2024-2026年澳大利亞元交易指南：AUD/USD、AUD/JPY 及歐元對AUD預測

了解澳幣（AUD）的市場地位與歷史背景

澳幣在全球外匯市場中備受關注，約佔每日交易量的6%。在貨幣對中，AUD/USD是全球交易者最具流動性的工具之一。但驅動澳幣波動的因素是什麼？交易者又應該如何在2024-2026年進行布局？了解這個貨幣過去20年的走勢可以找到答案。

從2004年到2007-2009年全球金融危機期間，澳幣曾飆升至97點，為自1983年以來的最高水平，但在危機期間暴跌35%，至62點。隨後的反彈非常劇烈：到2011年7月，澳幣升至歷史高點110點，反彈幅度達77.6%，主要由中國對澳大利亞礦產出口的強烈需求推動。這段礦業繁榮時期塑造了交易者多年的預期。

然而，2013年中期繁榮的結束引發持續貶值。2015年中國經濟放緩加速了下行，2016年1月澳幣觸及68點。澳大利亞與主要經濟體之間的利差縮小進一步施壓貨幣。2016-2017年的短暫反彈(70-80點)隨著下行趨勢重新展開，最終在2020年3月COVID-19疫情期間跌至58點。之後有所反彈，但通脹和央行政策轉變使得截至2024年9月澳幣仍徘徊在68點附近，遠低於2011年的高點。

澳幣波動的主要驅動因素：商品價格、利率差異與中國經濟

在當前周期中，三個基本力量主導澳幣交易：

商品價格依賴性： 澳大利亞以出口為導向的經濟，鐵礦石、煤炭和黃金價格直接影響澳幣的強弱。商品價格下跌，澳大利亞出口需求減少，貨幣就會走弱。

利率差異： 澳洲儲備銀行（RBA）相較於聯邦儲備局（Fed）及其他央行的貨幣政策立場，創造了套利交易的機會。較高的RBA利率吸引外資，支撐澳幣；降息則反之。

中國經濟狀況： 作為澳大利亞最大的貿易夥伴，中國的經濟走向極為重要。正面經濟數據通常會推動澳幣升值，而經濟放緩或通縮壓力則會削弱它。例如，2023年中國的通縮就整年壓制了AUD/USD。

最近表現分析：AUD/USD、AUD/JPY與歐元對澳幣

2024年AUD/USD： 今年初，該貨幣對接近0.68，但到2月至9月，波動範圍收縮至0.64-0.68。美聯儲維持5.25%-5.5%的利率，而RBA則維持在4.35%，利差縮小限制了澳幣的上行空間。這種區間震盪反映了多重力量的平衡：適度的風險偏好支持出口，但全球貨幣緊縮政策施加壓力。

AUD/JPY：捕捉日圓疲軟： 這個貨幣對展現不同的故事。從2024年1月至5月，AUD/JPY上漲約6.72%，從96升至108，然後在9月回落至97。2023年底，日本陷入技術性經濟衰退，且失去世界第三大經濟體地位給德國，導致日圓貶值。即使日本在2024年3月結束負利率政策(轉為0-0.1%)，日圓的強勢仍難以持續，因為結構性挑戰依然存在。這個貨幣對提供了不同於AUD/USD的交易機會。

歐元對澳幣預測背景： EUR/AUD提供另一種澳幣曝險工具。2024年，該貨幣對在1.62-1.63之間震盪，因歐元區與澳大利亞之間的貨幣政策差異有限。與AUD/JPY的波動性或AUD/USD的結構性阻力不同，EUR/AUD反映兩個先進經濟體政策走向的相對穩定。

2022-2023年分析：提供2024-2026交易的模式

2022年，AUD/USD從0.72跌至0.68，因為美聯儲升息步伐超過RBA，形成典型的套利平倉。10月觸底0.61，之後部分反彈。2023年也出現類似模式：年初升至0.71，10月回落至0.61，因為美聯儲維持較高利率，年底又反彈至0.68。這種繁榮-崩潰的年度循環反映了澳幣對利率變動和風險偏好轉變的敏感性。

AUD/JPY則展現相反特性，受益於澳大利亞升息相較日本超寬鬆政策。2022年升至95後回落，2023年則從88穩步升至年底的96。

EUR/AUD則吸收了2022年初歐洲能源危機的擔憂(下跌7%至1.437)，但隨著歐洲央行收緊貨幣政策抵消地緣政治損失，年底升至1.57，2023年則在1.56-1.69區間震盪，波動性遠低於AUD/USD或AUD/JPY。

