皇家加勒比的股票可能正航向動蕩的海域

關鍵點

• 在解放日後的最低點幾乎翻倍後，皇家加勒比的股票幾乎沒有錯誤的餘地。
• 股票相對於其歷史和郵輪行業的競爭對手羣體被高估，比較變得越來越難以超越。
• 最近股票的漲以及較高的倍數，加上充滿挑戰的宏觀經濟環境，可能會在短期內對皇家加勒比的股票保持限制。

在2022年中期進行了一次船隊重組後，皇家加勒比(NYSE: RCL)在郵輪股票中一直是一個巨頭，在過去三年中增長了超過七倍，並且在截至8月21日的財政年度中翻了一番。

毫無疑問，這些數據令人印象深刻，但按收入計算的第二大郵輪運營商可能在短期內受到逐漸減弱的推動力的影響，因爲艱難的同比比較和不利的宏觀經濟環境正在加劇。

皇家加勒比的積極屬性

"不要與趨勢抗爭" 是一條老的投資智慧，意味着投資者跟隨趨勢比與之抗爭要好。這個說法在談論皇家加勒比時尤爲相關，因爲該股票一直在向上走。換句話說，盡管這家巨型郵輪公司可能會面臨調整，但並不意味着如果回調發生，它會很深，或者市場參與者需要採取激進的空頭策略。

這些是冒險的賭注，因爲皇家加勒比在她的箭袋中有很多有利的箭頭。在華爾街，這家公司被廣泛認爲是郵輪行業中表現最好的公司之一，她的忠誠度計劃與酒店競爭對手有所不同，因爲它鼓勵重復訪問而不是積累和消費積分。

此外，消費者認爲皇家加勒比是遊輪行業中一個高端品牌。最近推出的Coco Cay目的地和今年即將投入運營的拿騷皇家海灘俱樂部可能會增加需求。

基本面？確認。分析師預計皇家加勒比將在今年和2026年實現EBITDA、自由現金流和收入的增長，鞏固其作爲結構上穩健的運營商的概念。其最近的每股收益(EPS)表現令人印象深刻，因爲剛剛完成的財政第二季度是其連續第十三個超出每股收益預期的季度。

爲什麼皇家加勒比可能面臨波濤洶湧的海洋

皇家加勒比今年輕鬆超越了標準普爾500指數，但這可能是一個市場更加關注長期基本面而非消費者可支配支出和個人休閒預算回落可能性的案例。

關於可能成爲皇家加勒比上升錨點的因素，找起來並不困難。這是一家債務沉重的公司。在第二季度末，其未償債務高達$19 億美元，而現金及現金等價物爲$735 百萬，這表明對利率變化的高度敏感。高度負債的公司通常與联准会的政策有關，因爲高利率會提高其融資成本，從而削弱利潤並使獲得新資本變得困難。問題是，联准会是否會降息並沒有保證，特別是如果通貨膨脹持續存在的話。

如果消費者情緒和支出減弱，很難想象皇家加勒比會在這種情況下安然無恙。已經有證據表明郵輪客戶正在勒緊腰帶。德意志銀行的第二季度郵輪調查顯示，55歲及以上的旅行者預計在他們下一個郵輪上的支出將減少4%。

用皇家加勒比的股票支付風險

另一句常用的投資格言是，僅僅憑估值並不是買賣股票的理由。不可否認的是，市場上充斥着一些價格昂貴的股票，這些股票一直在漲。比如，Nvidia？

另一方面，皇家加勒比的股票作爲一只昂貴的股票的地位不容忽視。根據Jefferies的報告，其市盈率爲17倍，而同行的市盈率爲10倍到13倍。這可能是投資者關注其他郵輪名稱的原因。他們希望找到一個便宜貨，或者至少有這種認知，而皇家加勒比並不是。

在一天結束時，皇家加勒比是一個難以公開看空或明確標記為「賣出」的名字，但與同行一樣，它受到消費者情緒和宏觀經濟數據的影響。這可能是一個信號，表明更好的停靠港即將出現，為投資者在2026年船隻首演之前以及公司未來的陸地目的地名單的新增項目之前提供了參與的機會。