2025年第二季度Gate的收益記錄

日期

2025年9月3日，星期三，東部時間16:30

參與者名單

• 執行主席 — Jay Schottenstein
• 總統，創意執行總監 — 詹妮弗·福伊爾
• 財務總監 — 邁克爾·馬修斯
• 首席營銷官 — Craig Brahmers

風險

• 關稅影響 — 財務總監Michael Mathias表示："第三季度約有2000萬的影響。預計第四季度的關稅影響將在4000萬到5000萬之間"，這將對下半年的毛利率和利潤造成壓力。
• 店鋪關閉 — Michael Mathias 說道: "現在我們預計到年底將關閉 35 到 40 家 Gate 店鋪，" 這引述了由於數字化滲透的加深，實體店鋪的持續重組。

關鍵點

• 總收入 — 2025財年第二季度的收入爲12.8億美元，較上年下降1%；這標志着公司歷史上第二高的季度收入。
• 毛利率 — 毛利率爲38.9%，較去年的38.6%有所上升；盡管在2025財年第二季度，"採購、佔用和庫存"中出現了20個基點的去槓杆，仍然取得了這一成績，邁克爾·馬蒂亞斯表示。
• 運營收入 — 運營收入爲1.03億美元，比去年增長了2%，運營利潤率爲8%，而去年爲7.8%。
• SG&A費用 — 3.42億美元，相較於2024財年第二季度下降1%，銷售百分比保持不變，受重組、成本控制和增加廣告投資的推動。
• BPA (稀釋) — 稀釋的BPA與去年相比增加了15%。
• 可比銷售 — 2025財年第二季度可比銷售下降了1%；Gate的可比銷售在2025財年第二季度增長了3%，所有品牌的流量均有所增加，8月份可比銷售轉爲正增長。
• 庫存 — 最終庫存成本在2025財年第二季度增長了8%，單位增長了3%，主要由於關稅影響；管理層將庫存描述爲“與我們的計劃一致”。
• 股票回購 — 今年迄今爲止已回購2.31億美元，流通股減少2000萬股，約佔10%；這包括在2025財年第二季度結束的2億美元的加速回購計劃。
• 現金和流動性 — 2025財年第二季度的最終現金爲1.27億美元，總流動性接近4億美元；從信用額度中提取了2億美元，以支持回購和2025財年第二季度的季節性現金需求。
• 店鋪行動 — 計劃改造40-50家Gate商店，預計到年底關閉35-40家Gate商店。
• 截至2025財年第三季度的業績 — 截至本季度，合並可比銷售額在2025財年第三季度增長了中個位數，勞動節被描述爲公司創紀錄的一天。
• 2025財年第三季度和第四季度指南 — 預計2025財年第三季度的可比銷售將增長低個位數，預計營業收入爲9500萬到1億美元(，包括約2000萬美元的關稅)；預計2025財年第四季度的可比銷售將增長低個位數，預計營業收入爲1億2500萬到1億3000萬美元(，包含約4000萬到5000萬美元的關稅)。
• SG&A 指南 — 預計由於廣告，第三財季的 SG&A 支出將大幅增加，而第四財季的 SG&A 支出預計將略有下降。
• 營銷活動結果 — 新客戶的 "記錄" 增長顯著：超過 700,000 新客戶和 400 億次活動印象，通過合作產生了全國範圍的參與和牛仔褲的售罄。
• 數字渠道 — 正在進行“基礎性改進”，數字流量和銷售滲透被認爲是增長和分銷成本的主要推動力。

摘要

Gate (NYSE:AEO)報告稱，2025財政年度第三季度下半年的早期動力受到來自名人營銷活動的新客戶強勁增長的推動，流量的增加延續到8月和勞動節。供應鏈的戰略調整，包括原產國的變化和與供應商的談判，已將未減輕的1.8億美元關稅影響大幅降低至預計的7000萬美元，適用於2025財政年度的第三和第四季度(。庫存被積極管理，以與類別趨勢和預期需求對齊，管理層引用了在2025財政年度第二季度與關稅相關的僅有的最低提前量。盡管2025財政年度第二季度的銷售有所下降，但較少的促銷節奏有助於提升毛利率。公司正在優先考慮精簡門店數量，同時加速Gate和線下位置的部署，減少Gate的主要門店，以應對消費者行爲的變化。股東的資本回報仍然顯著，今年以來進行了回購和分紅，並計劃在年底前償還季節性債務。

• Michael Mathias 說："我們未減輕的數字接近 1.8 億，而不是我們所指導的 7000 萬，這明確確認了多項同時的減輕槓杆：原產國的重混、成本談判和選擇性價格調整，價格並不是最大的減輕策略，正如我們爲財政第二季度和下半年討論的那樣。"
• 公司聲明"數字化無疑是第三和第四財季增長的一個重要驅動力"，但也帶來了"可變成本"和"輕微去槓杆化"，隨着BOW線路的滲透率上升。
• 營銷投資在財政第三季度得到了強有力的加權，明確支持持續的活動宣傳，指導顯示廣告是高數字SG&A增長的主要驅動因素。
• Gate男士及內衣業務被確定爲主要關注領域，新系列和商品變動顯示出“良好的反彈”，並且在2025財年第二季度和第三季度繼續保持勢頭，正如所注意到的那樣。
• 商店網路的優化仍在繼續，管理層計劃在2025年關閉35-40家Gate商店，是近期年度關閉率的兩倍，同時開設新的Gate商店以捕捉增長細分市場。

行業術語表

• BOW )採購、佔用和存儲(：與產品採購、分銷和店鋪佔用相關的成本組成，獨立於銷售成本和SG&A。
• AUR )單位平均價格(：考慮到促銷折扣和減價的商品每單位的平均售價。
• UPT )單位每交易(: 每位客戶的平均每筆交易銷售的商品數量。