比特幣的動能在與傳統宏觀資產的比較中已經停滯。將當前的價格走勢與黃金和標普500進行比較，顯示出一種與2019年市場週期相似的脫節——當時貨幣政策收緊和山寨幣表現疲軟拖累了整體加密貨幣情緒。

目前的局勢暗示著類似的結構性阻力正在發揮作用。流動性條件收緊、聯準會政策預期轉變以及山寨幣實力下降，這些都在壓縮比特幣的上行空間。比特幣並未突破新高，而是在由宏觀力量所主導的範圍內盤整，超出加密貨幣直接控制範圍。

這種模式通常預示著要么是價格的急劇調整，要么是長時間的橫盤整理。密切關注比特幣的交易者應該留意這三者——BTC動能、黃金和股市——何時重新對齊。