國銀行的BankAmericard（後來成爲Visa）在1960年代逐漸獲得市場份額，其他地區銀行擔心錯失信用卡的機會。爲了進行協調應對，1966年一組銀行組成了Interbank，後來被稱爲Master Charge，最終成爲Mastercard，使他們能夠集中資源，共享基礎設施，建立一個可擴展的競爭網路。

最初的爭奪相關性演變成了銀行歷史上最成功的合作之一。支付變得更簡單，但更重要的是，它變得無形。那一次滑動或輕點不僅僅是便利，它奠定了現代商業的基礎。

人們現在可以把消費能力裝在口袋裏。商家得到了更快的支付。銀行獲得了新的收入。而中間層——卡網路——成爲了世界上最有價值的商業之一。

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萬事達卡和維薩卡都生成了$170億 和 $16億在2024年，僅來自支付服務的收入就達到了。數字交易每年都在持續增加。

根據Capgemini的《2025年全球支付報告》，交易量在2018年爲6450億，2024年已增長至1.65萬億，增長了2.5倍。預計到2028年，交易量將從2024年的水平增長70%，達到2.84萬億。

截至2023年，全球約57%的非現金交易通過借記卡或信用卡進行，這些交易需要1-3天才能結算。在這些交易中，資金往往要經過多個機構，商家才會真正收到付款。盡管如此，它依然有效。你可以在全球旅行，隨時在東京、托倫托或特裏凡德倫使用同一張卡。支付變得無形。

Visa和Mastercard實際上並沒有發行您的卡或持有您的資金。他們擁有的是建立在不相互了解的金融機構之間的信任管道。當您點擊支付時，他們的網路決定是否允許交易，匹配正確的帳戶，清除帳單，並確保資金最終轉移。

對於該服務，商家需要支付約2%到3%的交易價值，這些費用分配給發卡銀行、收款銀行、處理商和卡網路本身。作爲交換，大家得到了一個大多數情況下都能正常工作的系統。你不需要知道是誰結算了付款，只要付款被結算就可以。

作爲用戶，你可能沒有對此過程多想。當你刷卡後，最後一次問你最喜歡的咖啡館是如何獲得收入的是什麼時候？你支付了，他們微笑，生活繼續。但對於商家來說，那幾個百分點的費用累積起來是很可觀的，尤其是對那些在微薄利潤中運營的小企業。

你是否感到沮喪，遇到過一個商家或鄰裏店主在你使用信用卡支付時比現金或其他形式的數字支付多收你幾塊錢？現在你知道原因了。

想象一下，如果他們可以跳過延遲，立即獲得支付，並且費用最小。這就是區塊鏈所承諾的。而這正是Visa和Mastercard試圖要麼採納，要麼被超越的模式。

將穩定幣加入方程式後，支付結算的動態進一步改變。在過去的12個月中，穩定幣的月交易量已經超出那是維薩的。

使用穩定幣，交易可以在幾秒鍾內完成，直接從一個錢包轉到另一個錢包。沒有銀行，沒有處理器，沒有延遲。只有代碼。在像Solana或Base這樣的網路上，費用僅爲幾美分。而最終確認幾乎是即時的。

閱讀：超越穩定幣

這不僅僅是理論。阿根廷的自由職業者已經接受USDC。匯款平台正在整合穩定幣，以繞過對應銀行系統。加密原生錢包使用戶能夠直接向商家付款，無需使用卡片。

對Visa和Mastercard來說，威脅是生死攸關的。如果世界開始在鏈上進行交易，他們的角色可能會消失。因此，他們正在適應。

過去一年，萬事達卡的舉動令人難以忽視。

它最近的合作夥伴關係與Chainlink的合作旨在將超過35億持卡人與鏈上資產直接連接。這超過了世界人口的40%。該系統使用Chainlink的安全互操作性基礎設施，結合Uniswap的強大功能和Shift4等支付處理器，創建一個法幣到加密貨幣的轉換橋。

再加上合作夥伴關係與Fiserv合作推出一種名爲FIUSD的穩定幣，萬事達卡計劃在超過1.5億個商戶接觸點進行整合。他們的目標？使穩定幣和法幣之間的轉換像電子郵件一樣普遍和無縫，爲他們的商戶提供便利。

通過其多代幣網路（MTN），萬事達卡還爲與穩定幣相關的卡片、數字資產的商戶結算以及代幣化的忠誠度項目奠定了基礎。爲何僅僅因爲你選擇了鏈上支付選項就要放棄與卡片相關的忠誠度獎勵呢？

