White Whale 的 4000% 飆升直上，然後開始回調。市場已經在寫送別詞——說真的，這很典型。

但讓我注意到的是挖掘代幣經濟學時：分配情況實在太瘋狂。Pumpswap 流動性池？不到總供應的 1% 就坐在那裡。這是一個緊湊的設置。

當你擁有這樣的供應集中度，即使是適度的賣壓也能快速改變圖表。早期的 4000% 飆升是建立在動能和有限流通量之上，但一旦人們開始獲利了結，機制就完全轉變了。

這不一定是“結束”——取決於這個項目是否有真正的實用性支撐，或者這純粹是動能驅動。代幣經濟學只說了一部分故事，但不是全部。值得關注的是，接下來的周期中，社群和交易活動如何重塑。