這兩天市場鬧得挺兇。白銀衝到76美元一盎司，黃金站上4540美元，兩個都在創歷史新高。美股那邊也沒閒著，標普500指數摸到6936點。唯獨比特幣有點尷尬——87000美元左右晃悠，從年內高點跌了超過30%。

看看數據就明白了。12月27日中午的報價是87285美元，日內跌0.41%，還在85000到90000這個區間裡來回震盪。跟年初93000美元的開盤價比，已經跌了6.5%。這真不是我們認識的比特幣該有的樣子。

還記得10月初嗎？比特幣一度衝到126210美元的歷史高點，那會兒市場熱情高漲。結果之後就開始一路往下調，最後交出了自2022年第二季度Terra爆雷以來最差的季度成績。

更扎心的是資金動向。美國現貨比特幣ETF這周出現了約5億美元的淨流出，最近兩個月累計流出達到43億美元。這說明一些機構資金在暫時抽身，離開這個曾經的香饽饽。

為什麼會這樣？背後的邏輯其實不複雜。傳統資產在升息周期末期往往表現強勁，而加密資產作為高風險品種，在這種環境下就容易被冷落。加上市場對短期利好的預期有所調整，資金自然會尋找更穩妥的去處。

不過從長期看，這種波動對生態本身影響有限。關鍵還是要看基本面和未來的政策導向。現在所有人都在觀望，等待下一個確定性信號的出現。