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前財政部長及前高盛董事長羅伯特·魯賓(Robert Rubin)剛剛發出了一個值得關注的警告。他的訊息是什麼?別忘了1987年10月「黑色星期一」股災發生時的情況。
對於當時不在場的人來說,「黑色星期一」那天道瓊指數單日暴跌22.6%,創下股市史上最大單日百分比跌幅。這場崩盤來得又快又猛,幾乎讓所有投資人措手不及。
魯賓此時提及這件事並不是隨意為之。近來市場表現強勁,某些板塊估值過高,而在長期牛市中,自滿情緒往往悄然滋生。他的重點似乎很明確:當人們最意想不到的時候,歷史往往會重演。
1987年之所以特別慘烈,在於程式交易、投資組合保險策略失靈,以及當時缺乏如今已有的熔斷機制。儘管市場結構自那以後有所演變,但潛在的人性心理——恐懼、恐慌、羊群效應——從未改變。
無論你重倉加密貨幣、股票,或兩者兼有,像魯賓這樣的老手提醒我們過去的崩盤,其實是在給我們現實檢視。沒有人說崩盤迫在眉睫,但若無視歷史前車之鑑?那才是真正讓投資組合毀於一旦的原因。