一季度換屆如果重新定義利率政策，這無疑是推動行情的利好。即便沒有這層催化，光從K線形態看，二季度啟動牛市也基本穩了。

你仔細看現在的盤面：利率在走低、黃金白銀屢創新高、比特幣在頂部有所回落。這個組合看起來熟悉嗎？2019年9月差不多就是這個樣子。

黃金和白銀突破新高的背後，反映的是什麼？說白了就是市場對法幣信用的擔憂。一旦經濟陷入滯脹或資產泡沫炸裂，2008年那樣的金融危機就可能重演；但要是基本面穩住了，這股對法幣的疑慮就會在新一輪信用擴張中逐步消化，大量資金會從黃金白銀溢出來，流向比特幣這類另類資產。2019到2021那波行情就是這麼走的。

按歷史週期來推算，這個資金轉移和消化的過程大概需要6個月左右。也就是說，到2026年6月前後，我們可能會看到這個轉向的完成。