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今天不再提醒

傳奇投資者霍華德·馬克斯(Howard Marks)剛剛發出一個令人不舒服卻又格外及時的警告。他談到了信貸市場中的“蟑螂理論”——你知道的,如果你發現一個問題貸款或詐騙案件,很可能附近還藏著一整個巢穴。



吸引我注意的是:馬克斯並沒有將這些問題稱為“系統性”(影響整個系統)。相反,他將它們標記為“系統性”——它們會有規律地聚集在一起。這就像看著太靠近的多米諾骨牌,一個借款人或項目崩潰時,具有相同弱點的類似玩家往往也會跟著倒下。

這種模式識別如今比以往任何時候都更為重要。無論我們是在討論傳統金融還是去中心化協議,這些行為循環都在重演。過度槓桿的頭寸、可疑的會計、炒作驅動的估值——這些問題很少會孤立出現。

結論是?如果你在某個市場角落看到裂痕,就要開始檢查其他地方的基礎。馬克斯並不是靠忽視早期警示信號來建立聲譽的。
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夹子手老王vip
· 12小時前
頭鐵的多死得快
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熊市避雷针vip
· 12小時前
感覺市場要出大事了,慌慌的
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StableNomadvip
· 13小時前
讓我想起了 Celsius... 先是裂痕,接著就是爆炸——全面崩潰。歷史重演,真是令人唏噓。
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熊市修行僧vip
· 13小時前
黑天鵝也是一窩一窩的
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