了解M2：為什麼你的加密貨幣投資組合在乎貨幣供應量

你可能在市場討論中聽過交易員提到 M2，但它到底是什麼意思？讓我們來拆解一下這個經濟指標為什麼比你想像的還重要——尤其是如果你持有加密貨幣。

M2 到底是什麼？

M2 基本上是經濟體中流通的總貨幣量。它包括：

• M1（(流動性最高的部分)）：你口袋裡的現金、活期存款餘額、旅行支票
• 近現金（(容易動用的部分)）：儲蓄帳戶、貨幣市場基金、定期存款（CD）低於$100k

可以把 M2 想像成經濟的現金流量表。當它上升時，市場上有更多資金尋找回報；當它收縮時，資金變得緊縮。

M2 → 加密貨幣的連結（(重點來了)）

當 M2 擴張 + 利率下降 = 投資者尋找收益。因為傳統儲蓄帳戶利息趨近於零，加密貨幣就變得有吸引力。

案例研究：2021 年新冠疫情紓困。聯準會向經濟注入大量現金，M2 年增長約 27%——創下歷史紀錄。這些錢流去哪了？迷因股、加密貨幣、NFT。比特幣衝到 $69k。以太坊暴漲。

快轉到 2022 年：聯準會升息壓制通膨。M2 成長趨緩，甚至轉為負值。加密貨幣暴跌 60-70%。絕非巧合。

誰控制 M2？

1. 中央銀行政策——聯準會降息時，借貸成本降低，銀行發放更多貸款，貨幣供應膨脹。

2. 政府支出——紓困金 = 更多 M2。緊縮 = 較少 M2。

3. 銀行放貸——如果銀行收緊信貸標準，無論聯準會政策如何，M2 成長都會放慢。

4. 消費者/企業行為——如果大家突然開始儲蓄而不是消費，即使貨幣寬鬆，M2 也會停滯。

M2 → 通膨 → 市場影響

連鎖反應如下：

• 資金增加 → 消費增加 → 需求超過供給 → 價格上漲（(通膨)）
• 通膨上升？央行升息降溫
• 利率上升？風險資產（(股票、加密貨幣)）吸引力下降
• 資金轉向債券和穩定幣

這也是為什麼每次聯準會發表聲明都會引發加密貨幣波動。M2 走勢經常預示著未來發展。

M2 如何影響市場

加密貨幣：低利率 + M2 擴張 = 風險偏好大增。比特幣大漲。當 M2 收縮且利率暴漲，山寨幣首先遭殃。

股票：同樣的模式。牛市多與 M2 擴張相符，熊市則與收縮有關。

債券：與利率呈反向關係。當 M2 爆增，債券殖利率上升；當 M2 收縮，債券行情走強。

利率：聯準會將 M2 當作政策風向標。成長過快？升息。收縮過快？降息。

真實案例：疫情後的市場大洗牌

2020-2021：M2 飆升 → 資金氾濫 → 加密貨幣山寨季來臨

2022：聯準會開始收緊 → M2 成長轉負 → 加密寒冬、科技股重挫、3AC 倒閉、FTX 崩盤

2023-2024：M2 穩定 → 市場復甦 → 新一輪牛市啟動

規律觀察：關注 M2。它不是完美的預測指標，但準確度極高。

這對你的投資組合有什麼意義？

M2 告訴你宏觀環境：

• M2 擴張 + 低利率 = 風險偏好環境。繼續持有你的山寨幣。
• M2 收縮 + 利率上升 = 風險趨避環境。轉去穩定幣和比特幣。
• M2 收縮後開始穩定 = 累積期。好的進場點即將到來。

專注 M2 的交易者不是在賭博，他們是在群眾之前解讀未來訊號。

最重要的是

M2 不只是學術經濟學——它是金融市場的心跳。不論你是在做日內交易還是鎖倉 Layer 2，理解貨幣供給動態都能讓你領先一步。當聯準會暗示 M2 將擴張時，問問自己：資金會流向哪裡？通常就是加密貨幣。當 M2 收緊時，再問：資金會從哪裡撤出？往往就是加密貨幣。

市場不只是隨基本面波動，而是隨資金流動。M2 掌握著水龍頭。

免責聲明：本分析僅供參考，不構成任何金融或投資建議。加密貨幣波動極大，投資前請自行研究。