數字資產儲備機構2026迎來分化時代：整合、並購還是割裂？

【币界】2025年對數字資產儲備賽道來說是個轉折年——不僅把這一策略拉到了聚光燈下，年末的市場波動也給參與者上了一課。進入2026年，業內人士普遍預期，如果監管環境繼續優化，這個領域將迎來一波洗牌。

比特幣儲備公司KindlyMD的首席投資官Tyler Evans直言不諱：「整合與併購將成為2026年的主題之一。市場會對贏家有更清晰的判斷。」KindlyMD是納斯達克上市的機構，去年8月與Nakamoto Holding Company合併後，正式轉型成數字資產儲備機構。

Hyperion DeFi的首席執行官Hyunsu Jung也看到了同樣的趨勢。他認為，隨著投資者變得更加謹慎，他們會用全新的眼光審視這類機構。「市場將持續審視這些機構的價值本質——它們創造收入、驅動生態發展的能力到底有多強，」Jung表示，這決定了誰能活下來。

不過，持有2.5億美元Solana資產的Upexi首席策略官Rudick持更謹慎的態度。他認為大規模整合不太可能出現，反而看到的是差異化價值創造——通過收益挖礦、新收入模式和選擇性收購來找到增長點。

Rudick的邏輯很直接：為什麼賣方要以低於1倍mNAV的價格出手？他們完全可以在市場上按市價直接拋售資產。買方呢？也沒理由花高於1倍mNAV的溢價去收購，畢竟資產可以直接在市場採購。

但這裡有個轉機——不少數字資產儲備機構的交易價格存在顯著折價。如果激進投資基金在2026年嗅到機會介入，Rudick也不會感到意外。換句話說，市場的重構可能不是來自於行業內的整合，而是來自外部資本的狩獵。