美国12月非農就業數據本週五即將公布，市場普遍預期將呈現溫和增長，有望為投資者新年注入一些信心——但也僅此而已，別指望這會引發什麼亢奮行情。

共識預測指向12月新增就業6萬人，失業率小幅下行至4.5%。不過預測範圍在2.5萬到15.5萬人之間搖擺，這反映出當前招聘市場有多不確定。對標來看，這一數據會略高於前11個月平均每月5.5萬人的水平，也比11月公布的6.4萬人好一點。值得注意的是，失業率比年初高了0.5個百分點。

這份報告對交易員而言分量很重。它直接影響市場對美聯儲後續動作的判斷，可能掀起股債匯貴金屬的一輪波瀾。

兩種情景下的市場反應截然不同——若數據疲軟，市場就會押注美聯儲今年加碼降息。這種預期下，美元很難挺住，股市先可能反彈一陣子，但經濟增長擔憂會慢慢壓過來。相反，強勁數據會打壓降息預期，美元獲得支撐，同時對美股估值形成壓力。美元走強對黃金也不是好消息，畢竟在指數再平衡的壓力下，黃金本來就不好過。