金融科技 3.0：區塊鏈吞噬世界

撰文：Harj Taggar (YC), Jesse Pollak（Base）

編譯：Tim，PANews

PANews 編者按：美國硅谷知名孵化器 Y Combinator 與加密巨頭 Coinbase 聯合啓動一期加密創業營，此文爲「徵召帖」，希望更多創業者開始進行鏈上開發，文中主要闡述了當前加密行業的發展，比如穩定幣、代幣化資產將如何滲透人們的生活，同時也表明他們所感興趣的投資領域。

我們認爲，轉向鏈上開發的時機已經成熟。過去十年間，相關工具持續發展，隨着低 GAS 公鏈的出現、穩定幣的全球流通、易用的錢包生態以及日益增長的用戶規模，基礎設施終於完善。我們已經觀察到一些重要趨勢正在全球範圍內爲開發者創造巨大機遇。

這始於一個事實：我們正處於金融科技新時代的開端—金融科技 3.0。

金融科技 1.0 是 20 世紀 90 年代金融業的初步數字化階段，由 PayPal 等企業推動發展。這一時期的關鍵突破在於消費者開始接受線上支付方式。

金融科技 2.0 發生在過去十年間，由 Stripe、Plaid、Brex 和 Chime 等公司推動，其核心是在現有金融體系之上構建應用程式接口 API。這一階段的關鍵突破在於銀行即服務供應商的出現，它們使得初創企業能夠在傳統金融系統之上進行創新開發。

此刻，我們正步入金融科技 3.0 時代。這個時代將用代碼重構金融體系，支付結算實現全球全天候瞬時到帳，用戶資產存儲於數字錢包並由個人完全掌控，傳統銀行將不再是資產托管的必然選項。

多年來，構建金融科技 3.0 的主要障礙始終是監管的不確定性。隨着《GENIUS 法案》以及可能即將出臺的《CLARITY 法案》的頒布，美國現已建立起清晰的加密監管框架，這將讓創業者能夠放心地在鏈上打造具有時代意義的企業。這是數年來加密貨幣初創企業面臨的最大機遇，Y Combinator 與 Coinbase 願爲你提供資助與支持，助你把握良機。

盡管以下列舉絕非全部，但我們將特別關注並期待投資以下幾個重點領域。

穩定幣

穩定幣是金融科技 3.0 時代的首個重大成功案例。

穩定幣是一種價值與法幣或黃金等資產掛鉤的鏈上資產，其設計目標是維持價格穩定。作爲支付工具，穩定幣相比傳統金融交易具有顯著優勢，尤其在跨境支付領域更爲突出。用戶可全天候向全球任意地點轉帳穩定幣，成本低於 1 美分，到帳時間短於 1 秒，且無需支付外匯手續費。這並非理論假設，已有數萬億美元的穩定幣完成實時支付結算。

人們已經開始構建擁有數百萬用戶的穩定幣應用程序。像 Kontigo、DolarApp 和 Aspora 這樣的 YC 校友企業，正在爲拉丁美洲和南亞地區的數百萬用戶提供即時、低成本的支付和匯款服務。由 Coinbase Ventures 支持的 El Dorado 公司，一個在拉丁美洲發送和接收穩定幣的應用平台，在過去一年中已爲近 100 萬用戶處理了 2 億美元的交易，這證明了該地區對加密貨幣作爲貨幣貶值對沖工具的需求正在增長。

這不僅僅是初創公司的嘗試：Coinbase 剛剛與 Shopify 聯合推出了開源的商業支付協議，該協議支持任何傳統在線商務場景及鏈上穩定幣收款流程，既具備加密支付的所有優勢（閃電般的結算速度、近乎爲零的交易手續費），又擁有典型電子商務功能的安全性與擴展性（延遲捕獲、稅費最終確認及退款功能）。

盡管面臨監管阻力，穩定幣仍取得成功，這恰恰說明市場對它們的需求十分強勁。在美國成功通過《GENIUS 法案》後，穩定幣的採用即將迎來爆發式增長。該法案創建了一個與銀行體系類似的全面聯邦穩定幣監管體系。自《GENIUS 法案》生效以來，穩定幣總市值已增長超過 300 億美元，亞馬遜和沃爾瑪等大型企業都表示有意發行自家穩定幣。