對萬事達卡來說，這有什麼好處？其實有很多。啓用鏈上結算可以通過減少中介來降低他們的內部處理成本。

萬事達卡在2025年4月對Corpay跨境支付部門的3億美元投資表明，他們正在押注於高交易量、低利潤率的流動性，其中成本效率至關重要。想想跨境支付，這是萬事達卡與競爭對手Visa的一個主要差異化因素。萬事達卡的跨境交易量在2024年同比增長了18%。

他們還在創建新的收費結構：雖然傳統的按每次刷卡收費可能會消失，但他們現在可以對API訪問、合規模塊或集成到MTN收取費用。

與此同時，Visa 已與 Yellow Card 在非洲攜手合作，試驗跨境穩定幣支付——這是該大陸急需的。它與 Ledger 合作推出了可以讓用戶使用加密貨幣消費並獲得 USDC 或 BTC 現金返還的卡片。同時，它繼續開發其 Visa 代幣化資產平台，旨在幫助銀行在鏈上發行數字法定貨幣工具。

通過穩定幣結算，Visa不需要通過多個銀行來處理交易，也不需要承擔那麼多外匯滑點。其激勵在於降低成本和提高利潤率。

在這兩家公司中，理念正在發生轉變。他們正在將自己編程爲可編程貨幣的基礎設施層。他們意識到，未來可能不是由刷卡主導，而是由智能合約調用主導。

這一切背後還有一些深刻的個人因素。

我不得不等待三天才能獲得取消預訂的退款。我看到國際自由職業者在電匯延遲和費用方面掙扎。我想知道爲什麼我的現金返還在交易後幾周才到達。對於像我們這樣的用戶，這些低效雖然不便，卻悄然被正常化。Web3 現在提供了一種替代方案。

對於支付巨頭來說，最大的障礙將是成本。對於商家而言，傳統卡交易可能會花費2%或更多。使用鏈上的穩定幣，費用可以降至0.1%以下。對於用戶來說，這意味着更快的現金返還、實時結算，以及潛在的更低價格。對於開發者和金融科技公司來說，這意味着構建可以直接連接到全球支付網絡的應用，而無需通過傳統銀行。

Web3 仍然會有其權衡。卡網路提供欺詐保護、退款和爭議解決。而穩定幣則沒有。如果您將資金發送到錯誤的錢包，資金很可能會永久消失。盡管鏈上資金轉移效率很高，但仍然缺乏我們所珍視的消費者保護措施。最近在參議院通過的 GENIUS 法案可能已經解決了其中一些消費者保護問題。

Visa 和 Mastercard 並沒有等待。相反，他們將這一空白視爲機會。通過在穩定幣交易上疊加傳統的合規、風險評分和安全特性，他們旨在讓普通用戶的 Web3 更加安全。策略是讓其他人構建協議，然後向他們出售使這些協議能夠大規模使用的基礎設施。

他們也在押注於交易量。不是投機交易，而是真實世界的使用：匯款、工資、電子商務。如果這些流動轉移到鏈上，幫助管理這些流動的公司將會受益，即使他們不再是昔日的收費員。

Visa 和 Mastercard 正在尋求從零開始成爲建立此類生態系統的推動者。因此，當您選擇的加密錢包需要一個可信賴的 KYC 層，或者您的銀行需要跨境合規時，就會有一個品牌 API 準備好。

這對用戶意味着什麼？未來可能是您的錢包像銀行一樣運作。您可以用穩定幣收款，通過Visa或Mastercard界面消費，獲得代幣化積分的獎勵，並即時結算。您可能甚至不會注意到它經過了哪個鏈。

對於像我這樣的人來說，我已經在銀行應用、UPI以及用加密貨幣支付咖啡之間搖擺不定，吸引力顯而易見：我想要的是能順利進行的支付。我不在乎這是一種代幣還是一盧比。我關心的是它的速度、便宜，且在交易過程中不會出問題。如果那些老牌巨頭能保證這些，也許他們值得繼續存在。

最終，這是一場保持重要性的競爭。如果Web3錢包成爲新的支付標準，受益者也可能是那些在其下方構建基礎設施的人。而卡片巨頭們則在押注，即使貨幣發生變化，基礎設施仍可能屬於他們。

他們想再次隱匿在背景中。這一次，管道將由代碼構成。

這就是本週深度探討的全部內容。

下周見。

直到那時……保持好奇，
普拉提克

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