$10,000投資於麥當勞的股票能否在2030年變成$50,000？

關鍵點

• 在超過100個國家擁有大約44,000家門店，麥當勞已經達到了其作爲公司的成熟階段。
• 利潤緩慢增長和平均估值使得股票價格快速漲的可能性降低。

麥當勞是歷史上最成功的餐飲連鎖之一。它起源於南加州的一家漢堡店，如今已發展成爲全球連鎖，在100多個國家擁有超過44,000家門店。

雖然這種增長對長期投資者來說是個好兆頭，但可能會給未來的擴張計劃帶來不確定性。這使得在未來五年內將$10,000轉變爲麥當勞的股票價值$50,000的前景變得復雜。

實現五倍增長

不幸的是，對於麥當勞的樂觀主義者來說，他們的近期歷史並沒有指向五年內利潤增長五倍。如果有人在五年前投資了10,000美元，那麼今天這個投資的價值不到14,600美元。包括自1976年以來每年都在增加的股息收入，總價值勉強達到16,400美元。

這並不意味着麥當勞是一個糟糕的選擇。它的商業模式是基於95%的門店作爲特許經營者運營。特許經營者在支付費用後，必須向麥當勞租賃物業，並支付4%或5%的銷售提成。由於大多數費用是固定的，這種模式在經濟衰退中表現得非常有韌性。

然而，其財務增長可能不會在未來五年激勵五倍的利潤。在2025年的前六個月，128億美元的收入僅同比增長1%。盡管成本的增加得到了控制，但上半年41億美元的淨利潤僅同比增長4%。

此外，其市盈率爲27，略低於標準普爾500的平均水平30。這使得其股票的估值處於平均水平，降低了盈利倍數擴張會戲劇性推動其價格的可能性。

作爲公司，麥當勞將繼續受益於其特許經營商的收入和不斷增長的股息。雖然這應該會產生正回報，但其財務增長可能不會在未來五年內將10,000美元的投資轉變爲50,000美元。

我覺得相信像麥當勞這樣成熟的公司能在短短五年內將其價值提高五倍是相當天真的。當前的市場過於癡迷於快速獲利，忽視了大公司有自然的增長限制。根據最新消息，美中之間的貿易緊張局勢加劇，而歐元對美元 ( 現在爲 1.16122)，麥當勞這樣的跨國公司的前景變得更加復雜。