儲能這兩年真的火起來了。全球新增裝機增速沒在放緩，預計今年到明年增長都在60%以上，26年的數據更猛——271GW、444GW、661GW，三年複合增速直接56%。這不是虛的，背後有真實需求在支撐。

國內那邊商業模式拐點剛來臨，裝機量超預期增長；北美算力爆炸式增長，直接拉爆電力需求；歐洲、澳洲、中東的儲能市場也在持續升溫。25-27年裝機增速分別預計為44%、64%、49%，這個趨勢線條很清晰。

同飛股份作為儲能溫控這塊的頭部玩家，出貨量有望繼續超預期。从2022年的1.58億到2024年的11.76億，两年增长率472%再到30%，说明产能在快速释放。公司的优势摆在台面上——生产制造能力强、定制化方案齐全、交付效率高，客户包括陽光電源、寧德時代这样的頭部企業，现在还在开拓海外高毛利客户，这块新业务放量的想象空间不小。

盈利端更有看頭。海外直接出海毛利率更高，高毛利客户的开拓能拉升整体毛利率。国内这边则从拼价格转向拼价值，对儲能溫控全生命周期的经济效益重视度提高了，产品重要性凸显，毛利率有望稳住。

当然，需求波動、市场竞争加剧、原材料价格这些风险还是要关注的。