一家領先的去中心化交易所（DEX）協議年收入達到$700 百萬，同時每月交易量高達$80 十億——然而其治理代幣的價格僅為$6.30，今年迄今已暴跌40%。這個謎題是：一月份，費用切換器將首次在2020年後啟用，最終將流動性提供者的費用直接分配給代幣持有者，而非協議金庫。這本應該是看漲的，對吧？但如果流動性提供者開始背離呢。有些流動性提供者已經在尋找替代方案——當費用轉向對他們不利時，某些競爭對手的DEX和流動性平台突然變得更具吸引力。真正的問題不在於這個機制在理論上是否可行，而在於這次轉變是否會在代幣持有者甚至看到第一份薪水之前，引發流動性遷移。