2025年最後的日子裡，兩件大事同時砸下來。

95歲的巴菲特正式卸任伯克希爾CEO了。那位曾把比特幣罵成"老鼠藥"的超級空頭，終於離開了舞台中心。與此同時，美聯儲扔出的最新點陣圖讓市場一陣顫抖——2026年可能只會降息25個基點，利率要卡在3.4%這個高位上。市場期待的"降息水龍頭"開著開著就給關了。

這兩件事碰到一塊兒，才是真正的問題所在。

原來那位死死壓住加密資產的大空頭現在沒權力了。同時傳統金融的"流動性蓄水池"又被扭緊了。幾萬億美元的機構資金得琢磨琢磨——我們的錢往哪兒流？

股票市場的估值邏輯已經在高利率下喘不上氣。房地產冷了，債市也不肯給出誘人的收益。這時候你再看比特幣和以太坊，它們不用向央行借錢，沒有利率壓力，反而在供應稀缺和全球需求中有自己的邏輯。

說白了，這可能真的是個轉折點。當最堅定的反對聲音退場，而傳統資產的收益率又被死死按住時，大機構會不會開始真正地進場配置加密資產？

有兩個問題值得想清楚：

第一，高利率到底是壓制加密的雙刃劍還是反向催化劑？它擠壓了傳統資產的收益空間，這會不會反而推機構去找新的配置方向？

第二，巴菲特的離場和美聯儲的轉向，哪個對比特幣、以太坊這些資產2026年的行情影響更大？

可以肯定的是，敘事在變。