穩定幣領域有很多發展方向，但我們尤其對以下方面感興趣：

穩定幣的全面接入：處理支付、借貸和其他金融服務的平台可以通過穩定幣實現效率的大幅提升。使企業和消費者能夠在平台上無縫交易，將釋放巨大價值。

本土貨幣穩定幣：與本國貨幣掛鉤的穩定幣，能讓高通脹國家民衆獲得加密貨幣紅利，而無需單純依賴美元。擔心美元化的政府與消費者可將此類穩定幣作爲本地支付、儲蓄和信貸體系的基石。

加密原生企業：隨着 Commerce Payments 協議及其他工具的出現，商戶、放貸機構和消費者將有機會以加密原生方式處理受理、信貸及支付業務。基於平台的全球特性，這將爲服務客戶提供全新可能性。

代幣化與交易

穩定幣運作的基礎設施可用於任何資產。這就是金融科技 3.0 真正引人入勝的地方。通過代幣化，我們將徹底改變資產的定義形態與持有人範圍。

代幣化是指將現實世界的資產（如政府債券、初創公司股權、藝術品或貸款）以數字代幣的形式呈現在區塊鏈上。其核心價值在於：那些歷來缺乏流動性、被層層中間商壟斷的資產，如今人人都能隨時隨地持有、交易和使用。

在現實中，這可能意味着：

無需等待一個月才能收到支票，你就能以每秒實時到帳的方式獲取所持房產的租金收益份額。

與其通過復雜的書面工作來行使你的初創公司股票期權，不如擁有一個「實時股權結構表」，將你的股權轉化爲真正擁有的可編程代幣，並能在開放市場上自由買賣。

無需投資數百萬資金到私人信貸，你只需購買代表分散貸款組合一部分的代幣即可。

這已經悄然開始發生。摩根大通等主流機構正將存款代幣引入區塊鏈，Courtyard 等初創企業也在將實體收藏品代幣化。我們更目睹了創作者代幣、內容代幣等新型鏈上原生資產在 Zora 和 Pump.fun 平台上的代幣化浪潮。

這一切正催生出大量的新事物：像 YC 校友企業 Axiom 這樣的公司，已成爲我們有史以來見證過增長最快的 YC 系企業。

核心基礎設施已準備就緒。我們正在尋找創始人開發產品，從而把各類資產都推向線上。

我們對以下方面特別感興趣：

新型信貸市場：借貸協議利用鏈上身分與信譽提供不足額抵押貸款，爲被傳統金融體系忽視的個人和企業提供資金。

鏈上資本構建：初創企業直接向用戶融資的工具，通過可編程代幣管理股權結構表，替代電子表格和法律服務的傳統模式。

新型交易前端：隨着資產激增，爲消費者和企業帶來了交易和投資的新機遇。

應用與代理

鏈上技術還爲應用程序和智能代理開闢了新邊疆，這在過去的互聯網時代是無法實現的。不妨將區塊鏈視爲一種新型操作系統：這是一個全球共享的平台，其應用開發效率比傳統模式提升一個數量級，沒有單一公司能夠壟斷，任何開發者無需許可即可在其上構建產品。憑藉「貨幣即軟件」的特性，智能代理原生具備參與這種新經濟形態的能力。

我們認爲這將引發新應用的大量湧現。社交、金融、協作、遊戲，各類應用應有盡有。我們已經在 Base 等平台上目睹這一趨勢：你可以使用這些應用完成幾乎所有事項，從秒速獲取貸款，到邊玩遊戲邊賺錢，再到支持喜歡的創作者並同時自己也能獲益。

我們認爲，這類應用也將以代理的形式出現在聊天中。擁有數字錢包的 AI 代理將被超級賦能，幫助人們參與並駕馭快速增長的全球經濟。它們將簡化和改善用戶體驗，正如它們在全球其他商業領域所做的那樣。