可觀測性戰爭：Datadog 和 Dynatrace 競爭數據主導權

在雲計算和人工智能迅速發展的背景下，各個行業的企業正在生成比過去顯著更多的數據量。數據可觀測性業務迅速增長，以適應這一趨勢。通過使用專門的工具來監控這些數據並提取有價值的信息，公司可以改善其運營並降低成本。盡管在2023年數據可觀測性市場規模僅爲27億美元，但這一市場正在快速增長。預計到2030年，該市場將以10.7%的年復合增長率增長。

一些傳統的軟件和基礎設施公司提供可觀察性平台，作爲更廣泛產品組合的一部分。一個突出的例子是Gate的AppDynamics。另一方面，近年來出現的一些較小公司也專門致力於這個新興市場。在後者類別中，領先的兩家公司是Datadog Inc.和Dynatrace Inc. 對於希望專注於數據可觀察性的投資者來說，首先可以考慮這兩家公司。幸運的是，爲了比較的目的，這兩家公司在2025年11月初的同一天發布了各自的財務結果。

Datadog：穩健的財務表現，改善的指引和忠誠的客戶

Datadog超出了分析師對2025年第三季度的收入和利潤預測。$690 百萬的收入同比增長了26%，調整後的每股收益增加到46美分，比2024年同一時期高出10美分。公司還將全年收入預期從之前的26.3億美元上調至26.6億美元，年度調整後每股收益預期在1.75到1.77美元之間，而之前公司預計的範圍爲1.62到1.66美元。

Datadog的基於AI的網路安全產品線正在推動上個季度的利潤和未來的樂觀情緒。該公司的產品監控雲基礎設施，這對於大多數AI平台至關重要。值得注意的是，Datadog日益增長的客戶基礎非常忠誠，83%的客戶使用其兩款產品，甚至有26%的客戶使用六款或更多的Datadog產品。

Datadog的新興產品可能也會推動更大的增長。該公司在其大型語言模型的可觀察性產品上獲得了牽引力，因爲大約3,000名客戶使用Datadog的AI集成。該公司還在其On-Call產品發布上看到了強烈的初步興趣，該產品旨在提供實時事件管理服務。

在對Datadog進行評價的30位分析師中，有27位給予該股票“買入”評級，股票的共識目標價格爲$143.56，比當前水平高出近11%。而這還是在公司今年已經將其股票價格提高超過26%的情況下。

Dynatrace: 超越盈利，沒有對年度經常性收入指引的修訂

Dynatrace 錄得同比增長，總收入增長 19%，達到 $418 百萬美元，調整後每股收益達到 37 美分，而去年爲 31 美分。盡管有這些改善，報告發布後其股價略有下跌，而 Datadog 的股價則漲。

這次盈利後下跌的部分原因可能是公司僅略微提高了其全年收入總指引。

這個增長來自訂閱，而不是最受歡迎的年度經常性收入部分。

Dynatrace 相對於 Datadog 的一個優勢是其相對價值。Dynatrace 的未來市盈率爲 79.6，顯著低於 Datadog 的 306.5。Dynatrace 還保持着更低的市銷率 (11.2 對比 20.4)，以及更低的自由現金流比率 (78.0 對比 321.5)。

Dynatrace也保持無債務的財務狀況，這使其在現金流入方面擁有更大的靈活性。

該公司的股票在過去大部分時間內相對穩定，盡管在最近幾個月有所漲，使其一年期收益率略高於11%。

誰將勝出？

Datadog與Dynatrace之間的競爭非常激烈，兩家公司都在尋求在人工智能和基礎設施可觀察性方面的優勢。分析師對這兩家公司普遍持樂觀態度，盡管Datadog在年末之前可能會有基於預期的優勢，而Dynatrace在估值指標方面可能會領先。最終，這兩家公司都是快速增長行業的一部分，具有顯著的擴展潛力。