特朗普25%關稅引發宏觀不確定性升溫，比特幣積累階段是否面臨新一輪考驗？

儘管宏觀環境再度承壓，比特幣市場依然呈現出一定的結構性韌性。2026年1月，從帳面數據觀察，加密市場持續釋放出經典的積累信號。市場情緒方面，加密貨幣恐慌與貪婪指數自2025年11月下旬以來反彈約30點，目前已回升至中性區間，而加密貨幣總市值則長期穩定在3萬億美元附近，顯示資金並未出現明顯撤離跡象。

綜合來看，比特幣（BTC）在過去數週內始終圍繞9萬美元震盪運行，價格走勢暗示潛在的築底結構正在形成。在歷史數據中，1月份往往是比特幣表現相對較強的時間窗口，這也為市場對後續挑戰10萬美元關口保留了想像空間。然而，新的宏觀擾動正在為這一判斷帶來不確定性。

作為背景，特朗普宣布對與伊朗存在貿易往來的國家徵收25%的關稅，並已立即生效。消息公布後，比特幣最終收於9.2萬美元，當日上漲約1.2%，價格並未出現劇烈波動，市場反應相對克制。這一表現被部分投資者解讀為市場已逐步適應關稅博弈環境，比特幣的抗衝擊能力有所增強。

不過，進一步分析仍需謹慎。數據顯示，中國是伊朗最大的貿易夥伴，約佔其對外貿易總額的30%，這使得本輪關稅政策的潛在外溢影響不容忽視。从鏈上角度看，Glassnode 提供的數據表明，當前比特幣長期持有者（LTH）的行為特徵更貼近“高不確定性”階段，該模式在歷史上往往出現在更深度回調的早期。

比特幣短期關鍵支撐位仍集中在8萬美元附近，與ETF持有者的平均成本區間高度重合。但在倉位結構偏脆弱、關稅議題重新升溫的背景下，比特幣價格波動風險正在累積。對於關注2026年比特幣走勢、比特幣關稅影響以及宏觀政策風險的投資者而言，當前階段仍需保持謹慎觀察。