过去一年美元指数(DXY)的表现确实有点意外。全年下跌9.4%,这是2017年以来最差的年度成绩,从年初110多的位置一路跌到年末98.2附近,期间甚至触及过96.2的低位。



为什么会这样?原因其实不复杂。首先,美国劳动力市场在降温。失业救济续请人数反弹就是明显信号,说明就业热度没那么高了。再加上美联储全年降息幅度累计达到75个基点,宽松政策直接削弱了美元的吸引力。

但这背后还有个更深层的矛盾:美债规模已经超过37万亿美元,财政赤字居高不下。高利率会推升债务付息成本,所以降息的呼声很迫切。可问题是,通胀回落的节奏存在不确定性,这又限制了美联储继续宽松的空间。政策两难的局面越来越明显。

全球主要央行的利差也在收敛,这进一步削弱了美元的相对优势。整个格局变得更加脆弱。

展望2026年,市场普遍预期美联储还会再降息50个基点左右。在这个预期下,美元大概率会继续震荡走低。整个波动的核心区间应该会在95到101这个范围内。换个角度想,这对于资产配置者来说,意味着什么呢?
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StableGeniusvip
· 01-02 03:53
說真的,37兆美元的債務炸彈才是讓我最擔心的……就像他們陷入這個政策迷宮,大家都假裝沒事。從數學角度來看,這對美元持有者來說結局都不好。我在他們開始削減時就預料到這一點,但沒錯,這場“驚喜”崩潰
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GateUser-a5fa8bd0vip
· 01-02 03:46
美元這波下跌屬實沒想到,37萬億債務壓著呢還敢降息,這就是現實的殘酷啊
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OneBlockAtATimevip
· 01-02 03:42
美元又被美联储玩壞了,降息降到沒脾氣... 等等,37萬億債務這數字怎麼這麼嚇人啊? DXY跌到96真的刺激,這下比特幣又要起飛了吧... 美聯儲左右為難的樣子我太懂了,通脹沒完全搞定還得降息,尷尬 95到101這個區間...那我的美元資產豈不是要縮水? 感覺利差收斂這事兒才是真麻煩,這樣美元還有什麼吸引力 勞動力市場降溫說明經濟不行了,這才是大問題吧... 與其糾結美元,不如多配點非美資產了屬於是 歷史第二差的年度成績,說明美元時代確實在變啊 難怪說2026年還得繼續降,看来美联储是真沒辦法了
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空投自助餐vip
· 01-02 03:38
美聯儲這出兩難戲碼啊,真絕了...債務這麼重還要降息,美元早該跌得更狠。
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签名清算人vip
· 01-02 03:32
美元這波下跌確實有點離譜,不過說白了就是鮑威爾硬生生在降息,債務又炸裂,矛盾呗。95-101震蕩?那咱們的資產配置是不是該換思路了...
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