CME近期頻繁調整白銀期貨保證金要求，引發市場關注。僅在12月12日至12月29日的兩周內，交易所就連續兩次提高2026年3月合約的初始保證金——從原來的20000美元上調至22000美元，隨後再度提升至約25000美元，新規定將於12月29日正式生效。

這種密集的保證金調整操作讓不少交易者想起了歷史上的那些時刻——CME曾多次通過提高保證金門檻來打壓白銀多頭頭寸，限制市場參與度。當保證金要求大幅上升時，持倉成本隨之增加，部分資金實力不足的多頭被迫平倉，這往往會觸發價格下行壓力。

從技術面看，保證金制度本質上是交易所的風險管理工具，但密集調整的背後，也映射出市場对白銀價格波動的預期在悄然改變。這類政策動向對參與大宗商品期貨交易的投資者來說，始終是需要密切關注的因素。