DocuSign在第二季度的收入達到$801 百萬

DocuSign 2026 財年第二季度的業績超出了預期，收入爲 $801 百萬，同比增長 9%，而其帳單則增長了令人印象深刻的 13%，達到了 $818 百萬。公司成功保持了 30% 的非 GAAP 操作利潤率，證明了其將增長與盈利能力結合的能力。

我特別驚訝於DocuSign如何通過AI驅動的智能協議管理(IAM)來轉變其業務。這不僅僅是技術術語——超過50%的企業客戶代表在本季度至少達成了一項IAM協議。像Sensata Technologies這樣的公司正在利用AI引擎Iris從其合同中提取有價值的信息，這證明了實際應用，而不僅僅是空洞的承諾。

美元淨保留率提高到102%，交易的平均規模也增加，清晰的信號表明客戶基礎的健康狀況正在改善。13%的國際增長(已經佔到總收入的29%)，表明他們有潛力在美國市場之外擴展，盡管我個人認爲他們應該進一步加快國際化進程。

我對他們正在進行的雲遷移感到疑惑。盡管他們保持了高達82%的非GAAP毛利率，但這一過渡正在對他們的利潤率造成約100個基點的負擔。雖然管理層聲稱這種壓力將在下一個財政年度減輕，但我在想他們是否低估了維持雲基礎設施所需的持續成本。

首席執行官艾倫·泰格森強調："第二季度代表了我們過去兩年中增長最強勁的季度之一。由於電子籤名和CLM客戶的基礎改善，以及IAM需求的持續增長貢獻"。雖然聽起來不錯，但我希望能看到更多關於這些不同細分市場如何具體貢獻於結果的透明度。

對於未來，DocuSign預計在2026財年第三季度的收入將在804-808百萬美元之間，增長7%，以及全年收入將在3189-3201億美元之間。它的股票回購計劃仍在積極進行，本季度回購(百萬美元，這可能被解讀爲其現金缺乏更好的投資機會。

在這個波動的市場中，DocuSign 似乎在找到自己的道路，但真正的考驗將是他們是否能夠將其人工智能技術轉化爲可持續的增長引擎。