為何2026年可能重新定義加密貨幣市場結構

來源：CryptoNewsNet 原標題：為何2026年可能重新定義加密貨幣市場結構 原連結： 市場參與者表示，隨著新的監管框架和機構參與開始塑造交易的實際運作方式，預計到2026年，加密市場的流動性將集中在較少的交易場所。

算法交易與做市公司Auros指出，儘管去中心化金融（DeFi）持續增長，但要維持這一勢頭，將需要在流動性運作方式上進行根本性升級。

「儘管市場動盪，DeFi的TVL（總鎖倉價值）仍在穩步攀升，但要持續增長，2026年將需要在鏈上效率方面實現飛躍，」該公司表示，並呼籲「深化主要DeFi場所的流動性、收窄價差、提升執行質量。」

一家主要交易場所的亞太區負責人也表達了相同的看法，他指出：「創新、監管與市場基礎設施正日益協調，重塑全球市場動態。」

這一年將考驗市場是否能支持機構級的執行標準，並在10月流動性危機中暴露出的脆弱性中吸收波動，當時超過$19 十億的槓桿頭寸在約24小時內被清算，主要交易場所的訂單簿深度也迅速消失。

更重要的是，這將揭示監管框架是否能轉化為操作上的改進，幫助交易場所管理風險、維持流動性，並防止機構資金無法承受的連鎖失效。

監管趨同

歐盟的MiCA框架於2024年12月生效，要求加密公司在過渡期內（直到2026年中）獲得歐盟許可證，並符合更嚴格的安全、透明度和消費者保護標準。

亞洲的監管情況也在朝著類似的方向趨同，香港去年8月推出了其穩定幣許可制度，預計2026年初將頒發首批許可證。

同時，日本正朝著將主要加密貨幣重新分類為金融產品的方向邁進，2026年起實行20%的固定稅率。

「儘管2025年是建立虛擬資產監管的里程碑年，2026年才是真正的考驗之年，」業界觀察人士表示。

「在去年推出具有里程碑意義的立法後，我們預計下一階段的監管將超越許可和規範活動的界定。」

市場可能會出現「活動分歧」，一部分迎合「偏好純去中心化模型的加密純粹派」，而國際監管機構則在審查這些結構，尋找2027年以後的潛在框架。

為了讓傳統金融「有信心擴大數字資產的規模」，強有力的治理和明確的市場結構至關重要，並且需要明確的規則來彌合如代幣化證券等領域的差距。

美國動能

在美國，管理國家加密市場結構的立法持續推進，朝著潛在突破邁進。

據報導，參議院銀行委員會已安排1月15日進行立法修訂，將該法案推向表決階段。

該法案去年7月在眾議院獲得兩黨支持通過，將建立第一個聯邦層面的全面框架，明確SEC與CFTC之間的監管管轄權。

然而，部分參議員對白宮在任命金融監管者方面的保證仍存疑慮，擔心信任問題影響進程。

市場面臨的問題是，基礎設施是否能夠快速演進，以支持現在在代幣化資產、穩定幣和ETF相關資金流中逐漸出現的機構需求，而不在壓力事件中暴露出機構資本無法承受的脆弱性。