AI主導的股票英偉達……業績發布對市場的重要三大原因

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來源：BlockMedia 原標題：AI主導股英偉達……業績發布對市場的重要三大理由 原文連結： https://www.blockmedia.co.kr/archives/1007474 隨着主導AI半導體市場的英偉達業績發布臨近，全球金融市場的目光也集中於此。在高利率環境下，AI科技股的走向受到調整，這次發布不僅僅是企業業績，更成爲了衡量整個市場投資情緒的關鍵轉折點。

18日(當地時間) 기준英偉達(NVDA)收盤下跌2.81%，標準普爾500指數下跌0.83%。在以科技股爲中心的調整趨勢下，家得寶(HD)暴跌6.02%，導致消費股整體面臨賣壓。市場的不確定性主要集中在三個方面，關注此次業績。

AI需求的實質是什麼?..5000億美元可見性的驗證時點

此次業績發布是一個機會，來驗證英偉達究竟“實際賺了多少錢”。首席執行官黃仁勳在去年10月的GTC活動中提到，通過自家下一代AI平台“布萊克威爾(Blackwell)”和“魯賓(Rubin)”，到2026年預計會有5000億美元(約670萬億韓元)的收入可見性，其中30%已經開始出貨。這一季度的業績和指導預計將成爲評估需求是否轉化爲實際銷售的關鍵指標。

自從與人工智能相關的資本支出開始加大以來，超大規模企業的投資規模迅速擴大。萊恩·李（Ryan Li），迪雷克西昂（Direction）商品戰略高級副總裁表示：“要確認人工智能生態系統的實際需求是否可持續，英偉達的業績是關鍵。”他解釋道：“超大規模企業的大規模投資流向實際是如何被吸收的，這次業績將發揮'溫度計'的作用。”

高利率環境下的資金籌集條件…與聯儲的‘時差遊戲’

第二個觀戰點是與聯邦儲備系統(联准会)的利率政策相結合的AI投資環境。AI行業具有以高增長爲前提的長期投資結構，因此高利率的持續與否是關鍵變量。最近，联准会的鷹派立場保持不變，市場逐漸降低了最初對12月降息可能性的預期。

“越是以增長爲中心的企業就越會對降息敏感”，副總裁萊昂·李表示"如果利率降低的速度比預期慢，超大規模企業將不得不依賴內部現金流而不是借款，這將對長期投資計劃造成壓力。"

查理·裏普利（Charlie Ripley），阿利安茲投資組合經理也表示：“市場預計明年基準利率將降至3%水平，但根據速度，短期股市波動可能會加大。”

價值評估負擔是否解除…對AI泡沫論的回應

最後的觀戰點是對估值(股價水平)的市場認知。在科技股高估值爭議依然存在的情況下，英偉達的業績將成爲未來股價負擔是否合理的試金石。最近與AI相關的股票調整雖然有短期過熱解除的性質，但如果業績無法證明其合理性，可能會導致再次急劇下跌的風險。

路易斯·納貝利埃，納貝利埃與合夥公司的創始人表示：“科技股，尤其是‘壯麗七俠’的失望情緒對整個指數產生了過度影響”，並指出“英偉達的業績可能成爲科技股反彈的決定性契機”。他補充道：“目前的估值並不令人擔憂，調整不會持續太久。”

詹姆斯·德梅特，Main Street Research首席投資官(CIO)表示，“AI泡沫實際上正在健康地膨脹”，並且"當前主要AI股票的交易水平較低，無法被視爲過熱"。他診斷道，“對AI市場的整體投資情緒是樂觀的，但是一種逐步建立信心的氛圍，而非過度的期待。”

一些市場參與者也在關注NVIDIA將如何解釋其GPU(圖形處理器)的折舊年限。如果首席執行官黃仁勳強調產品壽命長，大型基礎設施公司可能會對投資回收的可能性作出更積極的解讀。

結果顯示，英偉達此次業績發布被認爲是12月10日即將召開的FOMC會議之前，市場上可能產生影響的最後一場大型事件。副總裁Ryan Lee表示，"將充當可以測量AI生態系統投資溫度的'溫度計'，“並強調"作爲引領AI趨勢的企業，英偉達將展示超大規模服務商如何實際接受大規模支出的機會。”