白銀今年的行情讓不少交易員都看呆了。這個周末，現貨白銀突破79美元/盎司，全年漲幅達到174%；黃金也火力十足，衝上4530美元/盎司，年內漲幅72%，創下1979年以來最強表現。

反觀曾被吹捧為"數字黃金"的比特幣，卻在8.8萬美元一帶原地踏步，全年甚至略顯乏力。這種反差確實值得琢磨。

**白銀憑什麼這麼猛？**

白銀今年的漲勢堪稱"高倍率黃金"。看下來，背後主要是三股力量疊加：

工業需求急劇攀升是第一驅動力。2025年工業用銀佔比已突破60%，光伏、電動汽車、AI數據中心這些新興產業对白銀的胃口越來越大。白銀卓越的導電和導熱性能，讓它成了全球經濟轉型中不可或缺的材料。

供需缺口在不斷擴大。白銀市場已經出現結構性緊張，全球可交割庫存觸及歷史低位。優質白銀單獨成礦的資源越來越少，礦山供給又高度依賴伴生礦的開採，這導致供給天然不足。市場預測2025年白銀還會連續第五年陷入供應缺口。

流動性天然較弱，市場容量小，這意味著資金湧入時價格波動會被放大。這些因素加在一起，就形成了白銀今年的"完美風暴"。與之相比，比特幣雖然名氣大，但在這輪市場輪動中似乎已失去了主角光環。