#XAUT #PAXG #BTC 黃金創下歷史新高，證明所謂的“貨幣貶值交易”已重新啓動。2025 年以來，國際現貨黃金回報率已達 68%；受諸多相同推動因素影響，國際現貨白銀周一也創下歷史新高，年內漲幅現已接近 140%。Robin Brooks 指出黃金及更廣泛貴金屬的突破，是由联准会主席鲍尔 8 月 22 日在傑克遜霍爾會議上的鴿派講話以及 12 月 10 日 25 個基點的降息所引發的。大宗商品交易員還在預期联准会將進一步降息。美元表面上看起來相對穩定，不受“貨幣貶值交易”影響，但事實是其兌極度脆弱的日元的走強掩蓋了其兌一籃子貨幣的廣泛弱勢。