#Can BTC Stand Above $80K?

比特幣顯示出對危機更強的韌性，強大的資本基礎：伯恩斯坦
比特幣在最近的市場波動中表現出顯著的韌性。根據Bernstein的說法，這表明該加密貨幣背後有更強大的資本基礎。

在疫情和利率衝擊等之前的危機中，下降幅度曾達到70%，而目前的26%的調整相比之下顯得相當溫和。

Bernstein的高級數字資產分析師Gautam Chhugani認爲："這種價格穩定性表明，比特幣現在得到了更‘耐用的資本’的支持。"

在交易所交易的基金(ETF和通過企業國債策略實現的機構資金流入，幫助改變了比特幣的投資者基礎。這種情況減少了對零售資金流的歷史依賴。

Chhugani 指出這一點："盡管在此期間比特幣貶值了 %15，ETF 的流出量仍然保持在正區間，自年初至今仍有大約 7.7 億美元的流入。"

這種情況與散戶投資者的恐慌性拋售和高槓杆礦工清算期不同。在之前的危機中，世界領先的加密貨幣經歷過高達70%的下跌。

Chhugani指出，比特幣正越來越像一種“可能性的‘黃金’”。在他看來，比特幣是貴金屬的一個更高波動性和更具流動性的版本。

盡管比特幣在風險對沖事件中與科技股保持相關性，但它在周末也作爲風險偏好晴雨表而形成。在傳統股票市場關閉時，比特幣發揮了領先指標的作用。

Chuggani表示："我們相信，比特幣在股票市場關閉時，作爲最可獲取和流動的風險市場運作。"
與此同時，礦工們保持着他們的“低槓杆健康資產負債表”。他們並不面臨出售比特幣資產的緊急壓力。這種情況進一步保護了市場免受供應衝擊。
報告指出，美國對中國礦機施加的關稅可能會阻礙本地哈希率的擴張。盡管如此，礦工的多樣化努力以及新的人工智能導向的協議也被視爲緩衝因素。

分析師寫道："人工智能爲礦工提供了上行潛力和商業模式多樣化。" 他們還以與CoreWeave等公司的持續協議活動作爲例子。