《比特幣越來越像科技股？相關性創三年新高！》

最新數據顯示, $BTC 與 #納斯達克100指數 的30日相關性已經升至約 0.80，創下 2022年以來最高、近十年第二高 的水平。
根據 The Kobeissi Letter 引用的彭博數據，在過去五年裏，這項相關性大多數時間保持爲正，僅在 2023 年曾短暫轉爲負值。長期來看，比特幣與納指的五年平均相關性爲 0.54，而與現金、黃金的相關性則幾乎爲零。

這代表什麼？

首先，比特幣的交易邏輯正越來越接近“高風險科技資產”。過去幾年中，BTC 一直被討論爲“數字黃金”，但數據表明，至少在當下的市場環境裏，投資者對它的定價方式更接近科技股而非避險資產。這也說明，比特幣的價格波動正在更強地受到美國科技股情緒、流動性環境和宏觀風險偏好的影響。

其次，高相關性意味着：美股科技板塊的任何大幅波動，都會更直接、同步地傳導到比特幣市場。例如，當市場預期科技股面臨壓力,如加息預期升溫、企業財報不佳、估值回調風險時，比特幣短期也會面臨更大的下行壓力。

最後，數據還顯示，比特幣與傳統避險資產（如黃金、現金）的相關性依然極低，說明 BTC 並未進入“穩健價值儲藏”階段，而仍然屬於風險資產的一部分。因此，當前的高相關性更多反映的是市場對 BTC 的風險定價結構，而非對其長期價值的否定。

整體來看，比特幣正在經歷一個明顯的市場結構變化——它越來越像高槓杆科技股。這既帶來漲時更強的彈性，也意味着在全球科技股承壓時，比特幣可能出現更劇烈的聯動調整。

本文僅作爲傳播交流，不作爲投資者建議。