2024-2026年預測：主要機構的預期

金融機構的共識展現出不同的情景：

AUD/USD展望：

• 2024年：預測集中在0.64-0.72，Westpac預估0.66-0.67(偏空)，NAB預估0.69-0.72(偏多)
• 2025年：預測範圍擴大至0.59-0.78，顯示對利差擴大或收窄的不確定性
• 2026年：長期預測顯示疲軟(0.62-0.65)，而NAB則預期走強(0.76-0.78)

這種分歧反映了對美聯儲是否會降息(支持澳幣)的預期是否會實現或持續的不同看法。如果美國長期維持較高利率，澳幣將面臨阻力；若美聯儲積極降息，澳幣則可能升值。

AUD/JPY預測：

• 2024-2026年展現持續偏空：NAB預測從97跌至87-92，再到87-90，暗示日圓最終會穩定，因日本升息逐步發揮作用
• 其他預測者(Long Forecast、Coincodex)則預期日圓持續走弱，目標112-126，押注日圓疲軟
• 廣泛範圍(87-134)反映對日本能否維持日圓強勢的根本分歧

歐元對澳幣預測：

• 2024-2026年預測範圍從1.44到1.75，大多數集中在1.55-1.65
• 相對穩定反映歐元區與澳大利亞政策同步
• 上行情景(朝向1.70+)取決於歐洲經濟強勁超越澳幣支撐；下行(1.45)則假設澳幣表現優於歐元

交易策略框架：你應該買入澳幣貨幣對嗎？

交易澳幣的優勢：

• 流動性優越，點差緊湊，滑點少
• 資源豐富的經濟體在繁榮周期中提供商品相關的上行空間
• 利率差異創造明確的套利機會
• 亞洲貿易聯繫提供獨特的多元化優勢
• 強勁的經濟基本面支持長期穩定

需謹慎管理的風險：

• 商品價格易受地緣政治衝擊(供應中斷、中國需求崩潰)，影響巨大
• 全球風險情緒波動可能引發快速反轉
• RBA與美聯儲/歐洲央行的政策分歧形成貨幣阻力
• 外部經濟衝擊(自然災害、健康危機)，對出口經濟影響尤為顯著

實用交易策略：如何布局澳幣貨幣對？

對於考慮澳幣曝險的交易者，採用多貨幣對策略效果最佳：

AUD/USD：用於預測利率差異的方向性交易——當你預期美聯儲轉向或RBA長期維持較高利率時使用。

AUD/JPY：捕捉日圓疲軟的交易——當日本維持超寬鬆政策或面臨結構性經濟挑戰時。

EUR/AUD：用於較低波動性的澳幣曝險——適合偏好區間交易而非趨勢追蹤的交易者，特別是在政策趨同期間。

風險管理要點：

• 持倉規模根據帳戶資金，不是空想
• 止損設在關鍵技術支撐位(通常低於進場價2-3%)
• 分散持倉於多個澳幣貨幣對，降低單一交易的風險
• 密切關注RBA決策日與美聯儲會議，作為波動催化劑
• 追蹤商品價格指數(尤其是鐵礦石期貨)，尋找趨勢線索

2024-2026年關鍵觀察點：主要觸發因素

RBA利率決策： 每季會議都會引發波動，意外結果可能推動澳幣100點以上。

美聯儲政策信號： 利率差擴大或收窄仍是主導力量。

中國經濟數據： GDP成長、製造業PMI和貿易數據是澳幣走勢的先行指標。

商品價格： 鐵礦石、煤炭和黃金需持續關注，提供趨勢線索。

地緣政治事件： 貿易緊張、制裁或供應鏈中斷影響風險情緒與澳幣流動。

最終評估：2024-2026年的交易機會

澳幣在2026年前的走向，取決於利率政策分歧、中國經濟走勢與全球風險偏好。若美聯儲維持高利率，AUD/USD將面臨結構性阻力；而AUD/JPY則因日本持續疲弱而有較佳上行空間；歐元對澳幣預測則呈現一個穩定的中間地帶。

交易者不應將這些貨幣對視為被動的多頭持倉，而應將其作為需要積極監控的戰術性機會。主要機構(Westpac、NAB、Long Forecast、Coincodex)的預測展現出真實的分歧，也提醒我們2024-2026年的結果仍充滿不確定性。

成功的關鍵在於持續追蹤經濟指標、嚴格控制倉位規模，以及根據情況變化靈活調整。澳幣流動性高、交易性強，但只有尊重其波動驅動因素並實施適當風險控制的人才能獲得長期成功。