基金投資者必須知道：NAV是什麼，以及為何它會影響您的收益

NAV：控制您的基金買賣價格的數字

對於剛開始投資基金或ETF的投資者來說，可能會好奇NAV或Net Asset Value (市價資產淨值)是什麼，以及為何它如此重要。事實上，NAV不僅僅是一個自然數字，而是決定您每個交易單位價格的工具，每天都在變化。如果您能理解NAV的運作，將能做出更明智的投資決策。

NAV的計算來源

基金的NAV是通過將 所有資產的市值(根據當前市場價格估算)，再加上累積的利潤和現金，然後扣除基金的費用和負債來計算的。這個結果每天都會更新，這個更新過程稱為“Mark to Market”——即根據當天的收盤價來估算資產的價值。

將NAV除以所有的投資單位數量，即可得到每單位NAV——這個數字就是您買賣投資單位的價格。

**實例：**假設基金Z持有價值1000萬的房地產，加上1000股(每股收盤價1000元)，沒有負債，總額為1100萬。如果該基金發行了200,000個投資單位，則每單位的NAV為55元。

NAV與股價有何不同？

來明確檢視差異：股價由買賣雙方在證券交易所的交易協商決定，取決於當時的供需關係。而每單位NAV則反映基金持有的實際資產價值，僅是帳面價值，類似於每股帳面價值（Book Value Per Share）(每股帳面價值)。

意思是：股票的價格可能高於或低於其實際價值，但每單位NAV則顯示您持有資產的整體價值。

NAV上升或下降會如何影響您的收益？

如果基金持有的資產價值上升(股票或房地產價值增加)，則每單位NAV也會上升，這代表持有單位的投資者已經獲利。相反地，若資產價值下降，NAV也會下降，您的利潤也會相應減少。

利用NAV評估基金績效

投資者會發現，隨著時間推移而上升的每單位NAV是一個良好的信號，尤其是當與其他具有相似政策和資產的基金相比較時。如果基金A的NAV成長速度優於基金B，表示基金A的資產管理較為出色。

反之，若基金的NAV穩定或成長緩慢，可能是管理不善或資產選擇不當的警訊。

評估NAV時的注意事項

第一點： 您目前看到的每單位NAV是前一個交易日的價格，實際的買賣價格只有在交易結束後才能確定，投資者無法在交易前得知確切價格。

第二點： 高NAV不代表基金一定昂貴。NAV高可能是因為資產價值真的很高，也可能是因為發行的單位數較少。因此，不要只看NAV的高低來決定投資，還要研究資產質量、投資策略和投資條件。

第三點： 某些類型的基金，例如具有租賃權的房地產基金(Leasehold)，其NAV可能會逐漸下降直到歸零，這是因為合約到期。投資者應該意識到這一風險。

總結

NAV是控制投資單位買賣價格的重要數字，並直接影響您的投資收益。了解NAV的計算方式及其變動原因，能幫助您做出更好的投資決策。同時，請記住，NAV每單位只是分析的一部分，還需要考慮其他因素，才能明智地選擇基金。