氛圍投資：這輪牛市的人工智能泡沫何時會破裂？

投資於硅谷的人工智能，老實說……現在一切都是氛圍。

Perplexity去年的$34M 利潤爲$65M，燒掉了$65M，仍然達到了$14B 的估值——400倍的收入。在華爾街，這種倍數會引發心髒病發作。在硅谷，這被稱爲“願景”。

OpenAI 在去年燒掉了 $5B ，現值 3000 億美元。燒錢並不是缺陷——這是一種信仰的一部分。篝火越大，你的信徒就越相信。

沒有電子表格。沒有現金流模型。沒有留存曲線。
僅僅是能量、直覺，以及那種價值十億的感覺。

ARR已經過時——我們正處於ERR的時代(實驗運行率)。
初創公司在推出產品之前籌集數十億資金。
增長是“基於使用”的，而流失率是20%，但估值仍然去

在今天的人工智能淘金熱中，數據是裝飾，損失是浪漫，而講故事是貨幣。

不要詢問回報 — 感受氛圍。