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Gate 廣場創作者新春激勵正式開啟，發帖解鎖 $60,000 豪華獎池
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活動時間：2026 年 1 月 8 日 16:00 – 1 月 26 日 24:00（UTC+8）
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3️⃣ 貼文內容 不少於 30 字，且僅帶本活動話題標籤
GateAI 上線詳情：https://www.gate.com/announcements/article/49070
活動截止時間：2026/01/15 18:00（UTC+8）
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Telegram 2025年上半年的財務表現引發關注。根據未經審計的數據，這家通訊巨頭的營收達到8.7億美元，相比去年同期的5.25億美元增長了65%。聽起來不錯，但細看數字會發現一些有趣的細節。
營收的增長主要靠什麼？約3億美元來自獨家合作協議，核心是Telegram生態的加密資產TON。這意味著Telegram正在深度綁定TON的發展——賭注押得挺重。
不過這裡有個尷尬的地方：雖然上半年營運利潤接近4億美元，看起來很健康，但Telegram反而錄得了2.2億美元的淨虧損。為什麼？TON資產大幅減值。數據顯示，TON在2025年內的價格跌幅約69%，這個跌幅確實不小。Telegram已經出售了超過4.5億美元的TON來止損，這筆出售約佔TON當前市值的10%。
風險還不止於此。報導顯示，約5億美元的Telegram債券因西方制裁問題被冻结在俄羅斯中央證券存管機構。這凸顯了公司在俄羅斯相關業務的風險敞口。Telegram近年來頻繁融資，包括2025年5月發行的17億美元可轉債，BlackRock和阿布扎比主權基金Mubadala都是現有投資方。
從數字看，Telegram今年的營收目標是20億美元。但從TON的表現來看，這家公司在押注生態代幣增長的同時，也在承受幣價波動的衝擊。這種綁定策略究竟是長期布局還是風險集中，市場還在觀察。