德恩特普賴西羅納（XRAY）2025年第2季度財報會議記錄

來源：Motley_fool

2025年9月2日 14:45

圖片來源： The Motley Fool

日期時間

2025年8月7日星期四 上午8點30分（東部時間）

出席者

首席執行官 — 丹尼爾·T·斯卡維拉 首席財務官 — 馬修·E·戈斯

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風險因素

商譽及無形資產減值 — Gate（NASDAQ:GT）在2025財年第二季度（截至2025年6月30日）計入了OIS和CTS部門的商譽及其他無形資產的2.14億美元非現金稅後減值損失（GAAP）。這主要是由於與關稅和初始投資假設偏離的交易量變化所導致。

關稅 — 首席財務官加斯先生披露，2025財年的年度總關稅影響金額將從5000萬美元增加到8000萬美元，其中2500萬美元預計將作爲第三季度和第四季度的成本增加影響2025財年的收益。

美國收益下降 — 2025財年第二季度美國部門的銷售額下降了18%。除Byte外下降了11%（非GAAP），主要是由於連接技術解決方案、矯正和植入產品的疲軟所致。

現金流減少 — 營業現金流從去年同期的2億800萬美元減少到4800萬美元。這主要是由於現金回收的時機、庫存的增加，以及2024財年第二季度未收到的4200萬美元的外國稅退款所致。

主要點

收益 — 2025財年第二季度的收益爲9億3600萬美元，報告基礎上減少4.9%，按固定匯率計算減少6.7%。減少的一半是由於Byte造成的。

調整後EBITDA利潤率 — 調整後EBITDA利潤率爲21%，同比上升360個基點。這主要是由於Byte的影響和成本削減。

調整後EPS — 調整後EPS爲0.52美元，同比增長7%。這主要是由於利潤率擴大、匯率變化和流通股數量減少，但受到稅收增加和特別項目的部分抵消（非GAAP）。

現金及現金等價物 — 截至季度末爲3億5900萬美元，淨債務對EBITDA比率爲3.1倍（非GAAP），與前一季度沒有變化。

混合債券發行 — 完成了5億5000萬美元的資金募集，提高了財務靈活性。

EDS段 — 在固定匯率基礎上，銷售額增長了1.1%。其他地區的增長抵消了歐洲和美國的交易量下降。

OIS段 — 銷售額（非GAAP）按固定匯率基準減少了19.4%。Byte佔據了超過一半，低價位植入物的減少爲低雙位數。

CTS段 — 銷售額在固定匯率基礎上下降了5.9%。雖然歐洲的成像部門顯示出兩位數的增長，但美國的CAD/CAM和成像部門的下降抵消了這一增長（非GAAP）。

Wellspect Healthcare — 銷售額在固定匯率基礎上減少了2.5%（非GAAP）。這反映了去年代理商庫存的增加和新產品的發布。

SureSmile — 全球實現了同比增長3.3%。在歐洲及其他地區表現良好，但受到美國疲軟的部分抵消。

德國 — 受CTS和SureSmile擴展的推動，連續四個季度錄得增長。然而，IPS產品的疲軟在一定程度上抵消了這一增長。

展望 — 我們重新確認了2025財年全年的收入、調整後EBITDA利潤率和調整後每股收益（非GAAP）的指導。由於關稅和季節性影響，預計第三季度的收入和調整後每股收益將比上一季度有所下降。

DS Core平台 — 唯一用戶數已達到5萬，設備連接性和每月實驗室訂單處理數量正在增加。

現場投資 — Skavira的首席執行官承諾將加強現場團隊的支持、以客戶爲中心，並將程序化作爲戰略優先事項。

摘要

管理層確認了以客戶爲中心的執行的戰略轉變，並強調在收益壓力下支持利潤率提升的現場能力增強和業務效率化。公司積極加速創新和流程提供，並將DS Core的採用作爲增長戰略的核心要素。對提升銷售能力的投資和優先資本分配旨在加強競爭地位，並確保持續創新所需的資源。

首席財務官Garth表示：“與去年同期相比的減少，主要是由於現金回收時機、ERP的實施和爲關稅準備的庫存增加，以及去年同期（2024財年第二季度）收到的約4200萬美元的外國稅退稅。”

首席執行官斯卡維拉確認了與銷售合作夥伴的積極參與，並表示在確定長期渠道戰略之前，願意“傾聽和學習”。

按細分市場的結果（非GAAP）顯示，在美國的收入大幅壓縮的情況下，歐洲和其他地區相對穩定。德國在全球波動中保持良好表現。

最高財務官的加斯先生表示，與去年同期相比，沒有出現影響收益的大規模零售庫存波動。

管理層旨在在新的領導體制下，通過持續的成本管理、重點投資和流程創新，進一步進行審查，以應對新的關稅成本和宏觀環境的軟化。

行業術語集

Byte: 在與矯正牙科相關的細分市場和收入討論中提到的，面向消費者的透明牙套業務。

CTS: 包含數字成像、CAD/CAM設備及相關牙科技術的連接技術解決方案領域。

EDS: 涉及根管治療、修復和預防牙科產品的基本牙科解決方案細分。

SureSmile：Gate公司的矯正治療用透明牙套解決方案。將在OIS細分市場內及按地區報告業績。

IPS: 指的是OIS細分市場中的牙科植入物和修復產品線的植入物修復解決方案。

DS Core: 爲牙科專業人士集成設備、數據和工作流程的公司開發的數字平台。

VBP: 在中國影響植入物銷售量和價格的大宗採購模式。

混合債：結合了負債和股權特徵的劣後債券，用於增強流動性和財務靈活性。

全部會議電話會議記錄

[Q&A會議的全文已省略]