比特幣週期結束，$BTC預計將出現看跌趨勢，CryptoQuant首席執行官表示

比特幣 ($BTC) 在過去一天的價格上出現了下跌。截至發稿時，$BTC 的價格為 $82,651，過去 24 小時小幅下降 0.47%。交易量減少了 51.54%，達到 $21.61B，而市值穩定在 $1.64T，表明市場活動減少。

#比特幣牛市週期已結束——原因如下。鏈上數據中有一個概念叫做實際市值。它的工作原理是這樣的：當BTC進入一個區塊鏈錢包時，它被視為“買入”，而當它離開時，則被視為“賣出”。基於這個想法，我們可以估算一個平均成本… pic.twitter.com/xDHRin8N1K

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) April 5， 2025

根據CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju的說法，目前比特幣($BTC)的鏈上數據表明，比特幣的牛市週期已經達到了終點。實現市值指標是這項研究的核心元素，因為它通過跟蹤鏈上交易歷史來評估流通比特幣的平均購買成本。該指標衡量了歷史上所有投資於比特幣的資本。

最近的市場數據顯示，已實現市值穩步增長，但比特幣的市場市值卻顯示出微弱的進展。進入生態系統的新資本展示了不同的價值模式，因為它並未推動市場價格上漲。熊市行為模式在典型市場週期的初始階段出現。已實現市值的增加持續上升，而市場市值未能與之匹配，從而表明銷售壓力推動了價格穩定。

市場動態信號弱買方動能

比特幣市值的價格取決於最後交易價格，而不是交易的資本量。市場價格往往會急劇上升，無論資本流動量是否適中，因為購買力量大幅超過出售力量。在市場條件下，大額資本流入已經最小化了它們對價格波動的影響。這一動態凸顯了強烈的賣方阻力，這在熊市條件下是顯著的。

歷史模式強化了這一觀點。在像$100,000這樣的主要峰值之後，低價格上漲是因為在交易量增加期間，賣出意圖達到了最大飽和。目前的市場表明，像機構活動和ETF這樣的重大投資並不會導致顯著的價格變化。

在強烈賣壓下，前景保持謹慎

CryptoQuant的首席執行官建議，鏈上數據可能無法捕捉鏈外活動，但涉及交易所和保管人的重大資本轉移產生了足夠的數據反映，因為它們的規模。區塊鏈活動數據支持已實現市值洞察的準確性，因為這兩組指標是相互一致的。

市場歷史表明，糾正這些力量需要較長的積累時間以及減少銷售壓力。目前的市場指標指向不太可能在短期內出現看漲突破，這預示著早期的熊市環境。