#比特币与代币化黄金的对比 2007年次贷危机：一場全球金融地震的反思

還記得那場震撼世界的金融危機嗎？2007年美國次貸市場崩潰，引發的連鎖反應席捲全球。

**問題怎麼埋下的？** 2001-2003年美聯儲激進降息到1%，樓市瘋狂擴張。銀行們瘋了一樣發放高風險貸款，用資產證券化（MBS）手段包裝這些爛帳，運往全球各地。問題是，2004-2006年美聯儲突然猛加息到5.25%，借款人根本還不起了。

**海嘯怎麼來的？** 違約風暴首先摧毀房價。房價一跌，更多人棄房斷貸。貝爾斯登旗下基金率先倒閉，流動性瞬間枯竭。各國央行被迫救市。2008年9月雷曼兄弟破產，兩大房貸巨頭被政府接管，美國砸出7000億美元的天價救援。

**傷害有多大？** 危機從樓市蔓延到信貸、資本、實體經濟，層層傳導。2009年美國GDP縮水2.6%，全球經濟損失超過50萬億美元。一場危機，徹底改寫了世界金融生態。

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