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比特幣比以太坊更看漲：今天$4 億美元的期權到期。

今天8:00 UTC，將有超過39億美元的比特幣和以太坊期權合約到期。盡管本週早些時候價格大幅下跌，交易者仍保持看漲態度。

此次重大到期事件的特點是持有兩種資產的頭寸主要是看漲期權，盡管市場條件波動，但這表明謹慎的樂觀情緒。

比特幣期權盡管價格下跌仍然看漲

比特幣的交易價格爲$84,095，在過去24小時內下降了7.02%。與此同時，總共有39,389個BTC合約(的未平倉合約)，其名義價值爲33.9億美元，將在期權接近到期時到期。大多數未平倉頭寸偏向於看漲期權。

根據數據，認購期權達到了25,920份合約，而認沽期權保持在13,468份，導致了0.52的認沽認購比。這一比率表明，交易者在到期前持有的認購期權大約是認沽期權的兩倍。這反映了盡管近期出現拋售，市場仍然對看漲潛力抱有預期。

比特幣的最大痛點爲98,000美元，約高於其當前交易水平的14%。最大痛點標志着大多數期權失去價值的門檻價格，從而最大化持有者的損失。

顯著差異表明，許多看漲期權持有者在到期時可能面臨重大損失，損失與價格接近$98,000目標價格的程度成正比。

比特幣在2025年10月6日達到126,080美元的歷史高點後進入了調整期。此次下跌與更廣泛市場的困難相吻合。此前，恐懼與貪婪指數在2024年底達到了93的高位，這被認爲是極度貪婪的水平。

以太坊交易者關注中期至長期的交易

以太坊經歷了類似的壓力，目前交易價格爲$2,822，在過去24小時內下跌了6.98%。到期時，總共有185,730份ETH合約到期，名義價值爲$524 百萬，其中108,166份爲看漲期權，77,564份爲看跌期權。

以太坊的認沽認購比率爲0.72，雖然比比特幣的看漲程度低，但購買偏好仍然存在。

根據上述以太坊到期期權圖表，集中在2025年12月到期的交易集中在2900和3100的目標價格附近。這表明投資者希望恢復到這些水平。

以太坊的最大痛點爲3200美元，約爲其當前價格的13%。這表明其與比特幣的表現相似。許多期權可能處於虛值狀態。然而，持續的持倉多頭頭寸表明交易者看漲。

市場信號在波動中顯示出謹慎樂觀

期貨市場的結構揭示了投資者情緒，因爲今天的期權到期臨近。盡管兩種資產的價格大幅下跌，但交易者在很大程度上仍持有看漲期權，而不是轉向空頭頭寸。

看漲期權在上方目標價格處較爲突出，同時略有下行保護。持倉並沒有顯示出顯著的風險厭惡。然而，交易者在本週的急劇下跌後仍然保持謹慎。

輕微的下行保護表明，許多交易者將這一下跌視爲正常的修正，而不是持續熊市的開始。然而，謹慎依然存在，表明波動性可能會繼續。

在到期日之前，持有以太坊多頭頭寸的交易者表現出持續的信心。這與典型的規避風險的情況不同，因爲參與者通常會在價格下跌之前對其看漲頭寸進行對沖或平倉。

強勁的多頭頭寸、高開放興趣和輕度對沖可能導致市場出現重大波動。如果價格回升到其最大痛苦水平，短期看漲期權買家可能會找到喘息之機。

如果市場進一步下跌，可能會出現額外的賣壓，做多者可能面臨更大的損失。隨後的交易會揭示這種謹慎的樂觀情緒是否可持續。

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